FX.co ★ Analisis EUR/USD – 23 September: Dolar Terus Menguat

Struktur gelombang pada grafik empat jam EUR/USD menjadi semakin rumit. Belum ada alasan untuk menyatakan batalnya segmen tren naik (grafik bawah) yang dimulai pada Januari tahun lalu. Sebaliknya, kita justru melihat struktur korektif A-B-C yang lengkap, yang kemungkinan sudah selesai. Namun, perkembangan terbaru terkait The Fed dan kebijakan moneternya kembali memengaruhi struktur gelombang saat ini. Perlu diingat bahwa latar belakang berita dan struktur gelombang sering kali saling bertentangan, sehingga penyesuaian menjadi perlu.

Struktur gelombang kini kembali berpotensi berkembang menjadi pola yang lebih kompleks. Gelombang C berbentuk tiga gelombang, sementara gelombang berikutnya diidentifikasi sebagai gelombang D. Seluruh segmen tren yang dimulai pada 27 Januari kini mungkin mengambil bentuk struktur korektif lima gelombang A-B-C-D-E. Jika asumsi ini benar, gelombang D sudah selesai, dan pada 21 Agustus EUR/USD memasuki fase pembentukan gelombang E, yang titik terendahnya seharusnya berada di bawah titik terendah gelombang C — 1,1325. Sekarang hanya tersisa satu pertanyaan: akankah latar belakang berita mendukung dolar cukup kuat sehingga instrumen ini bisa jatuh di bawah 1,1325?

Permintaan terhadap mata uang AS terus meningkat meski kalender ekonomi kosong

Pasangan EUR/USD praktis tidak berubah sepanjang hari Selasa, turun sekitar 15 basis poin, yang bisa dibilang merupakan pergerakan hariannya yang "biasa". Rentang pergerakan kembali sangat sempit, tetapi permintaan terhadap dolar AS terus meningkat secara bertahap. Saya masih belum melihat adanya keinginan dari pelaku pasar untuk mengambil laba dari posisi jual yang aktif dibuka selama tiga minggu terakhir. Ini berarti pasar masih mengharapkan penguatan lebih lanjut dari dolar AS dan belum melihat alasan untuk keluar dari pasar saat ini.

Apa yang bisa menjadi penyebab sentimen bearish yang begitu kuat? Sulit menjawab pertanyaan ini tanpa menyusun berbagai teori dan hipotesis yang terlalu spekulatif. Saya hanya akan mengatakan bahwa saya tidak menganggap pertemuan Donald Trump yang akan datang dengan Xi Jinping atau Masoud Pezeshkian sebagai alasan penguatan dolar AS. Selama dua hari trading pertama pekan ini, laporan ekonomi sangat minim, dan pelaku pasar tidak menerima informasi penting. Karena itu, satu-satunya alasan yang dapat dianggap mendasari penguatan dolar AS adalah meningkatnya ekspektasi pasar terhadap pengetatan kebijakan moneter The Fed.

Kemarin, dua pejabat The Fed, Austan Goolsbee dan Alberto Musalem, menyatakan bahwa The Fed kemungkinan harus terus menaikkan suku bunga acuan untuk menurunkan inflasi. Saat ini, menurut alat CME FedWatch, probabilitas setidaknya satu kali pengetatan kebijakan oleh The Fed hingga akhir tahun mencapai 90%. Hanya satu hal yang masih belum jelas. Jika pasar sudah mengantisipasi dimulainya siklus pengetatan pada musim panas, lalu apa yang kini dianggap mengejutkan dari sikap hawkish The Fed? Saya tidak akan menyembunyikan bahwa Kevin Warsh mengejutkan banyak pihak, termasuk saya, pada pertemuan regulator bulan September. Untuk saat ini, memang dapat dianggap bahwa The Fed berhasil menjaga independensinya dan bahwa Donald Trump tidak akan memengaruhi suku bunga. Dengan demikian, pengetatan kebijakan mungkin berlanjut, tetapi sampai kapan dolar akan terus diminati hanya berdasarkan satu faktor ini saja?

Kesimpulan umum

Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahwa instrumen ini masih berada dalam segmen tren korektif global A-B-C-D-E. Jika asumsi ini benar, penurunan harga akan berlanjut, dengan target berada di bawah titik terendah gelombang C — 1,1325. Sebelumnya, saya menganggap skenario ini sebagai skenario alternatif, dan jika bukan karena pertemuan The Fed, skenario ini mungkin tetap menjadi skenario cadangan saja. Namun, The Fed memberikan kejutan, dan pasar tidak memiliki pilihan lain selain memulai gelombang baru pembelian dolar AS. Namun demikian, diperlukan alasan baru agar dolar dapat kembali menguat. Saat ini saya belum melihat adanya alasan seperti itu. Oleh karena itu, gelombang naik baru yang bersifat non-korektif bisa mulai berkembang dalam waktu dekat.

Pada timeframe yang lebih tinggi, terlihat segmen tren naik, yang kemudian diikuti dengan pembentukan struktur korektif A-B-C. Struktur ini mungkin saja menjadi bentuk lima gelombang, tetapi pada titik waktu sekarang, saya menganggapnya sudah selesai. Jika demikian, berarti pembentukan segmen tren naik impulsif yang baru telah dimulai.

Prinsip utama analisis saya:

1. Struktur gelombang harus sederhana dan mudah dipahami. Struktur yang terlalu kompleks sulit diperdagangkan dan sering kali mengalami perubahan.
2. Jika tidak ada keyakinan terhadap apa yang terjadi di pasar, lebih baik tidak masuk pasar.
3. Tidak akan pernah ada kepastian seratus persen mengenai arah pergerakan. Jangan lupa memasang order Stop Loss pelindung.
4. Analisis gelombang dapat dikombinasikan dengan jenis analisis lain dan strategi trading lainnya.