FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Pelemahan Lanjutan pada Pound dan Tekanan Berkelanjutan dari Penjual

Pasangan GBP/USD terus merosot nyaris tanpa hambatan. Dalam sepuluh hari terakhir, para pembeli hanya sekali mencoba melawan dominasi penjual. Selebihnya, para penjual menyerang hampir tanpa perlawanan. Perlu diingat, penguatan dolar AS sudah dimulai bahkan sebelum pertemuan FOMC terakhir, yang saat itu diantisipasi pasar akan menghasilkan pengetatan kebijakan moneter. Minggu ini, pejabat FOMC seperti Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins, dan lainnya kembali memperkuat tren tersebut dengan menegaskan niat mereka untuk terus menaikkan suku bunga karena inflasi yang masih terlalu tinggi. Menariknya, jika inflasi di Amerika Serikat memang setinggi itu, mengapa The Fed tidak menaikkan suku bunga selama musim panas, ketika hampir tidak ada pejabat The Fed yang berbicara tentang urgensi pengetatan kebijakan? Apa pun jawaban atas pertanyaan ini, sekarang sudah tidak terlalu relevan. Pasar saat ini berfokus pada faktor pengetatan kebijakan The Fed dan sudah tiga minggu berturut-turut terus membeli dolar. Baik pola pada grafik maupun kondisi fundamental saat ini belum mampu menghentikan tren penurunan. Hanya para penjual sendiri yang dapat menghentikan para penjual.

Meski dalam beberapa minggu terakhir situasi untuk pound sterling terlihat tidak menguntungkan, dolar juga sempat mengalami banyak kemunduran dalam beberapa bulan terakhir. Jika The Fed tidak memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada September dan tidak memberi sinyal kesiapan untuk mengetatkan kebijakan setidaknya sekali lagi sebelum akhir tahun, saya masih akan memperkirakan pelemahan dolar AS. Saya tetap memperkirakan hal itu, namun dari level yang lebih rendah. Namun, hari ini bullish imbalance 25 yang terakhir sudah tidak lagi valid, dan satu-satunya peluang para pembeli kini bergantung pada sapuan likuiditas terhadap level terendah 28 Juli. Pada grafik terlihat jelas bahwa sebagian besar pembalikan dalam setahun terakhir terjadi tepat setelah sapuan likuiditas, sehingga menurut saya ini merupakan peluang. Saya tidak bisa mengatakan bahwa kenaikan dolar tidak boleh berlanjut, tetapi menurut pandangan saya, penurunan pasangan saat ini tidak terkait dengan faktor ekonomi maupun geopolitik.

Apakah para penjual masih memiliki prospek kelanjutan tren? Menurut saya, tidak banyak, namun harus diakui bahwa dolar sedang memasuki periode yang menguntungkan. The Fed bukan hanya memutuskan untuk menaikkan suku bunga, tetapi juga menyatakan siap untuk terus mengetatkan kebijakan. Saya tidak percaya bahwa penurunan berkepanjangan pada GBP/USD dapat terjadi hanya karena satu faktor ini, namun dalam beberapa minggu terakhir pasar praktis hanya sibuk menetapkan kenaikan suku bunga FOMC. Apa yang dapat mencegah pasar untuk terus membeli dolar beberapa minggu lagi selama tema pengetatan kebijakan moneter The Fed masih mendominasi?

Dari sisi analisis teknikal, gambarannya menjadi sepenuhnya bearish setelah sapuan likuiditas terhadap level tinggi bulan Mei. Pound juga bereaksi terhadap bearish imbalance No. 27, yang memicu penurunan harga baru. Penurunan tersebut menargetkan imbalance No. 25, dan pola ini sudah terselesaikan. Bearish imbalance No. 29 yang baru juga terbentuk, dan ke depannya para penjual mungkin kembali mendapat peluang untuk membuka posisi jual. Satu‑satunya peluang para pembeli terletak pada sapuan likuiditas terhadap ayunan rendah di 1,3272.

Latar belakang data ekonomi pada Rabu netral bagi pound, dan justru karena itu para penjual mendominasi sepanjang hari. Indeks aktivitas bisnis sektor jasa dan manufaktur menunjukkan hasil yang berlawanan. Pada sektor jasa, aktivitas bisnis turun ke 51,7 poin, sementara di sektor manufaktur naik ke 52 poin. Namun, seperti yang sudah disebutkan, kondisi fundamental saat ini tidak mampu menghentikan serangan para penjual, apa pun hasil rilis datanya.

Secara keseluruhan, latar informasi masih sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang saya tidak bisa mengharapkan apa pun selain pelemahan dolar AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi jangka panjang saya. Perkembangan geopolitik sempat membuat pasar kembali mengingat status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi fase paling aktif dari konflik tersebut sudah berlalu. Arah kebijakan moneter FOMC ke depan masih belum pasti, sementara pasar sendiri terus mengantisipasi hanya pengetatan lanjutan, yang menjadi alasan utama sentimen positif di pihak penjual terhadap GBP/USD. Menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan didorong oleh faktor jangka pendek. Saya juga mencatat bahwa GBP/USD telah bergerak dalam rentang selama satu tahun penuh. Pergerakan dalam rentang ini memungkinkan hampir segala jenis pergerakan harga selama masih berada di dalam batas‑batasnya. Sejauh ini pelaku pasar belum berhasil membawa harga keluar dari rentang tersebut.

Kalender ekonomi AS dan Inggris:

• AS – Perubahan Klaim Pengangguran Awal (12:30 UTC).
• AS – Penjualan Rumah Baru (14:00 UTC).

Pada kalender ekonomi 24 September terdapat dua rilis, dan saya menilai keduanya tidak terlalu penting. Pengaruh latar belakang fundamental terhadap sentimen pasar pada hari Kamis akan sangat lemah atau bahkan tidak terasa.

Prakiraan dan Kiat-kiat Trading GBP/USD:

Gambaran jangka panjang untuk pound masih bullish. Dalam beberapa minggu terakhir, seller mengambil alih kendali. Sapuan likuiditas terhadap ayunan rendah 1 Mei memicu penurunan; sinyal jual terbentuk di dalam bearish imbalance 27, yang kemudian diikuti sinyal bearish lain dalam pola yang sama. Reaksi harga terhadap imbalance 25 mendorong trader menutup posisi jual mereka, tetapi pembeli tidak juga melancarkan serangan. Alhasil, pound terus mengalami kejatuhan yang hampir bebas, yang bisa saja berakhir hari ini jika terjadi sapuan likuiditas terhadap level rendah bulan Juli, atau berlanjut menuju level rendah bulan Juni.