FX.co ★ Pasar saham pada 2 September: S&P 500 dan NASDAQ melanjutkan pelemahan

Indeks saham AS kembali ditutup melemah kemarin. S&P 500 turun 0,71%, sementara Nasdaq 100 melemah 1,03%. Dow Jones Industrial Average juga turun 0,79%.

Saham, obligasi, dan emas sama-sama turun secara bersamaan ketika konflik kembali memanas di Timur Tengah mendorong harga minyak naik, sehingga memicu kekhawatiran inflasi dan ekspektasi pengetatan kebijakan moneter. Indeks saham Asia-Pasifik, MSCI, turun 2%, yang juga menyeret turun MSCI All Country World Index. Hari ini, kontrak berjangka indeks saham Amerika terus diperdagangkan melemah, dan indeks Eropa juga dibuka di zona negatif.

Minyak mentah Brent naik 0,7% menjadi $95,32 per barel, menuju kenaikan keempat dalam lima hari, seiring eskalasi antara AS dan Iran yang meningkatkan risiko gangguan pasokan melalui Selat Hormuz. Harga diesel mencapai level tertinggi dalam lebih dari empat bulan, sementara gas alam Eropa menyentuh level tertinggi sejak 2023.

Kenaikan harga energi terutama memberikan tekanan pada obligasi. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun naik satu basis poin menjadi 4,81%, tertinggi sejak akhir 2023, sementara imbal hasil tenor 30 tahun kembali ke level yang terlihat tepat sebelum Scott Bessent memperluas program pembelian kembali untuk menekan biaya pinjaman jangka panjang. Dengan kata lain, efek intervensi Treasury pada Agustus kini sepenuhnya habis.

Salah satu ciri tidak biasa dari kondisi saat ini adalah keseragaman ekspektasi terhadap bank sentral. Pelaku pasar menilai probabilitas kenaikan suku bunga bulan ini lebih dari 50% di semua empat regulator utama. Pasar kini memperhitungkan sekitar 70% peluang kenaikan suku bunga The Fed pada September setelah pidato Kevin Warsh di Jackson Hole, sementara kenaikan suku bunga oleh ECB pada 10 September hampir sepenuhnya tercermin dalam harga. Probabilitas tindakan dari Reserve Bank of Australia pada 29 September berada di 65%, dan langkah Bank of Japan pada 18 September sudah sepenuhnya diperhitungkan. Reserve Bank of New Zealand sendiri sudah menaikkan suku bunganya hari ini.

Emas justru turun 0,5% menjadi sekitar $4.305 per troy ounce, kehilangan hampir 6% dalam tiga hari sebelumnya, karena kenaikan suku bunga membuat logam tanpa imbal hasil ini menjadi kurang menarik.

Aspek militer dari konflik tersebut terus berkembang dengan skenario yang sama: pejabat militer AS melaporkan berakhirnya serangan udara, sementara Iran mengumumkan serangan rudal ke sebuah pangkalan udara Amerika di Yordania. Aksi saling serang ini terjadi setelah berminggu-minggu ketenangan relatif, ketika pemerintahan Trump mengalihkan fokus dari aksi militer ke tekanan ekonomi terhadap Teheran.

Berkenaan dengan gambaran teknikal untuk S&P 500, tugas utama bagi pembeli hari ini adalah menembus level resistance terdekat di $7.633. Hal ini akan mengindikasikan kelanjutan pertumbuhan dan membuka peluang untuk dorongan menuju level baru di $7.656. Sama pentingnya bagi pihak bull adalah mempertahankan kendali di atas $7.679 untuk memperkuat posisi pembeli. Jika terjadi pergerakan turun seiring melemahnya selera risiko, pembeli harus menunjukkan aksi mereka di sekitar $7.607. Penembusan ke bawah level tersebut akan dengan cepat mendorong instrumen ini kembali ke $7.574 dan membuka jalan menuju $7.544.