FX.co ★ Strategi EUR/USD dan GBP/USD untuk Trader Pemula — 11 September

Dolar bergerak stabil pada paruh pertama hari ini dan tidak menunjukkan pergerakan yang signifikan. Sesi Eropa berlangsung tanpa volatilitas besar, dan hanya pound Inggris yang sempat memicu sedikit volatilitas jangka pendek bagi para trader.

Hari ini semua perhatian tertuju pada rilis Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan Agustus, dan saya memperkirakan hasilnya akan memberikan gambaran yang bervariasi. Angka headline hampir pasti akan mengalami kenaikan. Harga produsen sudah naik 0,4% month-on-month, harga bahan bakar melonjak tajam, dan Brent ditutup di atas $107, sehingga inflasi tahunan mungkin naik ke 3,7% atau 3,8%, dibandingkan 3,4% pada bulan Juli.

Komponen inti, yang mengecualikan harga energi dan pangan, kemungkinan akan lebih stabil di sekitar 2,5%. Hal ini menciptakan risiko langsung bagi euro dan pound. Jika pasar berfokus pada kenaikan angka headline, permintaan terhadap dolar akan kembali, dan kedua pasangan mata uang tersebut akan berada di bawah tekanan, terutama karena kinerja mereka dalam beberapa hari terakhir lebih banyak didorong oleh pelemahan dolar AS daripada kekuatan mereka sendiri. Komponen inti yang stabil akan menjadi argumen bagi mereka yang mendukung jeda, tetapi laporan ini tidak akan memberikan jawaban yang tegas, dan menurut saya, reaksi pasar akan tajam tetapi berumur pendek. Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan dan ekspektasi inflasi juga akan menambah bobot agenda hari ini, dan The Fed memberikan perhatian khusus pada indikator-indikator ini.

Perlu juga dibahas seberapa tajam perbedaan penilaian antara pasar dan para ekonom terkait pertemuan mendatang. Berdasarkan survei terhadap 48 responden, hanya 13 yang memperkirakan kenaikan suku bunga pada 15–16 September, atau 27%, sementara mayoritas yakin bahwa level suku bunga tidak akan berubah hingga akhir 2027. Sementara itu, pasar memperkirakan probabilitas 70% untuk kenaikan pada minggu depan. Kesenjangan 43 poin persentase berdasarkan himpunan data yang sama ini sudah signifikan dengan sendirinya.

Para ekonom juga memiliki argumen politis untuk mendukung jeda. Pertemuan bulan Oktober berlangsung hanya beberapa hari sebelum pemilu 3 November, dan setengah dari responden yakin bahwa The Fed hanya akan bertindak pada waktu seperti itu jika data ekonomi sangat kuat. Namun, yang paling menarik sebenarnya adalah hal lain. Akan ada tiga suara yang tidak sependapat, apa pun keputusannya. Jika suku bunga tetap pada level saat ini, Hammack, Kashkari, dan Logan akan menyatakan perbedaan pendapat, seperti yang mereka lakukan pada bulan Juli. Jika suku bunga dinaikkan, Bowman, Williams, dan Waller yang akan tidak sependapat. Komite begitu terbelah sehingga keputusan apa pun akan menjadi kemenangan satu faksi atas faksi lain, sehingga hampir mustahil untuk diprediksi sebelumnya. Ini yang menjelaskan kegelisahan pasar dan meningkatnya pentingnya laporan hari ini.

Momentum

Bagi euro, 1,1605 adalah level kunci di sisi kenaikan. Breakout ke atas level ini membuka jalan menuju 1,1631 lalu 1,1653. Saya mengaitkan skenario ini dengan inflasi inti yang stabil, ketika pasar menyimpulkan bahwa akselerasi hanya terbatas pada harga bahan bakar dan tidak akan berdampak signifikan pada keputusan The Fed. Di sisi penurunan, 1,1588 adalah level kunci; breakout ke bawahnya akan mengarah ke 1,1568 dan 1,1550. Skenario ini akan terwujud jika angka headline keluar mendekati batas atas ekspektasi dan pasar menafsirkannya sebagai konfirmasi ekspektasi kenaikan suku bunga.

Saya akan mengulangi hal yang berlaku untuk setiap hari rilis laporan inflasi. Candle pertama secara rutin memberikan sinyal palsu: harga bergerak tajam ke satu arah lalu berbalik, sementara spread melebar secara signifikan dalam beberapa menit ini. Saya hanya akan masuk pasar setelah harga berkonsolidasi menembus level tersebut.

Untuk pound, level kenaikan berada di 1,3525, dengan target di 1,3555 dan 1,3596; di sisi penurunan di 1,3495, dengan potensi pergerakan menuju 1,3474 dan 1,3457. Mata uang Inggris hari ini bergerak sangat selaras dengan dolar, sehingga fokus sebaiknya bukan pada pound itu sendiri, melainkan pada reaksi dolar AS.

Mean Reversion

Untuk euro, batas atas berada di 1,1621. Di sini, saya memperkirakan akan ada kegagalan upata untuk menembus ke atas level tersebut, diikuti dengan reversal harga ke bawah; kembalinya harga ke bawah level ini memberikan sinyal jual. Level ini berada cukup jauh di atas titik breakout di 1,1605, yang berarti pasangan ini hanya dapat mencapainya saat terjadi pergerakan naik yang kuat. Oleh karena itu, penjualan dari level ini akan didasarkan pada asumsi bahwa reaksi awal terhadap data CPI yang lemah bersifat berlebihan. Batas bawah di 1,1585 diperdagangkan dengan cara yang berlawanan: membeli setelah upaya breakout ke bawah level tersebut gagal. Level ini terletak sangat dekat dengan level breakout di 1,1588, sehingga di area ini, yang penting bukan sentuhan awalnya, melainkan aksi harga setelahnya. Jika harga berkonsolidasi di bawah level tersebut, skenario breakout dinilai valid. Jika harga memantul kembali ke atas level tersebut, skenario mean-reversion yang berlaku.

Untuk pound, level atas berada di 1,3536. Saya tertarik pada situasi ketika pasangan ini bergerak menembus ke atas level tersebut, gagal menarik minat beli lanjutan, lalu dengan cepat kembali turun ke bawahnya. Saya akan mempertimbangkan posisi jual hanya setelah harga kembali di bawah level ini. Perlu diingat bahwa level ini berada di atas titik breakout di 1,3525, sehingga membentuk urutan yang berguna untuk diantisipasi sebelumnya. Pertama, pound dapat menembus ke atas 1,3525 dan bergerak lebih tinggi, lalu mencapai 1,3536, gagal bertahan di atasnya, dan kembali ke bawah level tersebut. Dengan demikian, pergerakan naik yang sama pertama-tama dapat memicu skenario breakout dan kemudian skenario mean-reversion, dan kedua skenario ini tidak boleh dicampuradukkan.

Batas bawah untuk pound berada di 1,3476, yang terletak di bawah level breakout di 1,3495, dengan jarak yang relatif lebar di antara keduanya. Ini berarti harga kecil kemungkinan mencapainya tanpa pergerakan yang signifikan; diperlukan penurunan meyakinkan yang didorong oleh laporan yang kuat. Saya akan mempertimbangkan posisi beli di sana hanya jika pergerakan di bawah level tersebut berlangsung singkat, penjual kehilangan momentum, dan pasangan ini berbalik kembali mendekati level itu. Jika pound berkonsolidasi di bawahnya, skenario mean-reversion tidak lagi berlaku; yang valid adalah skenario breakout dengan target di 1,3474 dan 1,3457. Stop-loss ditempatkan di luar titik ekstrem dari pergerakan singkat di bawah level tersebut.

Ada juga pertimbangan waktu secara umum untuk kedua pasangan mata uang. Skenario mean-reversion berlaku hari ini sebelum laporan inflasi dan setelah pasar kembali stabil. Pada saat rilis dan selama setengah jam berikutnya, pergerakan yang menembus suatu level sangat mungkin merupakan pergerakan yang asli, bukan palsu, dan melakukan transaksi berlawanan dengan arah tersebut berarti melakukan trading melawan pergerakan yang sudah terbentuk.