FX.co ★ Gambaran Umum Pasangan EUR/USD. 30 September. Christine Lagarde "Menghabisi Euro"

Pasangan EUR/USD kembali melanjutkan penurunan pada hari Selasa — apa lagi yang dapat diantisipasi? Pasar begitu bernafsu dan sangat mengharapkan pengetatan selanjutnya dari Federal Reserve sehingga terus membeli dolar bahkan berminggu-minggu setelah faktor tersebut sebenarnya sudah diperhitungkan. Coba ingat kapan terakhir kali Anda melihat pergerakan hampir sebulan penuh, nyaris tanpa koreksi, yang didorong oleh satu faktor saja. Saat ini, pemicu lain memang langka. Setiap pelaku pasar mencoba menjelaskan kejatuhan euro pada bulan September dengan caranya masing‑masing. Ada yang menunjuk pada meningkatnya ketidakstabilan geopolitik dan sikap hawkish The Fed. Ada pula yang mengatakan bahwa Bank Sentral Eropa kurang hawkish — meskipun dalam praktiknya ECB mungkin menaikkan suku bunga sebesar atau bahkan lebih besar daripada The Fed. Singkatnya, setiap trader dan analis punya pendapat. Dan tidak ada yang bertanya mengapa pendapatnya dapat sedemikian beragam.

Banyaknya pendapat muncul karena kenaikan dolar saat ini bersifat ambigu dan tidak logis. Jika situasinya jelas, semua orang akan memiliki pandangan yang hampir sama. Contohnya, pada September 2022 mata uang AS mulai memasuki tren menurun empat tahunan, diawali penurunan sekitar 1.400 pip. Apa yang mendahului penurunan tersebut? Pertama, tren naik selama 16 tahun yang dimulai pada 2007, dengan pergerakan dolar dari sekitar $1,60 ke kurang lebih $0,96 per euro — dengan kata lain, nilai euro kurang lebih terpangkas setengahnya pada 2022. Perlu diingat bahwa kami sedang membahas mata uang cadangan yang dipegang bank sentral di seluruh dunia bersama dolar, bukan mata uang negara berkembang.

Jadi, pada September 2022 semuanya dimulai sebagai koreksi sederhana. Karena kami melihat dalam jangka panjang, 500 pip dari 1.400 pip tersebut dengan mudah dapat dianggap sebagai aksi take profit. Pada saat yang hampir bersamaan, inflasi AS mulai melambat, dan pasar mulai memperkirakan pelonggaran dari The Fed. The Fed memang masih menaikkan suku bunga saat itu, tetapi dolar justru melemah karena pasar mengantisipasi pelonggaran — pengetatan moneter sebagian besar sudah diperhitungkan dalam harga selama 2021–2022, ketika dolar menguat sekitar 2.700 pip. Alhasil, euro menguat sekitar 1.400 pip didorong oleh faktor global.

Lalu bagaimana sekarang? Euro sudah melemah selama empat minggu berturut‑turut karena... baik ECB maupun The Fed sama‑sama mulai memperketat kebijakan? Pada time frame mingguan, tren naik jangka panjang sejak 2022 masih bertahan, dan area konsolidasi selama setahun juga masih berlanjut. Harga baru saja turun ke titik terendah tahun ini, sehingga dapat dikatakan likuiditas sedang "diambil" dari level terendah terbaru di dalam channel yang nyaris mendatar, alih‑alih terjadi kejatuhan struktural yang berkelanjutan. Pandangan kami tetap sama. Di dalam sebuah rentang, pergerakan cenderung bersifat acak. Euro tidak memiliki dasar untuk mengalami kejatuhan berkepanjangan, dan dolar pun tidak memiliki dasar untuk rally jangka panjang yang berkelanjutan. Karena itu, setiap kenaikan dolar jangka panjang pada dasarnya adalah sebuah koreksi, yang setelahnya tren utama seharusnya berlanjut. Memang, kami tidak memperkirakan koreksi ini akan melebar hingga setahun penuh, tetapi untuk time frame mingguan, periode koreksi seperti ini masih tergolong sepenuhnya normal.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir per 30 September sebesar 53 pip dan dikategorikan "rata-rata." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara 1,1287 dan 1,1393 pada hari Rabu. Channel regresi linear bagian atas mengarah naik, yang mengindikasikan tren naik. Indikator CCI tiga kali memasuki area oversold dan membentuk tiga divergensi "bullish", mengindikasikan kemungkinan berakhirnya tren menurun yang tidak logis. Namun, pasar saat ini tidak bereaksi terhadap apa pun.

Level support terdekat:

S1 – 1,1292

S2 – 1,1230

S3 – 1,1169

Level resistance terdekat:

R1 – 1,1353

R2 – 1,1414

R3 – 1,1475

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD terus bergerak turun, tetapi kami masih memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum tren naik baru. Latar fundamental global untuk dolar tetap negatif, tetapi pada 2026, pertama faktor geopolitik, kemudian sikap hawkish The Fed, memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Ketika harga berada di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,1292 dan 1,1230. Di atas moving average, posisi beli menjadi relevan, dengan target di 1,1475 dan 1,1536.

Penjelasan Ilustrasi:

Channel regresi membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya menuju ke satu arah yang sama, artinya tren saat ini kuat;

Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) mendefinisikan tren jangka pendek dan arah yang sebaiknya diikuti dalam trading saat ini;

Level Murray adalah level target untuk pergerakan dan koreksi;

Level volatilitas (garis merah) adalah perkiraan channel harga tempat pasangan ini kemungkinan akan bergerak dalam 24 jam ke depan, berdasarkan indikator volatilitas saat ini;

Indikator CCI – masuknya harga ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250), mengindikasikan bahwa tren akan segera berbalik ke arah yang berlawanan.