FX.co ★ Pasar cetak rekor didorong gelombang AI dan harapan tercapainya kesepakatan Hormuz

Pasar global kembali mencetak rekor tertinggi di tengah meningkatnya minat terhadap sektor kecerdasan buatan (AI) dan ekspektasi potensi kesepakatan AS–Iran yang dapat membuka kembali pengiriman minyak melalui Selat Hormuz. Pasar saham juga mendapat dukungan dari kuatnya kinerja laba perusahaan serta tanda-tanda meredanya tekanan dari kenaikan imbal hasil obligasi dan harga energi.

Kontrak berjangka S&P 500 naik 0,3%, menyentuh rekor tertinggi baru, sementara Stoxx 600 Eropa dan MSCI All Country World Index juga mencapai level tertinggi sepanjang masa. Investor kembali beralih ke aset berisiko di tengah meningkatnya minat pada produsen semikonduktor, sektor yang terkait langsung dengan ledakan AI.

Minyak Brent bertahan di kisaran sekitar US$80 per barel setelah melemah 5,3% pada Selasa, seiring Amerika Serikat semakin dekat dengan tercapainya kesepakatan terkait Selat Hormuz. Pengumuman mengenai kesepakatan antara Washington, Teheran, dan Oman tentang dimulainya kembali pengiriman minyak melalui selat tersebut diperkirakan akan dilakukan pada Rabu.

Tak lama kemudian, harga Brent naik 0,9% menjadi US$80,11 per barel. Obligasi pemerintah AS relatif stabil, dengan imbal hasil tenor 10 tahun nyaris tidak berubah di 4,61%, sementara emas menguat di tengah menurunnya ekspektasi kenaikan suku bunga. Harga emas berjangka naik 2,2% ke sekitar US$4.165 per ounce, dengan emas spot menguat 2,1% menjadi US$4.162,99 per ounce.

Menurut Mohit Kumar, ahli strategi di Jefferies International, pasar cenderung berfokus pada harga minyak di tengah ketidakpastian geopolitik. Jika harga kembali ke kisaran US$75–80, para investor dapat kembali berkonsentrasi pada fundamental, yang dinilainya masih tangguh. Laba emiten stabil, likuiditas berlimpah, dan posisi yang jelas menciptakan lingkungan yang mendukung bagi aset berisiko, tambahnya.

Hasil kinerja dari perusahaan teknologi utama dan koreksi pasar baru-baru ini telah membuat valuasi menjadi lebih masuk akal dan mengembalikan kepercayaan setelah volatilitas pada saham-saham terkait AI, yang bulan lalu menyebabkan kerugian di sejumlah hedge fund.

Meski demikian, sikap hati-hati tetap terasa: saham SpaceX turun 7,5% dalam perdagangan setelah jam bursa setelah perusahaan melaporkan beban yang lebih tinggi dari perkiraan terkait bisnis AI-nya. Saham Advanced Micro Devices Inc. turun sekitar 9% setelah perusahaan menyampaikan proyeksi penjualan yang lemah.

Seperti dicatat oleh Andrea Gabellone, kepala ekuitas global di KBC Securities, SpaceX membukukan kuartal yang sukses, tetapi perusahaan untuk sementara menahan diri untuk berinvestasi, mengingat struktur kompleks masa berlaku lock-up agreement, yang membuat mereka rentan terhadap fluktuasi teknis, serta posisi pasar saat ini yang sangat condong ke short selling.

MSCI World Semiconductor Index turun lebih dari 20% dari puncaknya pada bulan Juni di tengah kekhawatiran mengenai keberlanjutan pertumbuhan investasi AI dan kemajuan pengembangan chip canggih di Tiongkok. Namun, indeks tersebut kemudian pulih 15%, sehingga kenaikan sepanjang tahun ini mencapai 42%. Sebelumnya, indeks harga chip semikonduktor AS mencatat reli empat hari terkuat sejak 2020.

Menurut Roland Kaloyan, kepala strategi ekuitas Eropa di Societe Generale, terdapat perbedaan kinerja yang besar di antara saham-saham terkait AI, baik di kalangan perusahaan semikonduktor maupun dana investasi besar. Hal ini menimbulkan tantangan bagi manajer portofolio ekuitas yang tidak dapat berinvestasi melalui indeks dan terpaksa mengambil keputusan sulit ketika memilih saham individual.

Para strategi Bloomberg menyoroti pergeseran penting dalam struktur investasi: "Peralihan yang lebih luas dari eksposur murni pada hardware sudah mengubah kinerja ekuitas secara global. Jika fase pertama reli AI ditandai oleh chip dan peralatan optik, fase berikutnya kemungkinan akan semakin didominasi oleh platform yang memanfaatkan teknologi tersebut dalam praktik," ujar Andre de Silva, strategist di Markets Live.

Charu Chanana, chief investment strategist di Saxo Markets, Singapura, menyoroti tiga alasan utama koreksi terbaru: kekhawatiran atas belanja AI, kenaikan imbal hasil obligasi, dan harga minyak yang lebih tinggi. Namun, ia menekankan bahwa faktor-faktor tersebut mulai mereda. Laba korporasi yang kuat memperkuat keyakinan terhadap berlanjutnya permintaan AI, sementara harga minyak dan imbal hasil obligasi yang lebih rendah mengurangi tekanan terhadap valuasi pasar.

Di antara pemimpin Eropa secara individual, Siemens Energy AG menonjol, naik lebih dari 3% berkat meningkatnya permintaan terhadap turbin gas dan peralatan jaringan, yang mendorong profitabilitas perusahaan.

Saham Glencore Plc naik 4% setelah laporan pertumbuhan laba yang signifikan. Pendapatan bersih kuartal kedua Sandoz Group meningkat 7%, sejalan dengan perkiraan, didorong oleh penjualan yang kuat.

Dolar AS, yang sebelumnya dipandang sebagai aset lindung nilai selama konflik di Timur Tengah, melemah terhadap sebagian besar mata uang G10. Bloomberg Dollar Spot Index turun 0,1%, memperpanjang penurunan untuk hari ketiga berturut-turut. Harga emas, perak, dan platinum naik, karena logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil diuntungkan oleh ketiadaan kenaikan suku bunga.

Berita korporasi utama:

1. SpaceX mengumumkan rencana untuk bersaing langsung dengan operator seluler utama di AS dengan memperluas jaringan Internet satelitnya menggunakan infrastruktur darat.
2. Heineken NV melaporkan pertumbuhan penjualan kuartal kedua yang melampaui ekspektasi, didorong oleh kuatnya permintaan di Asia dan Afrika yang mengimbangi penurunan di Eropa dan Amerika.
3. Siemens Energy AG memperkirakan permintaan yang tetap tinggi untuk turbin gas dan peralatan jaringan akan mendorong profitabilitas pada tahun fiskal berjalan ke kisaran atas dari proyeksi mereka.

Perkembangan pasar (ringkasan)

Saham:– Stoxx Europe 600 naik 0,3% per 8.35 pagi waktu London.–Saham Berjangka S&P 500 menguat 0,3%.– Futures Nasdaq 100 relatif tidak berubah.– Futures Dow Jones naik 0,2%.– MSCI Asia Pacific menguat 2,1%.– MSCI Emerging Markets juga naik 2,1%.

Mata uang:– Bloomberg Dollar Spot Index stabil.– Euro: $1,1536.– Yen Jepang: 157,71 per dolar.– Yuan offshore: 6,7472 per dolar.– Pound Inggris: $1,3459.

Kripto:– Bitcoin turun 0,4% ke $64.019,98.– Ether melemah 0,7% ke $1.862,77.

Obligasi:– Imbal hasil Treasury 10 tahun berada di 4,61%.– Imbal hasil Bund Jerman 10 tahun turun satu basis poin ke 3,10%.– Imbal hasil gilt Inggris 10 tahun turun satu basis poin ke 4,89%.

Komoditas:– Minyak mentah Brent: $80,11 per barel (naik 0,9%).– Emas spot: $4.162,99 per ons (naik 2,1%).

Pasar saat ini masih digerakkan oleh dua tema utama: dinamika AI dan geopolitik seputar Selat Hormuz. Investor akan memantau dengan cermat perkembangan dalam negosiasi AS–Iran dan laporan keuangan korporasi yang akan datang, yang kemungkinan besar akan menentukan arah pergerakan indeks selanjutnya.