FX.co ★ USD/JPY: Analisis Harga. Proyeksi. Masalah Keuangan Jepang Menekan Yen, Mendorong Pasangan Ini Lebih Tinggi

Pasangan USD/JPY mencapai level tertinggi dalam satu setengah minggu, dan kini kubu bull berupaya untuk membangun momentum di atas EMA 9 hari di tengah latar belakang fundamental yang mendukung.

Penguatan awal yen yang dipicu oleh intervensi bersama AS–Jepang pertama sejak 1998 kehilangan tenaga karena selisih suku bunga yang besar antara Jepang dan negara besar lainnya terus mendukung aktivitas carry trade, sehingga melemahkan yen. Selain itu, stimulus fiskal agresif dan pemotongan pajak yang diterapkan oleh Perdana Menteri Sanae Takaichi menimbulkan kekhawatiran terkait memburuknya posisi fiskal Jepang. Faktor-faktor ini, bersama dengan risiko ekonomi yang bersumber dari gangguan berkelanjutan pada pasokan energi akibat konflik dengan Iran, terus menekan yen dan menjadi penopang bagi pasangan USD/JPY.

Sementara itu, data survei Reuters Tankan menunjukkan bahwa indeks sentimen produsen Jepang naik dari 13 pada bulan sebelumnya menjadi 18 pada Agustus, menyentuh level tertinggi sejak Maret 2026. Indikator untuk perusahaan nonmanufaktur juga meningkat, naik menjadi 28 dari 25 pada Juli. Para pelaku pasar semakin memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga Bank of Japan berikutnya ke dalam harga, dengan data Tokyo Tanshi yang menunjukkan peluang sebesar 66% untuk langkah tersebut pada September. Namun, hal ini belum cukup mengesankan kubu bull yen ataupun melemahkan sentimen bullish secara keseluruhan terhadap USD/JPY.

Dolar AS, di sisi lain, minggu ini menguat di tengah ekspektasi bahwa kenaikan harga minyak akan menghidupkan kembali tekanan inflasi dan memaksa Federal Reserve untuk mengambil sikap yang lebih ketat. Menurut alat FedWatch milik CME Group, para pelaku pasar kini menempatkan probabilitas kenaikan suku bunga Fed hingga akhir 2026 di atas 75%. Hal ini menopang kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang, dikombinasikan dengan ketidakpastian geopolitik, berkontribusi pada kekuatan dolar dan pasangan USD/JPY.

Meski demikian, para pelaku pasar tetap berhati-hati menjelang rilis penting laporan indeks harga konsumen (CPI) AS. Selain itu, indeks harga produsen (PPI) pada hari Kamis akan memengaruhi ekspektasi pasar mengenai kebijakan Federal Reserve selanjutnya, yang pada akhirnya akan berdampak pada permintaan dolar. Perkembangan krisis di Timur Tengah juga berpotensi secara signifikan memperkuat dolar dan USD/JPY. Namun, faktor-faktor ini tetap mendukung prospek kelanjutan pemulihan pasangan ini dari area 155,25–155,20, yang merupakan level terendah sejak Mei dan tercatat awal bulan ini.

Dari sisi teknikal, pasangan ini berupaya bertahan di atas EMA 9 hari. Namun, agar kubu bull memiliki peluang kenaikan lanjutan, mereka perlu menembus SMA 100 hari. Untuk saat ini, osilator masih bernada negatif dan kubu bear memegang keunggulan.

Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan yen Jepang terhadap mata uang utama sepanjang bulan ini. Yen menunjukkan penguatan terbesar terhadap franc Swiss.