FX.co ★ GBP/USD – Analisis Smart Money: Tren Naik Mungkin Berlanjut

Pasangan GBP/USD berada dalam kondisi nyaris terjun bebas selama sebelas hari, namun selama lebih dari sepekan terakhir tampak melakukan upaya yang cukup gigih untuk memulai koreksi pullback. Sejauh ini, semua upaya tersebut sama sekali belum membuahkan hasil. Saat ini, setiap koreksi tertahan oleh bearish imbalance 30 yang berperan sebagai zona resistance bagi harga. Untuk saat ini, nyaris tidak ada banyak alasan bagi pembeli untuk bersikap optimistis. Konflik bersenjata pecah di Yaman pada akhir pekan, sementara pasar hanya bereaksi secara formal terhadap rilis laporan Nonfarm Payrolls dan tingkat pengangguran hari Jumat. Pound sebenarnya mendapat peluang pekan lalu setelah serangkaian pernyataan bernada hawkish dari para pengambil kebijakan Bank of England dan rilis data GDP kuartal kedua yang kuat, tetapi seperti terlihat, sejauh ini faktor-faktor tersebut belum mampu menghasilkan dampak berarti. Menurut pandangan saya, pihak pembeli menunjukkan kelemahan yang sulit dijelaskan. Fundamental backdrop bagi euro dan pound saat ini tidak seburuk itu hingga bisa mencegah kedua mata uang tersebut mencatatkan kenaikan, bahkan yang bersifat moderat sekalipun.

Saya juga mencatat bahwa pelaku pasar memperkirakan Bank of England akan melakukan dua kali pengetatan kebijakan moneter, sama seperti The Fed. Selain itu, saya tekankan kembali bahwa dot plot hanya mengindikasikan satu kali pengetatan kebijakan. Dengan demikian, pada akhirnya Bank of England berpotensi mengetatkan kebijakan lebih agresif dibanding The Fed, yang secara logika jelas tidak mendukung penguatan lanjutan mata uang AS. Namun demikian, dolar justru menguat dalam banyak kasus.

Terlepas dari gambaran yang tidak menguntungkan bagi pound Inggris dalam beberapa pekan terakhir, dolar juga menghadapi banyak faktor negatif dalam beberapa bulan terakhir. Seandainya The Fed tidak memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada bulan September dan tidak memberi isyarat kesiapan untuk mengetatkan kebijakan setidaknya satu kali lagi sebelum akhir tahun, saya masih akan memperkirakan pelemahan mata uang AS. Saya masih memproyeksikan hal itu, hanya saja dari level yang lebih rendah. Namun saat ini, peluang bagi pihak bullish hanya bergantung pada liquidity sweep terhadap level rendah 28 Juli atau 24 Juni, serta terbentuknya pola bullish baru yang memerlukan kenaikan berkelanjutan. Pada grafik tampak jelas bahwa sebagian besar pembalikan tren sepanjang tahun lalu terjadi setelah liquidity sweep, sehingga menurut saya ini merupakan peluang yang cukup menarik. Reaksi terhadap bearish imbalance 30 sejauh ini masih lemah, yang bisa menandakan momentum bearish mulai memudar. Hal ini dapat membuka peluang bagi pound. Kecil, tetapi tetap sebuah peluang.

Apakah pihak bearish masih punya prospek lanjutan? Menurut saya tidak banyak, namun harus diakui bahwa dolar masih berada pada posisi yang menguntungkan dan, selama imbalance 30 belum invalid, dolar tetap menyimpan potensi kuat untuk menguat lebih jauh. The Fed bukan hanya memutuskan untuk menaikkan suku bunga, tetapi juga memberi sinyal kepada pelaku pasar bahwa mereka siap untuk melanjutkan pengetatan. Saya tidak percaya bahwa penurunan berkepanjangan GBP/USD dapat disebabkan oleh faktor ini saja, tetapi dalam beberapa pekan terakhir pasar hampir sepenuhnya fokus pada pricing in kenaikan suku bunga FOMC. Apa yang bisa mencegah pasar untuk terus membeli dolar selama beberapa pekan ke depan di tengah kebijakan moneter Fed yang lebih ketat?

Secara teknikal, gambaran keseluruhan masih sepenuhnya bearish setelah liquidity sweep terhadap level tinggi bulan Mei. Pound bereaksi terhadap bearish imbalance 27 yang memicu penurunan harga sejauh 320 poin. Target penurunan tersebut adalah imbalance 25, dan pola ini bukan hanya tercapai, tetapi juga tertembus. Bearish imbalance 30 bertindak sebagai zona resistance kuat bagi pembeli.

Pada hari Rabu tidak ada rilis data ekonomi penting. Risalah pertemuan The Fed akan dirilis pada malam hari, dan saya tidak memperkirakan adanya informasi tak terduga dari dokumen tersebut. The Fed memutuskan untuk menaikkan suku bunga pada bulan September, dan semua anggota Dewan memberikan suara mendukung keputusan itu. Oleh karena itu, risalah kecil kemungkinan akan menampilkan sikap yang lebih hawkish daripada yang sudah berkali-kali ditetapkan oleh pasar. Saya tidak menganggap penguatan tajam dolar pada hari Rabu sebagai konsekuensi logis dari risalah FOMC yang bahkan belum dipublikasikan.

Fundamental backdrop secara keseluruhan masih sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, saya tidak dapat dan tidak berharap apapun selain pelemahan mata uang AS. Perang antara Iran dan Amerika Serikat tidak mengubah ekspektasi saya. Perkembangan geopolitik sempat mendorong pasar untuk berfokus pada status dolar sebagai aset safe haven selama beberapa bulan, tetapi konflik tersebut sudah melewati fase paling akut. Arah kebijakan moneter FOMC di masa mendatang masih belum pasti, sementara pasar terus memprice-in hanya skenario kebijakan yang lebih ketat, yang menjadi alasan utama prospek positif bagi pihak bearish terhadap dolar. Menurut saya, setiap penguatan dolar bersifat sementara dan didorong oleh faktor jangka pendek. Saya juga mencatat bahwa GBP/USD telah bergerak dalam sebuah rentang sepanjang satu tahun penuh. Gerak dalam rentang yang memungkinkan hampir segala bentuk pergerakan selama masih berada di dalam batas-batasnya.

Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Inggris:

• Amerika Serikat – Risalah Rapat FOMC (18:00 UTC).

Pada 8 Oktober, kalender ekonomi hanya memuat satu acara sekunder. Economic backdrop diperkirakan tidak akan memberikan dampak berarti terhadap sentimen pasar pada hari Kamis.

Prakiraan dan Kiat-kiatTrading GBP/USD:

Prospek jangka panjang pound tetap bullish. Pihak bearish menguasai pasar dalam beberapa pekan terakhir, namun secara keseluruhan pola rentang masih terlihat jelas bahkan pada grafik harian. Liquidity sweep terhadap ayunan rendah 1 Mei memicu penurunan baru, sementara sinyal jual di dalam inverted imbalance 27 memungkinkan tren turun berlanjut. Dengan demikian, pound masih berada di bawah tekanan turun yang bisa berlanjut menuju level rendah bulan Juni. Liquidity sweep terhadap level rendah tersebut kemudian dapat diikuti oleh pembalikan arah yang menguntungkan pound. Namun dalam jangka pendek, harga mungkin kembali bereaksi terhadap bearish imbalance 30 dan berpotensi membentuk sinyal jual baru. Jika skenario ini terjadi, penurunan akan berlanjut.