FX.co ★ EUR/USD – Analisis Smart Money: Bull Kembali Melanjutkan Kenaikan

Pasangan EUR/USD melemah selama enam hari, namun pekan ini pihak bullish memiliki alasan kuat untuk melancarkan kenaikan baru. Pasangan ini praktis tidak berubah selama tujuh hari penuh, tetapi akhirnya kita melihat reaksi terhadap imbalance 20, sementara imbalance 21 tidak dibatalkan. Dengan demikian, kedua pola bullish tetap valid, dan sinyal beli secara efektif terbentuk ketika harga menolak imbalance 20. Tentu saja, kapan saja sesuatu bisa saja tidak berjalan sesuai rencana. Risiko utama bagi pihak bullish saat ini adalah laporan inflasi AS yang akan dirilis pada hari Jumat. Jika hasilnya di atas perkiraan, laju inflasi pada bulan Agustus bisa membuat FOMC semakin dekat pada pengetatan kebijakan moneter. Namun, saya tetap tidak mengharapkan langkah seperti itu pada bulan September. Saya juga mencatat bahwa ekspektasi pasar terhadap kebijakan moneter ECB, Bank of England, dan Federal Reserve sangat tidak selaras dengan realitas ekonomi. Hingga akhir 2027, pasar mengantisipasi dua kenaikan suku bunga lagi dari ECB, tiga dari Bank of England, dan tiga dari Federal Reserve. Menurut saya, ECB masih mungkin melakukan tiga kali kenaikan, tetapi saya meragukan hal tersebut untuk Bank of England dan Federal Reserve. Di Inggris, inflasi berada pada level yang relatif rendah, sementara di Amerika Serikat, pasar tenaga kerja menghambat pelaksanaan pengetatan kebijakan moneter yang aman. Menurut pandangan saya, saat ini euro berada pada posisi yang paling menguntungkan di pasar.

Secara keseluruhan, menurut saya, latar belakang informasi masih sangat mendukung pihak bullish. Pertama, setiap grafik dengan jelas menunjukkan bahwa euro mulai naik dari level yang relatif rendah dibandingkan dengan harga rata-rata selama setahun terakhir. Ini berarti euro masih memiliki ruang untuk melanjutkan penguatan. Kedua, pasar masih meragukan pengetatan kebijakan moneter FOMC pada bulan September, terlepas dari apa yang dikatakan Warsh. Ketiga, data ekonomi AS belakangan ini banyak yang mengecewakan. Keempat, faktor geopolitik tidak lagi mendukung pihak bearish ataupun dolar. Kelima, ECB dapat menerapkan pengetatan kebijakan moneter lainnya sedini pekan ini. Keenam, Departemen Keuangan AS memutuskan untuk meningkatkan pembelian obligasi jangka panjang, sehingga mengurangi permintaan terhadap dolar. Ketujuh, perang dagang baru antara Amerika Serikat dan Kanada serta antara Amerika Serikat dan Tiongkok berpotensi dimulai dalam waktu dekat. Kedelapan, pasar tenaga kerja AS pada 2026 hanya sedikit lebih baik dibandingkan 2025, yang dapat melemahkan ekspektasi hawkish di pasar. Oleh karena itu, saat ini saya tidak melihat alasan bagi terjadinya serangan bearish.

Data pasar tenaga kerja AS selama 4–6 bulan terakhir lebih sering lemah dibandingkan kuat, inflasi melambat dalam dua bulan terakhir, dan pertumbuhan PDB melambat selama tiga kuartal terakhir. Tiga faktor ini membuat saya meragukan kenaikan suku bunga FOMC bukan hanya pada bulan September, tetapi juga hingga akhir tahun. Menurut saya, satu-satunya peluang yang dimiliki pihak bearish saat ini adalah jika terjadi eskalasi baru di Timur Tengah, bukan karena laporan-laporan ekonomi individual.

Struktur grafik saat ini menunjukkan bahwa momentum bullish masih terjaga. Harga telah sepenuhnya mengisi bullish imbalance 21 yang terakhir dan bahkan menyentuh bullish imbalance 20 sebelumnya. Reaksi gabungan terhadap dua pola ini dapat menghadirkan kembali pihak bullish ke pasar dan melanjutkan pergerakan naik. Pihak bearish baru akan memiliki dasar teknikal untuk melakukan serangan jika kedua pola tersebut dibatalkan. Euro juga perlu mencegah penurunan pound, karena pound tidak memiliki zona support yang sekuat itu.

Hampir tidak ada latar belakang ekonomi pada hari Rabu. Oleh karena itu, upaya pihak bullish untuk bergerak lebih tinggi dapat dikaitkan dengan rapat ECB besok, di mana keputusan bernada hawkish diharapkan. Christine Lagarde juga dapat mendukung euro dan pihak bullish jika ia memberi sinyal bahwa ECB siap untuk terus mengetatkan kebijakan moneter.

Masih ada banyak alasan bagi pihak bullish untuk tetap aktif pada 2026, dan bahkan pecahnya perang di Timur Tengah pun belum mengurangi jumlah alasan tersebut. Secara struktural dan global, kebijakan Trump yang tahun lalu mendorong pelemahan signifikan dolar belum berubah. Saat ini, saya tidak melihat faktor utama yang mendukung mata uang AS terlepas dari sikap FOMC yang secara formal hawkish. Geopolitik, yang selama sebagian besar paruh pertama 2026 mendukung permintaan terhadap mata uang AS, kini tidak lagi berperan demikian. Konflik di Timur Tengah memang belum terselesaikan, tetapi untuk saat ini tidak ada pertempuran baru baik dari pihak Iran maupun Amerika Serikat.

Kalender Ekonomi AS dan Uni Eropa:

• Uni Eropa – Keputusan Suku Bunga ECB (12:15 UTC).
• AS – Producer Price Index (12:30 UTC).
• AS – Perubahan Initial Jobless Claims (12:30 UTC).
• Uni Eropa – Konferensi Pers dengan Christine Lagarde (12:45 UTC).
• AS – Existing Home Sales (14:00 UTC).

Pada 10 September, kalender ekonomi memuat lima agenda, dan di antaranya saya menyoroti pernyataan Christine Lagarde setelah rapat ECB. Latar belakang ekonomi dapat memengaruhi sentimen pasar sepanjang hari Kamis.

Prakiraan dan Tips Trading EUR/USD:

Menurut saya, pasangan ini masih berada dalam proses membentuk tren bullish yang sempat terhenti selama satu tahun penuh. Latar belakang informasi berbalik tajam mendukung pihak bearish enam bulan lalu, tetapi tren itu sendiri belum dapat dianggap dibatalkan atau selesai. Dari perspektif jangka panjang, saya akan mengatakan bahwa pasangan ini bergerak dalam suatu rentang. Namun, rentang tersebut tidak membatalkan tren bullish yang lebih luas. Dengan demikian, pihak bullish berpotensi melanjutkan kenaikan setelah dua kali penyapuan likuiditas dari level rendah yang jelas. Saat ini, pelaku bullish memiliki zona dukungan yang sangat baik dalam bentuk imbalance 21, sementara sinyal beli sudah terbentuk di dalam imbalance 20. Saya memandang 1,1797 dan 1,1850 sebagai target untuk pergerakan naik baru pada euro.