FX.co ★ EUR/USD – Analisis Smart Money: Euro Naik Secara Bertahap

Pasangan EUR/USD telah melemah selama 25 hari penuh, hanya diselingi beberapa jeda singkat. Dalam periode ini, euro kehilangan 530 poin, dan tren menurunnya dimulai lebih dari sebulan lalu ketika pasar bersiap untuk menghadapi kenaikan suku bunga kebijakan FOMC. Baru menjelang akhir pekan lalu kubu pembeli berhasil melancarkan serangan balasan, yang memudar hampir secepat saat dimulai. Selain itu, kenaikan yang didorong pembeli terjadi pada hari-hari ketika dolar sebetulnya masih sangat berpeluang untuk terus menguat. Sebagai pengingat, inflasi AS bulan September dirilis di atas prediksi, inflasi inti juga melampaui ekspektasi pasar, dan Indeks Harga Produsen menunjukkan percepatan yang jauh lebih tajam daripada yang diantisipasi para pelaku pasar. Karena ketiga indikator inflasi tersebut naik lebih kuat dan lebih cepat daripada prediksi The Fed, dolar secara logis berpeluang menguat berdasarkan hubungan sederhana: inflasi yang lebih tinggi meningkatkan kemungkinan pengetatan kebijakan Federal Reserve yang lebih agresif. Dengan demikian, kubu penjual mungkin sekadar kelelahan setelah tren menurun berkepanjangan, sehingga memberi jeda singkat bagi pembeli.

Namun, dalam dua minggu terakhir, tidak ada satu pun anggota FOMC yang menyerukan pengetatan kebijakan moneter pada bulan Oktober. Pada hari Jumat, Presiden The Fed, Kevin Warsh, berpidato, tetapi ia juga tidak memproyeksikan atau mengumumkan pengetatan kebijakan selanjutnya. Dengan kata lain, para pejabat di The Fed belum memberikan sinyal apa pun kepada pasar bahwa inflasi yang lebih tinggi harus direspons dengan sikap kebijakan yang lebih hawkish. Menurut pandangan saya, kubu penjual terlalu lama berada dalam posisi ofensif, sementara penguatan dolar sudah terlalu jauh jika dibandingkan dengan skala kenaikan suku bunga yang direncanakan The Fed. Sepanjang periode ini, para pelaku pasar juga cenderung mengabaikan kenaikan suku bunga ECB. Jadi, sekuat apa pun kubu penjual saat ini, mereka tidak memiliki alasan yang benar-benar jelas untuk melanjutkan tekanan turun.

Pada tahap ini, masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa penurunan euro telah berhenti dan berbalik arah. Imbalance 24 masih aktif, dan harga dapat bereaksi terhadap area ini dengan membentuk sinyal jual baru. Penjual sudah mendorong harga terlalu jauh sehingga menghentikan momentum mereka kini menjadi tugas yang lebih sulit. Meskipun pasar selama lebih dari sebulan secara konsisten mengabaikan faktor-faktor fundamental yang mendukung euro, hal ini tidak berarti bahwa mata uang Eropa akan langsung berbalik naik tanpa henti. Pertama-tama, Imbalance 24 perlu dinyatakan tidak lagi valid, dan pembeli perlu membentuk pola bullish mereka sendiri. Untuk itu, diperlukan pergerakan naik yang tajam pada euro, tetapi sejauh ini pembeli masih menunjukkan kelemahan dan kekurangan momentum.

Pada bulan September, FOMC bukan hanya menaikkan suku bunga acuan, tetapi juga memberi sinyal kesediaan untuk terus memperketat kebijakan moneter. Hal ini sudah cukup untuk memicu tekanan jual yang luas dari kubu penjual. Namun, bahkan setelah pengetatan kebijakan The Fed pada bulan September dan kemungkinan pengetatan selanjutnya pada bulan Desember, saya tidak berpendapat bahwa euro sama sekali tidak memiliki faktor positif sepanjang periode ini.

Secara keseluruhan, menurut saya, latar belakang fundamental masih cenderung menguntungkan pembeli. Walaupun The Fed mengambil sikap kebijakan moneter yang lebih hawkish, ini bukan satu-satunya faktor yang menentukan nilai tukar. Uni Eropa juga menghadapi berbagai masalah, tetapi justru di situlah poinnya: masalah ada di mana-mana, tetapi hanya euro yang jatuh. Kedua bank sentral sama-sama melakukan pengetatan kebijakan moneter, tetapi hanya dolar yang menguat.

Struktur grafik saat ini menunjukkan momentum bearish yang jelas. Di antara pola yang relevan, Imbalance 24 masih aktif dan dapat diuji dalam waktu dekat, seiring dimulainya fase korektif. Peluang pembeli saat ini terletak pada penyapuan likuiditas di bawah level terendah 1,1066. Namun, lebih dari sekadar sapuan likuiditas dibutuhkan untuk membenarkan pembukaan posisi beli.

Tidak ada data ekonomi penting pada hari Rabu, yang menjelaskan rendahnya aktivitas trading. Diperkirakan tidak ada perubahan besar pada EUR/USD hingga akhir hari. Dalam minggu ini, hanya rilis data hari Jumat yang menawarkan sesuatu yang benar-benar menarik bagi para trader.

Masih terdapat banyak alasan bagi embeli untuk melancarkan kenaikan pada tahun 2026. Secara struktural dan fundamental, kebijakan Trump yang menyebabkan pelemahan signifikan dolar tahun lalu belum berubah. Saat ini, tidak ada faktor besar yang menopang mata uang AS, terlepas dari sikap hawkish FOMC. Perkembangan geopolitik yang sempat menopang permintaan terhadap dolar sepanjang sebagian besar paruh pertama tahun 2026 kini tidak lagi berperan demikian.

Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Uni Eropa

• Amerika Serikat – Klaim Awal Tunjangan Pengangguran (12:30 UTC).

Pada 22 Oktober, kalender ekonomi hanya memuat satu rilis data, yang kemungkinan besar tidak akan terlalu diperhatikan oleh trader. Data ekonomi pada hari Kamis diperkirakan tidak akan banyak memengaruhi sentimen pasar.

Prediksi dan Rekomendasi Trading EUR/USD

Menurut pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam proses pembentukan tren bullish yang memasuki fase jeda korektif selama satu tahun penuh. Latar belakang fundamental berbalik tajam mendukung penjual delapan bulan yang lalu, tetapi tren itu sendiri, yang sudah terbentuk selama empat tahun, belum dapat dianggap batal atau berakhir.

Pembeli mungkin melanjutkan kenaikan sebelum akhir tahun, tetapi satu-satunya peluang realistis mereka saat ini adalah level terendah 1,1066 yang terbentuk pada Juni tahun lalu. Penjual menerima sinyal jual baru di dalam Imbalance 19. Pada tahap ini, posisi jual yang sudah dibuka sebaiknya tetap dipertahankan. Sinyal jual baru dapat terbentuk di dalam Imbalance 24. Karena potensi koreksi selanjutnya masih terbuka, langkah yang bijak adalah melakukan take profit sebagian pada posisi jual yang ada.