FX.co ★ Jeda suku bunga Fed membuka peluang penguatan lebih lanjut bagi USD

Semalam, The Fed merilis hasil rapat kedua terakhir tahun ini, dan dalam ulasan EUR/USD serta GBP/USD kami tidak menyoroti topik tersebut—meskipun menyebutnya "tidak signifikan" tentu keliru. Secara prinsip, tidak banyak yang dapat langsung dianalisis tepat setelah rapat The Fed karena dua alasan. Pertama, kita tidak boleh tergesa-gesa dalam menarik kesimpulan. Kami selalu mengatakan bahwa pasar membutuhkan setidaknya 16–20 jam setelah rapat The Fed untuk benar-benar mencerna informasi dan agar keputusan The Fed serta pernyataan Warsh diproses bukan hanya oleh pasar AS, tetapi juga oleh pasar Asia dan Eropa. Jadi hingga Kamis malam, kami menilai belum saatnya "menghitung anak ayam". Musim gugur pun belum tiba.

Ingat bahwa sering kali setelah rapat The Fed, harga awalnya bergerak tajam ke satu arah lalu kembali ke level sebelumnya. Terkadang harga bahkan bergerak berlawanan dengan karakter keputusan karena pasar sudah lebih dulu memperhitungkan langkah tersebut. Namun, dalam kondisi saat ini—dengan penguatan dolar AS terhadap euro selama dua bulan berturut-turut—kami tidak melihat kebijakan moneter bank sentral sebagai pendorong utama tren.

Mulailah dari fakta bahwa kebijakan ECB sudah diabaikan selama beberapa bulan. ECB sedang melakukan pengetatan untuk melawan inflasi, bahkan dalam beberapa hal lebih agresif daripada The Fed, tetapi pasar memperlakukannya seolah tidak penting. Karena itu, apa pun hasil rapat bank sentral mana pun ditafsirkan pasar sesuai kehendaknya. Jika pada Kamis malam euro secara signifikan berada di atas level sebelum The Fed, dapat dikatakan bahwa pasar akhirnya berhenti membeli dolar pada setiap "isyarat", dan euro berpeluang membentuk tren naik yang lebih sehat. Jika pada Kamis euro berada lebih rendah dibanding Rabu, berarti pasar terus membeli dolar atas dasar berita apa pun.

Ketika pergerakan harga terlepas dari faktor makro dan fundamental, yang tersisa bagi kita adalah analisis teknikal. Dalam tiga hari pertama pekan ini, EUR/USD turun lebih dari 100 pip meskipun tidak ada berita yang secara khusus sangat positif bagi dolar bagi para trader. Bukankah itu membuktikan bahwa berita sudah tidak lagi menjadi faktor utama? Sebagian akan mengatakan pasar sedang memperhitungkan posisi menjelang The Fed. Namun, untuk apa pasar memperhitungkan posisi jika sudah lama diketahui bahwa The Fed akan menahan kebijakan—itu sudah jelas selama berminggu-minggu—dan isyarat "hawkish" soal Desember pun tidak banyak makna karena kenaikan suku bunga akhir tahun sudah diperhitungkan berbulan-bulan? Pasar berjalan berputar-putar, mengulang faktor yang sama dan tetap membeli dolar. Ingat bahwa dolar menguat tajam beberapa kali di musim panas setelah Warsh menekankan tujuan utama The Fed—memerangi inflasi tinggi. Berbulan-bulan telah berlalu sejak itu, dan dolar terus menguat, padahal The Fed hanya sekali menaikkan suku bunga acuan.

Rekomendasi trading untuk EUR/USD:

EUR/USD masih bergerak turun, tetapi kami tetap memandang penurunan ini sebagai koreksi menjelang tren naik baru. Latar belakang fundamental global bagi dolar tetap negatif, tetapi pada 2026 geopolitik dan kemudian sikap hawkish The Fed memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS tersebut. Selama harga berada di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,1108 dan 1,1093. Jika harga berada di atas moving average, posisi beli relevan dengan target di 1,1292 dan 1,1353.

Rekomendasi trading untuk GBP/USD:

GBP/USD telah memulai pergerakan naik yang berpotensi menjadi tren jangka panjang. Kebijakan Donald Trump akan terus membebani perekonomian AS, sehingga kami tidak mengantisipasi pelemahan dolar jangka panjang. Tahun 2026 sejauh ini masih positif bagi dolar karena faktor geopolitik dan inflasi mendorong aliran modal ke aset aman dan membuat The Fed kembali ke jalur pengetatan. Namun, time frame mingguan menunjukkan pola mendatar antara 1,3150 dan 1,3780 dalam tren naik empat tahunan, yang mendukung skenario bullish jangka menengah untuk sterling. Pertimbangkan posisi beli dengan target di 1,3428 dan 1,3489 jika harga bergerak di atas moving average. Jika harga bergerak di bawah moving average, pertimbangkan posisi jual dengan target di 1,3259 dan 1,3245.

Penjelasan ilustrasi:

- Channel regresi membantu mengidentifikasi tren saat ini. Jika keduanya bergerak ke arah yang sama, tren tersebut kuat.

- Moving average (pengaturan 20, 0, diperhalus) menentukan kecenderungan jangka pendek dan arah transaksi.

- Level Murray adalah zona target untuk pergerakan dan koreksi.

- Volatility band (garis merah) menandai kemungkinan channel harga untuk 24 jam ke depan berdasarkan volatilitas saat ini.

- Ketika indikator CCI memasuki area oversold (di bawah –250) atau overbought (di atas +250), hal ini mengisyaratkan potensi pembalikan tren.