FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Pound Menunggu Pemicu Baru untuk Pertumbuhan Lanjutan

Pasangan GBP/USD terus menguat, dan saya anggap sebagai pergerakan yang sepenuhnya beralasan. Laporan minggu lalu mengenai perekonomian dan pasar tenaga kerja AS mengakhiri spekulasi apakah FOMC akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Nonfarm Payrolls turun untuk keempat kalinya secara berturut-turut, tetapi kali ini angkanya bukan hanya rendah, melainkan juga jatuh ke bawah nol. Dengan demikian, jumlah lapangan kerja pada perekonomian AS tidak lagi sekadar tumbuh sangat lambat; jumlahnya justru berkurang. Situasi serupa terjadi beberapa kali tahun lalu, dan The Fed saat itu harus memangkas suku bunga tiga kali untuk mencegah penurunan lebih lanjut di pasar tenaga kerja. Dalam beberapa minggu terakhir, muncul banyak spekulasi di pasar bahwa inflasi yang tinggi akan memaksa The Fed menaikkan suku bunga. Kevin Warsh juga menyinggung tentang inflasi berlebih yang perlu segera dikembalikan ke level target. Namun, seperti yang saya perkirakan, inflasi bukan satu-satunya faktor penting. Dengan mempertimbangkan data Nonfarm Payrolls saat ini, saya tidak lagi mengharapkan pengetatan kebijakan moneter. Ini berdampak negatif bagi dolar. Laporan inflasi AS untuk bulan Juli akan dirilis esok hari, dan jika menunjukkan perlambatan, FOMC praktis tidak akan memiliki alasan untuk mengetatkan kebijakan. Perlu saya ingatkan bahwa pasar mulai memosisikan diri untuk kenaikan suku bunga sejak dua bulan lalu, dan sekarang pasar menghadapi gelombang kekecewaan baru hampir setiap minggu. Saya menilai pelemahan dolar akan berlanjut.

Seperti yang telah saya catat sebelumnya, faktor geopolitik tidak lagi memberikan dukungan bagi dolar, karena eskalasi baru dalam konflik muncul kira-kira setiap dua minggu sekali, sementara negosiasi antara Amerika Serikat dan Iran praktis terhenti. Secara resmi, Teheran hanya bernegosiasi dengan Oman. Masih belum jelas apa hasil negosiasi ini dalam konteks mengakhiri konflik dan membuka kembali Selat Hormuz. Iran mungkin bisa mencapai kesepakatan dengan Oman mengenai syarat-syarat pengendalian Selat Hormuz, tetapi bagaimana hal itu akan menyelesaikan konflik dengan Amerika Serikat dan mencabut blokade AS atas selat tersebut?

Pada awal pekan yang baru, harga minyak naik ke level 90 dolar per barel. Jika skenario paling pesimistis yang terealisasi, harga minyak berpotensi terus naik dan menguji kembali level tertinggi bulan Maret–Mei. Dalam kasus ini, inflasi di Amerika Serikat maupun Inggris dapat kembali mulai meningkat. Jika skenario optimistis yang berkembang, harga minyak akan kembali ke kisaran 60–70 dolar per barel. Dalam skenario tersebut, pengetatan kebijakan The Fed mungkin tidak diperlukan, sementara Bank of England saat ini tidak menghadapi tekanan besar dari inflasi tinggi. Namun, untuk saat ini justru The Fed yang tidak dapat mengambil langkah hawkish, sedangkan Bank of England, sebaliknya, baru akan siap mengetatkan kebijakan moneter jika inflasi kembali mulai meningkat, dan saat ini belum ada tanda-tanda ke arah itu.

Analisis grafik mengindikasikan dorongan bullish yang baru. Saat ini, trader memiliki dua imbalance bullish (24 dan 25), di dalamnya peluang beli dapat dipertimbangkan. Imbalance 24 sudah menghasilkan sinyal bullish yang bisa dimanfaatkan trader dengan membuka posisi beli. Saat ini belum ada pola bearish.

Arus berita ekonomi pada hari Selasa sangat lemah. Oleh karena itu, saya tidak mengharapkan pergerakan kuat hingga akhir hari. Pihak pembeli tetap optimistis, dan hanya laporan inflasi AS yang berpotensi menekan sentimen mereka minggu ini.

Secara keseluruhan, latar fundamental tetap sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya melihat sedikit alasan untuk mengharapkan selain pelemahan dolar AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah pandangan ini. Kemungkinan kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 juga tidak mengubahnya. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar berfokus pada status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut sudah melewati fase paling aktifnya. Probabilitas pengetatan kebijakan moneter FOMC telah turun signifikan dalam beberapa minggu terakhir, sehingga menekan mata uang AS. Karena itu, menurut pandangan saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan didorong oleh faktor-faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan untuk sebuah dorongan bearish baru.

Kalender Ekonomi AS dan Inggris:

• AS – Consumer Price Index (12:30 UTC).

Pada 12 Agustus, kalender ekonomi hanya memuat satu rilis yang sangat penting. Latar ekonomi ini akan memengaruhi sentimen pasar selama paruh kedua hari Rabu.

Prakiraan dan Saran Trading GBP/USD:

Prospek jangka panjang untuk pound tetap bullish. Setelah likuiditas disapu dari dua ayunan terakhir, pihak pembeli memulai dorongan naik, diikuti koreksi, lalu kembali terjadi pergerakan bullish. Minggu depan, saya memperkirakan kenaikan pound akan berlanjut, karena laporan pasar tenaga kerja AS lemah dan probabilitas pengetatan kebijakan moneter FOMC kini sangat rendah. Laporan inflasi AS akan dirilis minggu ini dan bisa semakin meyakinkan trader bahwa pengetatan kebijakan The Fed kecil kemungkinannya. Jika pihak penjual memulai dorongan baru, pola bearish akan diperlukan sebagai dasar pembukaan posisi jual, namun saat ini belum ada. Pihak pembeli telah menerima sinyal beli dari Imbalance 24. Target kenaikan lanjutan pound adalah level tertinggi 15 Juli dan 1 Mei di 1,3557 dan 1,3656.