FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Koreksi Retracement Dimulai

Pasangan GBP/USD terus turun hampir tanpa hambatan. Dalam 11 hari terakhir, trader bullish hanya sekali mencoba melawan tekanan dari para penjual. Hari ini, kita melihat koreksi yang sudah lama dinantikan, yang bisa saja berakhir sedini pekan depan, karena zona Imbalance 30 yang baru kini berperan sebagai resistance di atas harga. Selama tiga minggu terakhir, seller menyerang hampir tanpa perlawanan berarti dari para pembeli. Perlu diingat bahwa penguatan dolar AS sudah dimulai bahkan sebelum rapat FOMC terakhir, ketika pasar pada dasarnya "menuntut" pengetatan kebijakan moneter. Pekan ini, pejabat FOMC seperti Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins, dan lainnya menambah "bahan bakar" dengan menegaskan niat mereka untuk terus menaikkan suku bunga karena inflasi masih terlalu tinggi. Pasar berfokus pada kebijakan pengetatan The Fed dan terus membeli dolar secara konsisten selama tiga minggu berturut-turut. Saat ini, baik pola teknikal maupun latar belakang ekonomi belum mampu menghentikan penurunan. Hanya para penjual sendiri yang bisa menghentikan diri mereka sendiri.

Perlu juga dicatat bahwa pada saat yang sama, para pelaku pasar mengharapkan Bank of England menerapkan dua kali pengetatan kebijakan moneter dalam enam bulan ke depan. Pekan ini, Deutsche Bank merevisi proyeksi suku bunga bank sentral Inggris, dan pasar sejalan dengan proyeksi tersebut. Artinya, menurut ekspektasi pasar, The Fed diperkirakan menaikkan suku bunga dua kali, dan Bank of England juga dua kali. Hasilnya: dolar menguat selama 11 hari berturut-turut.

Meski kondisi beberapa pekan terakhir tidak menguntungkan bagi pound sterling, dolar AS sendiri juga menghadapi banyak faktor negatif dalam beberapa bulan terakhir. Jika The Fed tidak memutuskan menaikkan suku bunga pada September dan tidak memberi sinyal kesiapan untuk mengetatkan kebijakan setidaknya sekali lagi hingga akhir tahun, saya masih akan memperkirakan pelemahan dolar AS. Saya tetap memperkirakannya, tetapi dari level yang lebih tinggi (setelah penguatan terlebih dahulu). Namun, pekan ini Imbalance 25 versi bullish dinyatakan tidak valid, dan peluang buyer kini semata-mata bergantung pada pengambilan likuiditas dari level terendah 28 Juli atau 24 Juni. Pada chart terlihat jelas bahwa sebagian besar pembalikan sepanjang tahun lalu terjadi setelah likuiditas "diambil", sehingga menurut saya hal ini justru membuka peluang. Di sisi lain, seller kini memiliki dua imbalance kuat—29 dan 30. Perhatian khusus perlu diberikan pada Imbalance 30 karena pola ini pada dasarnya sudah "dikerjakan" pasar. Ini berarti penurunan bisa kembali berlanjut sedini pekan depan.

Apakah prospek lanjutan bagi seller masih ada? Menurut saya, tidak besar, namun harus diakui bahwa dolar masih berada dalam periode yang menguntungkan. The Fed bukan hanya memutuskan menaikkan suku bunga, tetapi juga mengomunikasikan kesiapannya untuk terus mengetatkan kebijakan moneter kepada pelaku pasar pekan ini. Saya tidak percaya bahwa penurunan berkepanjangan pada GBP/USD bisa ditopang hanya oleh faktor ini; namun dalam beberapa pekan terakhir, pasar hampir hanya sibuk "mem-price in" kenaikan suku bunga FOMC. Lalu, apa yang bisa mencegah pasar untuk terus membeli dolar beberapa pekan lagi di tengah sikap moneter The Fed yang makin ketat?

Analisis teknikal menunjukkan bahwa gambarannya menjadi sepenuhnya bearish setelah likuiditas diambil dari level high bulan Mei. Pound bereaksi terhadap Imbalance 27 yang bearish, yang memicu penurunan 320 poin pada pasangan ini. Penurunan tersebut menargetkan Imbalance 25, dan pola ini sekaligus telah "dikerjakan" dan kemudian ditembus. Imbalance bearish baru, 29 dan 30, juga terbentuk pekan ini.

Latar belakang ekonomi pada Jumat mengizinkan para penjual untuk melanjutkan tekanan, tetapi pada akhirnya mereka mengambil jeda. Hal ini terjadi tepat pada hari ketika data ekonomi sebenarnya mendukung penguatan dolar lanjutan, berbeda dengan hari-hari sebelumnya dalam pekan yang sama. Saya memahami bahwa pernyataan para anggota FOMC mengenai pengetatan kebijakan moneter adalah alasan yang cukup kuat untuk membeli dolar, tetapi menurut saya, pasar kembali menetapkan skenario yang terlalu hawkish bagi mata uang AS.

Sekilas informasi secara keseluruhan tetap menunjukkan bahwa dalam jangka panjang, saya tidak bisa mengharapkan apa pun selain penurunan dolar AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi jangka panjang saya. Faktor geopolitik memang mendorong pasar untuk mengingat kembali status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, namun konflik tersebut sudah melewati fase paling aktifnya. Arah kebijakan moneter FOMC di masa mendatang masih belum pasti, sementara pasar terus mengantisipasi hanya pengetatan lebih lanjut, yang menjadi alasan utama sentimen positif di pihak penjual. Menurut saya, setiap kenaikan dolar bersifat sementara dan digerakkan oleh faktor jangka pendek. perlu juga dicatat bahwa GBP/USD sudah bergerak dalam rentang selama satu tahun penuh. Rentang ini memungkinkan hampir segala bentuk pergerakan harga selama masih berada di dalam batasnya. Pelaku pasar sejauh ini belum berhasil keluar dari rentang tersebut.

Kalender Ekonomi AS dan Inggris:

Pada 28 September, kalender ekonomi tidak memuat rilis penting. Latar belakang ekonomi tidak akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Senin.

Proyeksi dan Rekomendasi Trading GBP/USD:

Prospek jangka panjang untuk pound tetap bullish. Seller memang mengambil alih inisiatif dalam beberapa pekan terakhir, tetapi secara keseluruhan, rentang masih jelas terlihat bahkan pada grafik harian. Pengambilan likuiditas dari ayunan tinggi 1 Mei memicu penurunan; sinyal jual terbentuk di dalam Inverted Imbalance 27, diikuti satu sinyal bearish lagi pada pola yang sama. Reaksi harga terhadap Imbalance 25 mendorong para trader menutup posisi jual, tetapi para pembeli tidak juga melancarkan serangan. Akibatnya, pound terus turun hampir tanpa hambatan, dan penurunan masih bisa berlanjut menuju level rendah bulan Juni, dari mana likuiditas dapat diambil, kemudian diikuti pembalikan menguntungkan pound. Namun, untuk saat ini, harga bisa saja kembali bereaksi terhadap Imbalance 30 yang bearish dan paling dekat.