FX.co ★ EUR/USD – Analisis Smart Money: Euro Melanjutkan Penurunannya

Pasangan EUR/USD hanya menunjukkan sedikit pergerakan naik dalam tiga hari minggu lalu, kemudian bergerak cenderung datar selama beberapa hari sebelum kembali melemah hari ini. Pada tahap ini, masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa tren bearish telah kembali berlanjut, karena harga pasangan ini masih berpotensi pulih sebelum penutupan hari. Namun, setelah dorongan bearish terakhir berakhir, pihak pembeli bahkan gagal membentuk koreksi kenaikan yang layak. Imbalance 24 tampak jelas di grafik, dan pergerakan harga menuju pola ini akan tampak logis sekalipun penjual tidak berniat untuk melancarkan penurunan lanjutan. Meskipun demikian, pembeli sejauh ini belum mampu mendorong euro naik hingga ke area pola tersebut.

Secara keseluruhan, alasan untuk penurunan euro berikutnya tidak sulit ditemukan. Alasan tersebut dapat dipilih dari daftar faktor: krisis di Prancis, kerusuhan dan aksi mogok di banyak negara Eropa, pengetatan kebijakan moneter FOMC, meningkatnya ketegangan geopolitik, dan sebagainya. Faktor terakhir layak mendapat perhatian khusus. Minggu ini, muncul laporan bahwa perang di Iran mungkin kembali berlanjut segera setelah pemilu paruh waktu AS, dan Donald Trump dikabarkan sudah mulai menyusun rencana serangan baru yang dikoordinasikan dengan Israel. Dengan demikian, tidak tertutup kemungkinan bahwa pasar sedang bersiap menghadapi perang lain dan berupaya menjauh dari Uni Eropa, yang saat ini dilanda gejolak, sekaligus dari mata uangnya.

Dalam dua minggu terakhir, tidak ada satu pun anggota FOMC yang secara tegas mendukung pengetatan kebijakan moneter pada Oktober. Karena itu, Federal Reserve hampir dipastikan akan mempertahankan suku bunga pada level yang sama pada minggu depan. Dalam konteks ini, penguatan dolar saat ini bukan hasil langsung dari kebijakan moneter The Fed.

Pada saat yang sama, masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa penurunan euro telah berhenti dan berbalik arah. Imbalance 24 masih valid, dan harga mungkin bereaksi terhadap area tersebut dengan memunculkan sinyal jual baru. Penjual sudah melangkah terlalu jauh, sehingga upaya untuk menghentikan momentum mereka akan semakin sulit. Meskipun pasar selama lebih dari sebulan sebagian besar mengabaikan faktor fundamental yang mendukung euro, hal ini tidak berarti bahwa euro kini akan naik tanpa henti. Pertama-tama, Imbalance 24 harus dinyatakan tidak lagi relevan, dan pembeli perlu membentuk pola bullish mereka sendiri. Ini mensyaratkan terjadinya lonjakan naik yang tajam pada euro, sementara pembeli hingga kini terus menunjukkan kelemahan dan minim momentum.

Pada September, FOMC bukan hanya menaikkan suku bunga, tetapi juga memberi sinyal kesiapan untuk melanjutkan pengetatan kebijakan. Hal ini sudah cukup untuk memicu gelombang bearish besar. Namun, bahkan setelah pengetatan The Fed di bulan September dan terbukanya peluang pengetatan selanjutnya pada bulan Desember, saya tidak melihat adanya berita positif berarti yang benar-benar berpihak pada euro dalam periode ini. Pasar tampaknya hanya mengabaikan sebagian besar kabar baik tersebut.

Secara umum, menurut saya, latar belakang fundamental masih cenderung mendukung pihak pembeli. Terlepas dari sikap kebijakan moneter The Fed yang lebih hawkish, faktor ini bukan satu-satunya penentu nilai tukar. Uni Eropa memang menghadapi berbagai masalah, tetapi poin pentingnya adalah: masalah muncul di mana-mana, tetapi hanya euro yang melemah. Kedua bank sentral sama-sama memperketat kebijakan moneter, tetapi hanya dolar yang menguat. Meskipun demikian, saya tidak menyarankan untuk berharap terlalu dini pada kenaikan euro sebelum muncul sinyal bullish yang jelas. Membeli euro secara spekulatif lebih dulu tanpa konfirmasi juga tidak disarankan.

Gambaran teknikal saat ini menunjukkan bahwa dorongan bearish masih utuh, tanpa tanda reversal yang jelas. Satu-satunya pola yang relevan sejauh ini adalah Imbalance 24, yang berpotensi kembali disentuh dalam waktu dekat, mengingat koreksi naik akhirnya mulai terbentuk. Satu-satunya peluang pembeli saat ini terletak pada skenario liquidity sweep di bawah level terendah 1,1066. Namun, untuk membuka posisi beli, bukan hanya liquidity sweep yang dibutuhkan.

Tidak ada rilis berita ekonomi penting pada hari Kamis, yang menjelaskan rendahnya aktivitas perdagangan. Dolar AS telah mulai kembali menguat, tetapi untuk saat ini masih ada harapan bahwa pergerakan ini tidak akan berkembang menjadi gelombang bearish baru tanpa katalis fundamental yang jelas.

Pembeli masih memiliki banyak alasan untuk melakukan serangan balik pada 2026. Dari sisi struktur maupun fundamental, kebijakan Trump yang tahun lalu sempat mendorong pelemahan besar pada dolar sebenarnya belum banyak berubah. Saat ini, saya tidak melihat faktor kuat yang benar-benar menopang dolar AS, meskipun sikap FOMC tetap hawkish. Risiko geopolitik dan situasi yang memanas di Eropa untuk sementara ini justru menekan euro.

Kalender Ekonomi Amerika Serikat dan Uni Eropa

• Jerman – Indeks Manajer Pembelian Sektor Jasa (07:30 UTC).
• Jerman – Indeks Manajer Pembelian Sektor Manufaktur (07:30 UTC).
• Uni Eropa – Indeks Manajer Pembelian Sektor Jasa (08:00 UTC).
• Uni Eropa – Indeks Manajer Pembelian Sektor Manufaktur (08:00 UTC).
• Amerika Serikat – Indeks Manajer Pembelian Sektor Jasa (13:45 UTC).
• Amerika Serikat – Indeks Manajer Pembelian Sektor Manufaktur (13:45 UTC).

Pada 23 Oktober, kalender ekonomi memuat enam rilis data, tetapi untuk saat ini para pelaku pasar tampak dapat beraktivitas dengan baik tanpa bergantung pada data ekonomi. Pengaruh rilis-rilis tersebut terhadap sentimen pasar pada hari Jumat mungkin akan terbatas.

Prediksi dan Saran Trading EUR/USD

Menurut pandangan saya, pasangan ini masih berada dalam fase pembentukan tren bullish yang telah mengalami jeda korektif selama satu tahun penuh. Latar belakang fundamental memang berbalik tajam memihak penjual sekitar delapan bulan lalu, tetapi tren utama yang sudah berlangsung selama empat tahun belum dapat dianggap gugur atau selesai.

Pembeli berpotensi melanjutkan pergerakan naik sebelum akhir tahun, tetapi peluang realistis utama mereka saat ini fokus pada level terendah 1,1066 yang terbentuk pada Juni tahun lalu. Penjual menerima sinyal jual baru di area Imbalance 19. Untuk saat ini, posisi jual yang sudah dibuka sebaiknya tetap dipertahankan. Sinyal jual baru mungkin terbentuk di area Imbalance 24. Karena koreksi naik lanjutan masih mungkin terbentuk, mengambil sebagian keuntungan atas posisi jual yang sudah berjalan tampaknya merupakan langkah yang bijak.