FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Koreksi Pound

Pasangan GBP/USD terus berada dalam kondisi nyaris "terjun bebas", tetapi dalam beberapa hari terakhir kami tetap melihat adanya koreksi pullback, yang mungkin berakhir paling cepat minggu ini karena harga kini berhadapan dengan resistance dari level imbalance 30 yang baru dari sisi atas. Dalam tiga minggu terakhir, kubu penjual menyerang hampir tanpa perlawanan dari pembeli. Perlu diingat bahwa penguatan mata uang AS sudah dimulai bahkan sebelum rapat FOMC terakhir, ketika pasar secara harfiah menuntut pengetatan kebijakan moneter. Minggu lalu, para pejabat FOMC seperti Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins, dan lain-lain memperburuk keadaan dengan menegaskan niat mereka untuk terus menaikkan suku bunga karena inflasi yang masih terlalu tinggi. Pasar "menggigit" faktor pengetatan The Fed ini dan sudah tiga minggu berturut-turut terus dengan tenang membeli dolar, seolah-olah The Fed menjanjikan lima kali putaran pengetatan lagi. Saat ini, baik pola di grafik maupun latar belakang ekonomi belum mampu menghentikan penurunan. Hanya penjual sendiri yang dapat menghentikan dirinya.

Perlu juga diperhatikan bahwa pada saat bersamaan, para pelaku pasar memperkirakan bahwa Bank of England akan menerapkan dua putaran pengetatan kebijakan moneter yang sama seperti The Fed. Selain itu, saya ulangi: dot plot hanya menunjukkan satu kali pengetatan kebijakan. Dengan demikian, pada akhirnya Bank of England mungkin memperketat kebijakan dengan lebih agresif dibanding The Fed, yang jelas tidak mendukung penguatan mata uang AS.

Terlepas dari gambaran yang tidak menguntungkan bagi pound Inggris yang terbentuk dalam beberapa mingguterakhir, dolar juga sudah menerima banyak "pukulan nasib" dalam beberapa bulan ini. Jika bukan karena keputusan The Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan September dan kesiapannya untuk kembali memperketat kebijakan setidaknya sekali lagi sebelum akhir tahun, saya masih akan memperkirakan pelemahan dolar AS. Saya masih tetap memperkirakan itu, tetapi dari level yang lebih rendah. Namun, saat ini peluang pembeli hanya terletak pada pengambilan likuiditas dari level terendah 28 Juli atau 24 Juni. Di grafik tampak jelas bahwa sebagian besar reversal dalam setahun terakhir terjadi tepat setelah likuiditas diambil, sehingga menurut saya ini adalah peluang yang menarik. Di sisi lain, penual memiliki imbalance 29 dan 30 yang mendukung mereka. Perhatian khusus perlu diberikan pada imbalance 30 karena pola ini pada dasarnya sudah "dikerjakan" pasar. Ini berarti bahwa sinyal jual baru dapat terbentuk dalam beberapa hari ke depan.

Apakah penjual masih mempunyai prospek lanjutan? Menurut saya terbatas, tetapi harus diakui bahwa dolar masih berada dalam periode yang relatif menguntungkan bagi dirinya sendiri. The Fed bukan hanya memutuskan untuk menaikkan suku bunga, tetapi juga mengomunikasikan kepada para pelaku pasar minggu ini bahwa mereka siap untuk terus memperketat kebijakan. Saya tidak percaya penurunan berkepanjangan pada GBP/USD dapat hanya bertumpu pada faktor ini saja, tetapi dalam beberapa pekan terakhir pasar tidak melakukan apa-apa selain memperhitungkan kenaikan suku bunga FOMC ke dalam harga. Apa yang dapat mencegah pasar untuk terus membeli dolar beberapa minggu lagi di tengah pengetatan kebijakan moneter The Fed?

Analisis grafik menunjukkan bahwa gambaran teknikal berubah menjadi sepenuhnya bearish setelah likuiditas dari level tertinggi bulan Mei diambil. Pound bereaksi terhadap bearish imbalance 27, yang memicu penurunan harga sejauh 320 poin. Target penurunan adalah imbalance 25, dan pola ini tidak hanya telah "dikerjakan" tetapi juga ditembus. Imbalance bearish baru, yaitu 29 dan 30, juga terbentuk dan terus mendukung kubu penjual.

Pada hari Senin tidak ada latar belakang berita ekonomi, tetapi pelaku pasar bullish memanfaatkan kondisi berita yang sepi ini untuk keuntungan mereka. Namun, seperti sudah saya sebutkan, level imbalance 30 menyajikan resistance yang sangat kuat.

Latar belakang berita secara keseluruhan tetap sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya tidak dapat memprediksi apa pun selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi jangka panjang saya. Perkembangan geopolitik sempat memaksa pasar untuk kembali mengingat status dolar sebagai safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut kini sudah melewati fase paling aktifnya. Masa depan kebijakan moneter FOMC sendiri masih tidak pasti, sementara pasar justru terus mengharapkan pengetatan semata, yang menjadi alasan utama sentimen positif para penjual. Menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat temporer dan cenderung acak. Perlu juga diperhatikan bahwa GBP/USD sudah bergerak dalam sebuah rentang selama satu tahun penuh. Rentang membuka kemungkinan terjadinya hampir semua pergerakan selama masih berada di dalam batas-batasnya. Hingga kini para pelaku pasar belum mampu membawa harga keluar dari rentang tersebut.

Kalender ekonomi untuk Amerika Serikat dan Inggris:

• Amerika Serikat – Pembukaan Lowongan Pekerjaan JOLTS (14:00 UTC).
• Amerika Serikat – Indeks Keyakinan Konsumen CB (14:00 UTC).

Pada 29 September, kalender ekonomi memuat dua rilis. Dampak latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasar pada hari Selasa akan lemah atau bahkan tidak terasa.

Prediksi dan rekomendasi trading GBP/USD:

Gambaran jangka panjang untuk pound tetap bullish. Dalam beberapa minggu terakhir, penjual memang memegang kendali, tetapi secara keseluruhan rentang masih terlihat jelas bahkan pada grafik harian. Pengambilan likuiditas dari swing low 1 Mei memicu penurunan; sinyal jual terbentuk di dalam inverted imbalance 27, kemudian diikuti sinyal bearish lain dalam pola yang sama. Dengan demikian, pound terus berada dalam kondisi nyaris jatuh dengan bebas, yang berpotensi berlanjut hingga ke level terendah bulan Juni. Dari area tersebut, likuiditas mungkin kembali diambil dan memicu reversal menguntungkan bagi pound. Dalam jangka pendek, harga masih mungkin bereaksi terhadap bearish imbalance 30.