FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Bull Terus Maju di Tengah Dukungan Fundamental yang Terbatas

GBP/USD terus menguat, yang saya anggap sepenuhnya beralasan. Laporan mengenai ekonomi AS, pasar tenaga kerja, dan inflasi secara efektif telah meredakan perdebatan apakah FOMC akan menaikkan suku bunga pada bulan September. Nonfarm Payrolls turun untuk keempat kalinya secara berurutan dan sudah berada di bawah nol. Ekonomi AS sedang melambat, sementara inflasi menurun. Situasi ini mungkin berubah seiring waktu, tetapi untuk saat ini FOMC jauh lebih dekat pada sikap wait and see ketimbang membuat keputusan yang hawkish.

Dalam beberapa minggu terakhir, pasar aktif membahas rumor bahwa inflasi yang tinggi dapat memaksa Fed menaikkan suku bunga. Kevin Warsh juga membahas inflasi yang terlalu tinggi dan perlu dikembalikan ke tingkat target. Namun, seperti yang saya perkirakan, inflasi bukan satu-satunya faktor yang diperhitungkan bank sentral. Pasar tenaga kerja sama pentingnya bagi FOMC, dan kondisi saat ini tidak dapat diabaikan. Secara keseluruhan, situasi yang dihadapi Fed pada bulan Agustus menjadi sangat sulit. Pengetatan kebijakan moneter tidak disarankan karena dapat membuat ekonomi dan pasar tenaga kerja makin melemah. Namun, menunggu begitu saja juga bukan pilihan ideal karena inflasi mungkin kembali mengalami percepatan. Donald Trump tidak bersedia untuk berkompromi dengan Iran, sementara Iran tidak melihat alasan untuk melakukan negosiasi apa pun dengan Trump. Konflik berlanjut, dan blokade Selat Hormuz tetap berlaku.

Seperti sudah saya nyatakan sebelumnya, geopolitik tidak lagi memberikan dampak positif bagi dolar karena perundingan antara AS dan Iran praktis menemui jalan buntu. Secara resmi, Teheran hanya bernegosiasi dengan Oman. Masih belum jelas ke mana perundingan ini akan bermuara dalam hal mengakhiri konflik dan membuka kembali Selat Hormuz. Iran mungkin dapat mencapai kesepakatan terkait pengaturan pengawasan Selat Hormuz dengan Oman, tetapi bagaimana hal itu akan menyelesaikan konflik dengan AS dan mengakhiri blokade AS terhadap selat tersebut?

Pada awal minggu yang baru, harga minyak berada di kisaran 91 dolar per barel. Jika Selat Hormuz tetap ditutup, harga minyak akan terus naik dan menguji kembali puncak harga Maret–Mei. Dalam skenario ini, inflasi di AS atau Inggris mungkin kembali mengalami percepatan. Namun, jika konflik terselesaikan, harga minyak mungkin kembali ke rentang 60–70 dolar per barel. Dalam kasus tersebut, pengetatan lanjutan dari Fed mungkin tidak diperlukan, sementara Bank of England untuk saat ini tidak berhadapan dengan masalah inflasi yang terlalu tinggi. Namun, pada kondisi sekarang, justru Fed yang tidak dapat berkomitmen pada langkah hawkish, sementara Bank of England, sebaliknya, siap untuk memperketat kebijakan moneter jika inflasi mulai meningkat (meskipun saat ini belum ada tanda-tanda ke arah itu). Dengan demikian, menurut saya, pound justru memiliki keunggulan tertentu.

Analisis teknikal menunjukkan kelanjutan pergerakan naik yang baru. Saat ini para trader memiliki dua bullish imbalance (24 dan 25) yang dapat dijadikan area pertimbangan untuk posisi beli. Imbalance 24 sudah memberikan sinyal bullish yang dapat dimanfaatkan para trader. Saat ini belum muncul pola bearish. Tidak ada liquidity sweep yang terjadi belakangan ini. Karena itu, untuk sementara para trader tidak memiliki banyak pilihan selain mempertahankan posisi beli yang sudah dibuka. Setelah kenaikan tajam pada hari Jumat, bullish imbalance baru mungkin terbentuk paling cepat hari ini.

Pada hari Senin tidak ada berita ekonomi penting, tetapi pihak bull tetap melanjutkan pergerakan naik. Menurut saya, ini perilaku pasar yang semestinya karena saya menilai tren bullish tengah pulih setelah "musim semi geopolitik".

Latar belakang fundamental secara umum masih sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya melihat sangat sedikit alasan untuk mengantisipasi selain kelanjutan pelemahan pada dolar AS. Perang antara Iran dan AS tidak mengubah pandangan ini. Kemungkinan kenaikan suku bunga Fed pada 2026 pun tidak mengubahnya. Perkembangan geopolitik memang sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut sudah melewati fase aktifnya. Peluang pengetatan kebijakan moneter FOMC menurun tajam dalam beberapa minggu terakhir, sehingga menekan mata uang AS. Karena itu, menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan dipicu faktor-faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan untuk pergerakan bearish yang baru.

Kalender Berita AS dan Inggris

• Inggris – Tingkat Pengangguran (06:00 UTC).
• Inggris – Perubahan Rata-Rata Pendapatan per Jam (06:00 UTC).
• Inggris – Perubahan Jumlah Pengangguran (06:00 UTC).
• AS – Laporan Perubahan Ketenagakerjaan Mingguan ADP (12:15 UTC).
• AS – Izin Mendirikan Bangunan (12:30 UTC).
• AS – Pembangunan Rumah Baru (12:30 UTC).
• AS – Perubahan Produksi Industri (13:15 UTC).

Pada 18 Agustus, kalender ekonomi memuat tujuh rilis data, dengan data dari Inggris yang paling menonjol. Latar belakang ekonomi akan memengaruhi sentimen pasar sepanjang hari Selasa.

Prediksi dan Kiat-kiat Trading GBP/USD

Prospek jangka panjang untuk pound tetap bullish. Setelah liquidity sweep pada dua swing terakhir, kubu bull memulai pergerakan naik yang masih berlangsung hingga kini. Dalam jangka dekat, saya memperkirakan pound akan terus menguat karena probabilitas pengetatan kebijakan moneter FOMC saat ini sangat rendah. Saya tidak melihat dasar bagi pergerakan bearish, karena belum ada pola bearish yang terbentuk. Pihak bull telah menerima sinyal beli dari Imbalance 24, yang masih valid. Target kenaikan lanjutan untuk pound terletak di level tertinggi 1 Mei di 1,3656, yang berjarak sekitar 100 poin. Level swing 1,3557 harus diamati dengan cermat, karena likuiditas mungkin tersapu dari level ini. Jika hal itu terjadi, pasangan ini mungkin berbalik menguat untuk dolar AS dan mengalami penurunan.