FX.co ★ Arus keluar meningkat akibat jatuhnya pasar kripto

ETF spot Bitcoin dan Ethereum mengalami arus keluar bersih hampir $1 miliar pada bulan Oktober: total $986,3 juta. ETF Bitcoin mencatat arus keluar sebesar $244,1 juta hanya pada hari Kamis, setelah $484,9 juta pada hari Rabu — arus keluar harian terbesar sejak 25 Juni. Angka hari Rabu ini memperbarui perkiraan awal yang saya sampaikan sebelumnya. Harga Bitcoin turun ke $80.427 kemarin dan sekarang diperdagangkan di sekitar $82.500.

Dinamikanya cukup jelas. Dana Bitcoin kehilangan $407,4 juta sepanjang Oktober, tetapi sekitar $729 juta keluar hanya dalam dua hari terakhir, sehingga hingga Rabu bulan ini sebenarnya masih sekitar +$320 juta. Dengan kata lain, arus masuk di awal bulan terhapus hanya dalam dua hari aksi jual. Situasi Ethereum bahkan lebih buruk: dana kehilangan $72,5 juta pada hari Kamis, menandai delapan sesi perdagangan berturut-turut dengan arus keluar. Sejak rangkaian ini dimulai pada 29 September, dana Ethereum telah kehilangan sekitar $641,3 juta, dan total Oktober mencapai $578,9 juta — lebih besar daripada Bitcoin meskipun ukuran pasarnya jauh lebih kecil.

Rantai penyebabnya cukup jelas. Risalah pertemuan The Fed bulan September menunjukkan sebagian besar peserta memandang kenaikan suku bunga lagi tahun ini sebagai sesuatu yang mungkin terjadi. Imbal hasil obligasi AS naik ke level tertinggi dalam beberapa tahun, harga minyak bereaksi terhadap laporan kemungkinan serangan terhadap Iran, dan para investor institusional yang menggunakan ETF sebagai saluran masuk/keluar yang sederhana mengurangi risiko. Pemenangnya adalah mereka yang keluar dekat puncak $86.000; yang merugi adalah pembeli dana yang baru-baru ini masuk: biaya perolehan rata-rata IBIT diperkirakan sekitar $81.200–$82.200, yang berarti harga saat ini berada di sekitar titik impas dana terbesar tersebut. Jika harga turun di bawah level itu, tekanan pada segmen ini akan meningkat.

Konfirmasi yang meyakinkan atas terjadinya breakdown akan berupa kenaikan volume perdagangan spot serta kembalinya pembelian ETF. Sejauh ini hal itu belum terlihat: rally hari ini menyusul komentar Trump bahwa tidak akan ada serangan terhadap Iran sebelum 3 November tampak lebih seperti short covering ketimbang masuknya modal baru. Skenario utama saya: hingga arus keluar dari dana berbalik menjadi arus masuk, kenaikan akan dimanfaatkan untuk penjualan, dan sinyal pembalikan pertama akan berupa setidaknya satu hari arus masuk bersih yang signifikan ke ETF Bitcoin.

Analisis teknikal Bitcoin

Instrumen ini sedang diperdagangkan dalam koridor sempit antara support di $82.300 dan resistance di $82.700; batas luar berada di $81.600 dan $83.300. Rencana ini disusun berdasarkan dua skenario cermin dengan skenario breakout penuh dan pantulan. Ada dua level entri untuk posisi long. Pertama, breakout terkonfirmasi di atas $82.700: lakukan pembelian dengan target $83.300, di mana saya akan ambil profit dan mempertimbangkan membuka posisi short saat terjadi pullback, dengan syarat harga berada di atas MA 50 hari dan Awesome Oscillator berada di atas nol. Kedua, beli saat terjadi pantulan dari $82.300 jika breakout ke bawah gagal dan terbukti keliru: target pertama $82.700, lalu $83.300.

Posisi short merupakan bayangan cerminnya. Pada penembusan terkonfirmasi di bawah $82.300, pertimbangkan posisi short dengan target $81.600, selama MA berada di atas harga dan Awesome berada di bawah nol. Jika breakout di atas $82.700 gagal dan harga kembali turun di bawah level tersebut, buka posisi short dari area resistance dengan target kembali ke $82.300 lalu $81.600.

Teknikal Ethereum

Logikanya mencerminkan Bitcoin pada skala harganya sendiri — koridor dalam berada di antara support $2.478 dan resistance $2.501; batas luar di $2.445 dan $2.526. Lakukan pembelian setelah terjadi penembusan terkonfirmasi di atas $2.501 dengan target $2.526, di mana take profit dan pertimbangkan membuka posisi short saat pullback; ketentuan yang sama berlaku — harga berada di atas MA 50 hari dan Awesome di atas nol. Beli saat harga memantul dari $2.478 jika penembusan ke bawah belum terkonfirmasi, dengan target awal $2.501, lalu $2.526.

Untuk posisi short, penembusan terkonfirmasi di bawah $2.478 membuka peluang short dengan target $2.445, dengan syarat MA berada di atas harga dan Awesome berada di bawah nol. Penembusan gagal di atas $2.501 yang kemudian berbalik arah memungkinkan pembukaan posisi short kembali ke $2.478, lalu $2.445.

Kedua indikator berfungsi sebagai filter untuk menyaring pergerakan palsu, bukan sebagai sinyal entri mandiri; keputusan diambil hanya setelah ada konfirmasi harga pada level-level yang telah ditentukan.