FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Ekspektasi Hawkish terhadap Bank of England Gagal Mendukung Pound

Pasangan GBP/USD terus mengalami penurunan tajam. Selama 11 hari terakhir, pihak bull hanya sekali mencoba melawan dominasi bear. Di sisa periode tersebut, bear terus menyerang praktis tanpa perlawanan. Perlu diingat bahwa kenaikan nilai dolar AS sudah dimulai bahkan sebelum pertemuan FOMC terakhir, ketika pasar memperkirakan adanya pengetatan kebijakan moneter. Minggu ini, pejabat FOMC seperti Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins, dan lainnya menambah tekanan dengan menegaskan niat mereka untuk terus menaikkan suku bunga karena inflasi yang terlalu tinggi. Menariknya, jika inflasi di Amerika Serikat sudah setinggi itu, mengapa Federal Reserve tidak menaikkan suku bunga selama musim panas, sementara hampir tidak ada pejabat The Fed yang saat itu membahas kebutuhan mendesak untuk memperketat kebijakan. Apa pun jawabannya, hal itu kini sudah tidak relevan. Pasar telah berfokus pada prospek pengetatan kebijakan The Fed dan terus membeli dolar secara stabil selama tiga minggu berturut-turut. Baik pola pada grafik maupun latar belakang ekonomi saat ini tidak mampu menghentikan penurunan. Hanya para bear sendiri yang bisa menghentikan bear.

Perlu juga diperhatikan bahwa pasar yang sama memperkirakan Bank of England akan melakukan dua kali putaran pengetatan kebijakan moneter serupa dalam enam bulan ke depan. Deutsche Bank, misalnya, menyampaikan pandangan ini pada minggu ini. Menurut ekspektasi pasar, The Fed seharusnya menaikkan suku bunga dua kali, dan Bank of England juga dua kali. Hasilnya: dolar menguat selama 11 hari berturut-turut.

Terlepas dari gambaran tidak menguntungkan yang terbentuk bagi poundsterling dalam beberapa minggu terakhir, dolar juga mengalami banyak kemunduran dalam beberapa bulan terakhir. Jika bukan karena keputusan The Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan September dan kesiapan untuk melakukan pengetatan kebijakan setidaknya sekali lagi sebelum akhir tahun, saya masih akan memperkirakan pelemahan mata uang AS. Saya masih memperkirakan hal itu, tetapi dari level yang lebih rendah. Namun, minggu ini, bullish imbalance 25 menjadi tidak valid, dan peluang bull kini hanya bertumpu pada pengambilan likuiditas dari level terendah 28 Juli atau 24 Juni. Grafik dengan jelas menunjukkan bahwa sebagian besar pembalikan dalam setahun terakhir terjadi tepat setelah likuiditas diambil, sehingga menurut saya ini merupakan sebuah peluang. Saya tidak dapat mengatakan bahwa kenaikan dolar tidak boleh berlanjut, tetapi menurut saya, penurunan harga saat ini tidak berkaitan dengan faktor ekonomi ataupun peristiwa geopolitik.

Apakah masih ada prospek lanjutan bagi bear? Menurut saya, tidak banyak, tetapi harus diakui bahwa dolar masih berada dalam periode yang menguntungkan bagi dirinya sendiri. The Fed tidak hanya memutuskan untuk menaikkan suku bunga, tetapi juga menyampaikan kepada para pelaku pasar kesiapan untuk terus memperketat kebijakan. Saya tidak percaya bahwa penurunan berkepanjangan GBP/USD mungkin terjadi hanya karena faktor ini; namun, dalam beberapa minggu terakhir, pasar hampir tidak melakukan apa-apa selain terus memperhitungkan kenaikan suku bunga FOMC ke dalam harga. Apa yang dapat menghalangi pasar untuk terus membeli dolar selama beberapa minggu lagi dengan latar pengetatan kebijakan moneter The Fed?

Analisis grafik menunjukkan bahwa situasi menjadi sepenuhnya bearish setelah likuiditas diambil dari level tertinggi bulan Mei. Pound bereaksi terhadap bearish imbalance 27, yang memicu penurunan harga baru. Target penurunan terletak di imbalance 25, dan pola ini tidak hanya tersentuh tetapi juga ditembus. Bearish imbalance baru 29 juga terbentuk, dan satu bearish imbalance lain mungkin terbentuk minggu ini.

Arus berita ekonomi pada hari Kamis praktis tidak ada, tetapi bear masih melanjutkan serangan hari ini. Namun, latar belakang ekonomi saat ini tidak mampu menghentikan serangan bear, apa pun bentuknya.

Secara keseluruhan, latar berita tetap sedemikian rupa sehingga dalam jangka panjang, saya tidak dapat memperkirakan apa pun selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi jangka panjang saya. Faktor geopolitik sempat memaksa pasar untuk kembali mengingat status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut kini telah melewati fase paling aktifnya. Masa depan kebijakan moneter FOMC tetap tidak pasti, sementara pasar sendiri terus mengantisipasi hanya pengetatan, yang menjadi alasan utama sentimen positif di kubu bear. Menurut saya, setiap kenaikan dolar bersifat sementara dan acak. Perlu juga diperhatikan bahwa GBP/USD telah bergerak dalam sebuah rentang selama setahun penuh. Rentang memungkinkan para pelaku pasar untuk memperkirakan hampir segala bentuk pergerakan di dalam batas-batasnya. Sejauh ini, para pelaku pasar belum mampu menembus keluar dari rentang tersebut.

Kalender Ekonomi AS dan Inggris:

• Amerika Serikat – Perubahan Pesanan Barang Tahan Lama (12:30 UTC).
• Amerika Serikat – Indeks Sentimen Konsumen University of Michigan (14:00 UTC).

Pada 25 September, kalender ekonomi memuat dua rilis, dan saya hanya akan menyoroti laporan Pesanan Barang Tahan Lama. Latar belakang ekonomi dapat memengaruhi sentimen pasar pada paruh kedua hari Jumat.

Prediksi dan Kiat-kiat Trading GBP/USD:

Gambaran jangka panjang untuk pound masih bullish. Dalam beberapa minggu terakhir, bear telah mengambil alih inisiatif. Likuiditas yang diambil dari swing 1 Mei memungkinkan penurunan dimulai; sinyal jual terbentuk di dalam inverted imbalance 27, diikuti sinyal bearish lain dalam pola yang sama. Reaksi harga terhadap imbalance 25 memberikan alasan untuk menutup posisi jual, namun bull tidak juga melancarkan serangan. Dengan demikian, pound terus mengalami kejatuhan yang nyaris bebas hambatan, yang dapat berlanjut hingga menyentuh level terendah bulan Juni.