FX.co ★ Dolar (USDX) mendekati level tertinggi dalam 18 bulan, tetapi pasar mengantisipasi jeda pada bulan Oktober

*lihat juga: Indikator trading InstaForex untuk USDX

US Dollar Index (USDX) diperdagangkan di sekitar 102,40 menjelang sesi AS pada hari Kamis, bergerak dekat dengan puncak minggu ini di 102,50, level tertinggi sejak April 2025. Dolar menunjukkan ketahanan meskipun laporan tenaga kerja yang lemah dirilis pada hari Jumat. Penyebabnya adalah notulen FOMC yang bernada hawkish, yang menegaskan bahwa mayoritas anggota komite memperkirakan akan ada satu kali lagi kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.

Pendorong kekuatan dolar

Notulen FOMC yang bernada hawkish. Dipublikasikan pada hari Rabu, notulen dari pertemuan 15–16 September menunjukkan bahwa mayoritas peserta menilai kemungkinan besar akan tepat untuk kembali menaikkan target kisaran suku bunga federal sebelum akhir tahun. Selain itu, beberapa peserta menyatakan bahwa suku bunga kebijakan saat ini baik belum bersifat restriktif maupun hanya sedikit restriktif. Hal itu menegaskan kecenderungan hawkish The Fed bahkan di tengah data pasar tenaga kerja yang lemah.

Imbal hasil obligasi tetap mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun. Imbal hasil Treasury tenor 10 tahun bertahan di sekitar 5,30%, dan tenor 30 tahun mendekati 5,70%. Ini mendukung daya tarik aset berdenominasi dolar dan menekan mata uang dengan imbal hasil yang lebih rendah.

Ketegangan geopolitik. Laporan menyebutkan Pentagon meminta CENTCOM untuk menuntaskan perencanaan terkait kemungkinan dimulainya kembali operasi besar-besaran terhadap Iran, dengan potensi serangan sebelum pemilu paruh waktu AS. Hal ini menjaga premi risiko geopolitik dan memperkuat peran dolar sebagai aset safe haven.

Faktor energi. BBH mencatat bahwa harga energi yang tinggi secara berkelanjutan meningkatkan risiko terhadap inflasi, suku bunga kebijakan, dan imbal hasil obligasi, sekaligus mendukung mata uang negara pengekspor energi dan dolar AS dibandingkan mata uang negara pengimpor.

Penahan laju penguatan dolar

Pasar tenaga kerja yang lemah. Data NFP hari Jumat menunjukkan hanya 29.000 lapangan kerja yang bertambah pada September dibandingkan konsensus 90.000, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Hal ini mengurangi probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Oktober: CME FedWatch saat ini memproyeksikan peluang kenaikan pada Oktober di kisaran 19%, sementara kenaikan pada Desember masih dipandang memiliki probabilitas lebih dari 85%.

Kondisi overbought secara teknikal. RSI 14 hari mendekati area overbought pada grafik harian, yang mengindikasikan adanya risiko koreksi atau konsolidasi. Stochastic D1 sedang berupaya keluar dari area overbought.

Analisis teknikal singkat

Kondisi teknikal masih bernada bullish. Analisis teknikal komposit InstaForex (pada grafik harian) menunjukkan sinyal "Strong Buy": 21 dari 23 indikator mengarah ke beli, meskipun juga mengindikasikan kondisi pasar yang mulai panas.

Indeks diperdagangkan di atas semua moving average kunci, mengonfirmasi struktur yang bullish. Namun, RSI 14 hari pada grafik harian berada di kisaran 64–65, mendekati area overbought. Ini mengindikasikan adanya risiko koreksi atau fase konsolidasi.

Peristiwa kunci yang perlu dipantau

Pertanyaan utama pekan ini — mampukah USDX bertahan di atas 102,00 di tengah rilis data pasar tenaga kerja? Jika support bertahan, penembusan ke 102,85 dimungkinkan. Jika koreksi berlanjut, level 101,75 (EMA 200 jam) akan menjadi support kunci.

Hari ini, 8 Oktober pukul 12.30 GMT, akan dirilis data klaim pengangguran awal mingguan di AS. Angka sebelumnya 197 ribu; konsensus 200 ribu. Data di bawah ekspektasi akan menegaskan ketahanan pasar tenaga kerja dan mendukung sikap hawkish The Fed.

Juga hari ini, Gubernur Fed Christopher Waller berbicara pada pukul 08.30 GMT. Waller menyatakan kenaikan suku bunga lanjutan masih diperlukan, meskipun kecepatannya dapat fleksibel. Pernyataannya dapat memberikan petunjuk mengenai arah kebijakan.

Pada hari Rabu, 14 Oktober pukul 12.30 GMT, indeks harga konsumen (CPI) bulan September akan dipublikasikan. Itu adalah rilis utama yang akan menentukan apakah probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember tetap tinggi.

Selain itu, pantau situasi di Prancis. Lebarnya spread antara obligasi Prancis dan Jerman tetap menjadi pendorong utama pelemahan euro dan, akibatnya, penguatan dolar. ING mencatat bahwa dinamika di pasar obligasi Prancis dapat lebih berpengaruh terhadap USDX dibanding faktor domestik AS.

Kesimpulan dan rekomendasi

USDX bertahan dekat level tertinggi 18 bulan, didukung oleh risalah FOMC yang bernada hawkish dan imbal hasil obligasi yang tinggi. Level kunci untuk bull: 102,60; untuk bear: 101,75 (EMA 200 jam).

Untuk trader jangka pendek:

• Pertimbangkan posisi buy jika terjadi penembusan yang berkelanjutan di atas 102,60, dengan target di 102,85–103,30 dan stop loss di bawah 102,00.
• Pertimbangkan posisi sell jika terjadi penembusan di bawah 102,00, dengan target di 101,75–101,30 dan stop loss di atas 102,60.
• Pantau dengan cermat data tenaga kerja AS dan CPI (14 Oktober).

Untuk investor jangka menengah:

• Para ekonom memperkirakan sebagian kenaikan dolar belakangan ini dapat terkoreksi menjelang akhir tahun jika pasar energi stabil.
• Potensi koreksi ke area 101,00–100,75 (EMA 200 minggu) dapat dimanfaatkan untuk menambah posisi buy secara bertahap sambil mempertahankan pandangan konstruktif terhadap dolar.

Manajemen risiko:

• Perhitungkan volatilitas yang meningkat di sekitar rilis data inflasi.
• Gunakan stop loss yang ketat, terutama saat memperdagangkan penembusan level kunci.
• Pantau perkembangan di pasar obligasi Prancis dan komentar para pejabat The Fed.