FX.co ★ Data ketenagakerjaan Inggris menunjukkan pelemahan pertumbuhan upah dan penurunan lowongan kerja, melemahkan posisi kubu hawkish di BoE

Pound hari ini melemah setelah data menunjukkan bahwa para pemberi kerja terus mengurangi jumlah pegawai pada bulan Juli dan lowongan pekerjaan mencapai titik terendah dalam lima tahun. Laporan ini muncul di tengah lemahnya permintaan tenaga kerja dan meningkatnya ketidakpastian. Jumlah klaim untuk tunjangan pengangguran turun sebesar 13.000 setelah penurunan serupa sebulan sebelumnya; para ekonom sebelumnya memperkirakan tidak ada perubahan.

Jumlah lowongan kerja turun menjadi 707.000 untuk periode Mei hingga Juli, level terendah sejak 2021. ONS menyatakan bahwa pelemahan di pasar tenaga kerja masih terlihat jelas. Laporan tersebut menyebutkan bahwa penurunan lowongan terutama disebabkan oleh perusahaan kecil, yang menyebut biaya tenaga kerja dan biaya operasional sebagai alasan tidak merekrut pegawai baru atau mengganti pegawai yang keluar.

Yang paling penting bagi kebijakan moneter adalah perlambatan tajam dalam pertumbuhan upah. Upah sektor swasta, tidak termasuk bonus, salah satu indikator yang diawasi ketat oleh Bank of England, melambat menjadi 2,8% pada kuartal kedua—angka terlemah dalam hampir enam tahun. Secara keseluruhan, pertumbuhan upah sedikit naik menjadi 3,5%, tetapi hal itu terutama mencerminkan lonjakan 6,1% dalam upah sektor publik yang didorong oleh efek basis.

Tingkat pengangguran tetap stabil di 4,9% untuk periode tiga bulan hingga Juni, meskipun kantor statistik memperingatkan bahwa kualitas data masih terganggu akibat kesalahan pengumpulan.

Bagi Bank of England, angka-angka ini membentuk argumen yang cukup jelas untuk tidak melakukan pengetatan lebih lanjut. Banyak pihak kini memperkirakan regulator akan menahan diri dari menaikkan suku bunga kebijakan di atas 3,75%, karena data menunjukkan gambaran pasar tenaga kerja yang bahkan lebih lemah. Perlambatan pertumbuhan upah sektor swasta menjadi 2,8% sangat signifikan. Pada pertemuan Bank of England bulan Juli, tiga anggota komite—Huw Pill, Megan Greene, dan Catherine Mann—memilih kenaikan langsung sebesar 25 basis poin, dengan alasan adanya risiko bahwa guncangan harga energi dapat diteruskan ke upah dan harga. Statistik hari ini menunjukkan bahwa transmisi semacam itu tidak terjadi, yang secara material melemahkan argumen kubu hawkish menjelang pertemuan bulan September.

Menurut gambaran teknikal untuk GBP/USD, pembeli pound sterling perlu menembus level resistance terdekat di 1,3550. Hanya itu yang akan memungkinkan tercapainya target 1,3580, yang akan sulit untuk ditembus ke atas. Target berikutnya berada di area 1,3615. Dalam skenario penurunan, kubu bear akan berupaya merebut kendali atas level 1,3520. Jika mereka berhasil, breakout rentang ini akan menjadi pukulan serius bagi kubu bull dan mendorong GBP/USD menuju level terendah 1,3500 dengan potensi berlanjut ke 1,3470.