FX.co ★ Strategi EUR/USD dan GBP/USD untuk Trader Pemula – 15 September

Pagi ini ditandai dengan pergerakan dolar yang beragam: EUR/USD berhasil memulihkan sebagian dari kerugiannya, sementara pound tetap melemah. Namun, latar belakang secara keseluruhan belum berubah — pasar menantikan keputusan The Fed besok dan bereaksi jauh lebih kuat dari biasanya terhadap setiap data ekonomi.

Mari mulai dari Jerman. Indeks Ekspektasi Ekonomi ZEW untuk September telah dirilis — ini adalah survei terhadap analis keuangan tentang bagaimana mereka memperkirakan kinerja ekonomi Jerman dalam enam bulan ke depan. Indikator ini nyaris tidak berubah, hanya naik 0,5 poin menjadi 34,7, sementara penilaian terhadap kondisi saat ini meningkat jauh lebih signifikan, naik 14 poin menjadi -47,1. Presiden lembaga tersebut, Achim Wambach, mengaitkan ketahanan ekspektasi dengan stimulus fiskal dan momentum ekspor, namun memperingatkan bahwa risiko tetap besar akibat tingginya harga energi, perang di Iran, dan ancaman serangan hibrida. Menariknya, gambaran ini sangat bervariasi antar sektor: perusahaan asuransi dan bank, yang diuntungkan oleh suku bunga tinggi, menunjukkan kinerja yang jauh lebih baik, sementara industri otomotif dan baja tetap berada di wilayah yang sangat negatif. Di kawasan euro secara keseluruhan, ekspektasi justru turun hampir 6 poin, meskipun penilaian terhadap kondisi saat ini juga membaik.

Hal ini menciptakan divergensi yang menarik: Jerman bertahan lebih kuat, sementara kawasan euro secara keseluruhan lebih khawatir, dan ini tampaknya merupakan konsekuensi logis dari kebijakan restriktif ECB. Pada 10 September, ECB menaikkan suku bunganya untuk kedua kalinya sejak dimulainya perang di Iran, membawa suku bunga deposito ke 2,50%. Bagi euro, sinyalnya bercampur: di satu sisi, perekonomian jelas beradaptasi dengan suku bunga yang lebih tinggi dengan lebih baik dari yang dikhawatirkan; di sisi lain, penurunan ekspektasi di kawasan euro menunjukkan bahwa pasar mulai memperhitungkan risiko perlambatan pertumbuhan ke depan. Ini berarti bahwa dukungan dari kebijakan moneter tidak sepenuhnya tanpa syarat sebagaimana mungkin tampak segera setelah keputusan kenaikan suku bunga diumumkan.

Pound mengalami tekanan pagi ini akibat data pasar tenaga kerja Inggris. Jumlah klaim tunjangan pengangguran melonjak tajam sebanyak 27.800 pada Agustus, berbalik arah dari penurunan 11.800 yang tercatat sebulan sebelumnya. Indikator ini dianggap sebagai sinyal awal pelemahan lapangan kerja karena kenaikan klaim tunjangan biasanya terjadi sebelum kondisi memburuk di pasar tenaga kerja secara keseluruhan. Namun, penurunan pasangan mata uang ini terbatas karena tingkat pengangguran tetap tidak berubah di 4,9%, sementara pasar sebelumnya memperkirakan kenaikan. Tingkat pengangguran adalah indikator yang jauh lebih andal dibandingkan klaim mingguan yang volatil, dan menurut saya, kestabilannya mencegah GBP/USD melemah lebih tajam. Alhasil, reaksi pound menjadi bercampur, dan saya tidak akan menutup kemungkinan bahwa pasangan ini dapat memulihkan sebagian penurunan pagi hari dalam beberapa jam ke depan jika tidak muncul berita negatif baru terkait anggaran.

Pada paruh kedua hari ini, perhatian akan beralih ke data ketenagakerjaan ADP dan Empire State Manufacturing Index dari New York Fed. Pasar memperkirakan penurunan signifikan pada indeks yang terakhir ini, ke 14,1 poin dari 20,6 sebulan sebelumnya. Jika angkanya keluar di atas ekspektasi, dolar akan memiliki alasan tambahan untuk menguat menjelang rapat Fed itu sendiri: data tenaga kerja dan manufaktur yang kuat hanya akan menambah argumen bagi kebijakan yang lebih restriktif. Bagi euro dan pound, skenario seperti itu berarti tekanan yang berlanjut dari dua arah. Untuk EUR/USD, data ADP yang kuat dapat mengimbangi efek laporan ZEW hari ini dan memulihkan bias penurunan, sementara GBP/USD, yang sudah tertekan oleh kekhawatiran terkait anggaran, akan memiliki sedikit dukungan jika tidak ada sinyal domestik yang kuat. Menurut saya, reaksi kedua pasangan terhadap data AS akan cukup tersinkronisasi — lingkungan dolar secara keseluruhan saat ini lebih dominan dibanding faktor lokal yang memengaruhi masing-masing mata uang secara individual.

Momentum

Bagi euro, level kunci di sisi kenaikan adalah 1,1544, dan penembusan di atasnya dapat mendorong pasangan ini ke 1,1563 lalu 1,1579. Namun, pergerakan seperti itu membutuhkan katalis yang signifikan, sementara data hari ini lebih berpotensi menekan mata uang tunggal tersebut, sehingga saya menganggap ini sebagai skenario sekunder. Penembusan ke bawah 1,1525 terlihat jauh lebih bisa ditindaklanjuti, membuka jalan menuju 1,1507 dan 1,1486. Menurut saya, kombinasi berita hari ini, mulai dari perbedaan data ZEW hingga ekspektasi laporan ADP yang kuat, mengarah ke level-level ini.

Bagi pound, level kenaikan berada di 1,3502, di atasnya pasangan ini dapat menguji 1,3531 dan 1,3565. Namun, tanpa dukungan tak terduga dari data domestik, pound praktis tidak memiliki katalis untuk melanjutkan penguatan. Penembusan ke bawah 1,3464 tampak jauh lebih realistis, dengan target di 1,3435 dan 1,3401, terlebih lagi karena lonjakan tajam klaim tunjangan pagi ini sudah mengindikasikan arah kecenderungan pasar.

Mean Reversion

Untuk euro, saya memperhatikan level 1,1555 di sisi kenaikan. Logikanya sebagai berikut: pasangan ini berupaya bergerak di atas level tersebut, tetapi tidak cukup pembeli untuk mempertahankan kenaikan itu, sehingga harga kembali turun di bawah level tersebut dan membentuk sinyal jual. Skenario ini tampak cukup masuk akal hari ini karena latar belakang secara keseluruhan sudah membebani euro, yang berarti setiap upaya kenaikan bisa jadi hanya sekadar rebound teknikal semata. Level batas bawah berada di 1,1527, dengan pendekatan yang berkebalikan — saya akan mencari peluang beli setelah upaya yang gagal untuk mendorong pasar turun menembus batas ini. Namun, membeli berlawanan dengan sentimen pasar yang dominan selalu lebih berisiko dibandingkan menjual searah tren, sehingga masuk akal untuk menjaga target rebound semacam ini tetap sederhana, sekitar 15–20 poin, alih-alih mengharapkan pembalikan seluruh gambaran pasar.

Untuk pound, batas atas berada di 1,3490. Pendekatannya sama di sini: jika pasangan bergerak di atas level tersebut dan kemudian dengan cepat kehilangan momentum, kembalinya harga ke bawah level itu dapat menjadi dasar untuk membuka posisi jual. Mengingat lemahnya pound setelah data pasar tenaga kerja hari ini, skenario ini tampak cukup mungkin. Level bawah di 1,3459 mengisyaratkan peluang beli saat terjadi rebound setelah penembusan yang gagal di bawah level tersebut, tetapi area ini sebaiknya didekati dengan kehati-hatian. Kondisi fundamental pound saat ini begitu tidak mendukung sehingga bahkan rebound teknikal yang berhasil pun kemungkinan hanya akan berlangsung singkat sebelum pasangan ini kembali berbalik turun.