FX.co ★ Analisis EUR/USD – 4 September: Apakah Kepercayaan Pasar terhadap The Fed Kembali Melemah?

Pola gelombang pada grafik empat jam EUR/USD menjadi semakin kompleks. Belum ada alasan untuk membatalkan fase tren naik (grafik bawah) yang dimulai pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita telah melihat struktur korektif A-B-C yang lengkap dan sangat mungkin sudah berakhir. Kita tidak pernah melihat gelombang 5 dalam C yang meyakinkan. Gelombang ini mengambil bentuk terpotong, yang juga sesekali terjadi. Perlu saya ingatkan, struktur gelombang klasik umumnya hanya ditemukan di buku teks. Dalam kondisi pasar nyata, pelaku pasar dan analis harus lebih fleksibel dalam analisisnya.

Sayangnya, struktur gelombang saat ini berpotensi kembali menjadi lebih kompleks. Gelombang C dapat mengambil bentuk tiga gelombang, gelombang setelahnya akan diidentifikasi sebagai gelombang D, dan seluruh bagian tren yang dimulai pada 27 Januari akan membentuk pola korektif lima gelombang A-B-C-D-E. Jika asumsi ini benar, gelombang D akan berbentuk tiga gelombang, dan pada 21 Agustus EUR/USD memasuki fase pembentukan gelombang E, yang titik terendahnya seharusnya berada di bawah titik terendah gelombang C di 1,1325. Namun, skenario ini masih bersifat alternatif. Berdasarkan latar belakang fundamental, saya lebih cenderung memperkirakan terbentuknya gelombang naik global yang baru.

Pasangan EUR/USD turun 10 basis poin selama sesi trading hari Jumat. Tentu saja, pada akhir hari perubahan kurs bisa jauh lebih besar dari angka saat ini. Namun, perubahan mutlak pada nilai tukar EUR/USD bukan merupakan faktor utama hari ini; yang lebih penting justru pergerakan harga intraday. Singkatnya, dolar AS hanya mampu menguat sekitar 35 poin setelah rilis laporan Nonfarm Payrolls yang sangat kuat. Kenaikan ini relatif kecil jika dibandingkan dengan kekuatan laporan tersebut. Laporan Nonfarm Payrolls menunjukkan angka yang telah ditunggu-tunggu pelaku pasar setidaknya selama empat bulan. Pada Agustus, tercipta 162.000 lapangan kerja, melampaui ekspektasi pasar setidaknya tiga kali lipat. Tingkat pengangguran tidak memburuk dan tetap di 4,1%. Dengan demikian, dolar AS memiliki peluang yang sangat baik untuk memperkuat posisinya setelah penguatan dalam beberapa minggu terakhir, tetapi gagal memanfaatkannya. Mengapa?

Menurut saya, jawabannya jelas dan gamblang, sama seperti laporan payrolls hari ini. Terlepas dari angka Agustus yang kuat, kondisi keseluruhan pasar tenaga kerja AS pada 2025 dan 2026 masih belum memuaskan. Dalam 17 bulan terakhir, angka Nonfarm Payrolls di atas 100.000 hanya terjadi lima kali. Perlu saya ingatkan, selama masa kepresidenan Joe Biden, setidaknya 100.000 lapangan kerja tercipta setiap bulan, dan biasanya jauh lebih banyak. Oleh karena itu, angka payrolls Agustus merupakan pengecualian, bukan pola yang berulang. Pasar tenaga kerja AS tetap berada dalam kondisi "mendingin", sehingga menurut saya Fed kecil kemungkinan akan mengambil risiko menaikkan suku bunga pada September. Inilah yang menjelaskan mengapa tidak terjadi penguatan signifikan pada dolar AS hari ini. Pasar sekali lagi tidak percaya bahwa FOMC akan mengetatkan kebijakan.

Kesimpulan Umum.

Berdasarkan analisis EUR/USD saya, pasangan ini masih berada dalam bagian tren naik lokal sebagai bagian dari gelombang pertama dari fase tren naik global yang baru. Harus diakui, bagian tren yang dimulai pada Januari tahun ini bisa saja membentuk pola A-B-C-D-E. Jika asumsi ini benar, penurunan kuotasi akan berlanjut dengan target di bawah titik terendah gelombang C di 1,1325. Namun, saya menganggap skenario ini sebagai skenario alternatif. Saya berpendapat bahwa sebuah bagian tren naik baru mulai terbentuk pada Juni, yang akan mendorong mata uang euro kembali ke level 20‑an dan kemudian jauh di atas level tersebut.

Pada kerangka waktu yang lebih tinggi, tampak bagian tren naik yang kemudian diikuti oleh pembentukan struktur korektif A-B-C. Struktur ini bisa saja mengambil bentuk lima gelombang, tetapi untuk saat ini saya menganggapnya sudah selesai. Jika demikian, pembentukan bagian tren naik impulsif yang baru telah dimulai.

Prinsip Utama Analisis Saya:

1. Struktur gelombang harus sederhana dan mudah dipahami. Struktur yang terlalu kompleks sulit diperdagangkan dan sering mengalami perubahan.
2. Jika tidak ada kepastian tentang apa yang sedang terjadi di pasar, sebaiknya tidak masuk pasar terlebih dahulu.
3. Tidak akan pernah ada kepastian 100% mengenai arah pergerakan harga. Jangan lupa menggunakan order Stop Loss pelindung.
4. Analisis gelombang dapat dikombinasikan dengan jenis analisis dan strategi trading lainnya.