FX.co ★ PDB Zona Euro melampaui perkiraan, tetapi EUR masih berada di bawah tekanan

Euro berada di bawah tekanan pada akhir pekan lalu, dan pound mengalami dinamika yang serupa. Salah satu alasannya adalah rilis data PDB zona euro untuk Q3 yang dipublikasikan Jumat lalu. Pertumbuhan tercatat sebesar 0,4% q/q dan 1,3% y/y dibandingkan dengan perkiraan 0,2% dan 1,1%. Namun perlu diingat bahwa perekonomian zona euro tumbuh 0,6% pada Q2, sehingga meskipun kali ini melampaui konsensus, laju pertumbuhan justru melambat—dan itu buruk bagi perekonomian Eropa.

Data lain juga tidak menambah optimisme bagi euro. Tingkat pengangguran diperkirakan sebesar 6,4% tetapi naik menjadi 6,5% pada bulan September. Lebih buruk lagi bagi euro, indeks harga konsumen Jerman naik 0,2% m/m dibandingkan ekspektasi 0,1% setelah lonjakan 0,6% pada September, sementara harga konsumen Prancis melonjak 0,4% setelah penurunan 0,3% pada bulan sebelumnya. Secara keseluruhan, angka-angka ini menunjukkan latar inflasi yang tidak merata di berbagai negara Eropa, dan sekarang semua pihak akan menunggu data inflasi zona euro karena data tersebut akan menunjukkan bagaimana rencana langkah European Central Bank berikutnya.

Di sesi berikutnya, tekanan pada euro dan pound meningkat seiring dengan kembalinya permintaan terhadap dolar. Pejabat Fed Alberto Musalem dan Mary Daly memberikan pernyataan, dan sikap mereka cukup jelas. Suku bunga kemungkinan akan kembali naik pada Desember, dan pasar terus memerhitungkan skenario tersebut. Prospek setelah itu masih belum jelas karena mereka tidak memperjelas posisi Ketua Fed Kevin Warsh, yang berbicara dengan hati-hati setelah keputusan menahan suku bunga minggu lalu. Namun demikian, pasar mulai condong ke jalur pengetatan yang lebih tegas, yang positif bagi dolar dan negatif bagi aset berisiko.

Sekarang mari kita lihat kalender ekonomi, yang hari ini padat dengan rilis dari zona euro—di antaranya data manufacturing PMI untuk Oktober. Prancis diperkirakan berada di 49,3 poin, yaitu di bawah 50 dan mengindikasikan kontraksi. Jerman diproyeksikan berada di 54,2, sebuah angka yang cukup baik mengingat kesulitan industri sebelumnya. Untuk kawasan euro secara keseluruhan, manufacturing PMI diperkirakan sebesar 52,4, yang menyiratkan bahwa aktivitas akan terus tumbuh. Di Inggris, manufacturing PMI diperkirakan di 52,8, juga merupakan hasil yang solid dan dapat menopang baik euro maupun pound.

Kisah serupa juga menanti AS: indeks aktivitas manufaktur AS diperkirakan di 56,0, dan ISM manufacturing index di 54,7 setelah 54,5. Secara keseluruhan angka-angkanya terlihat baik dan menunjukkan pertumbuhan AS yang sehat, memperkuat pesan dari data PDB kuartal III. Data AS yang kuat dapat kembali menggeser keseimbangan ke arah pembelian dolar.

Teknikal EUR/USD: untuk posisi jual kita punya 1,1205—false break. Ada sinyal untuk membuka posisi jual dengan target 1,1172. Jika pembelian gagal di sana, tembus dan bertahan di bawah area ini akan meningkatkan tekanan dan mendorong pasangan ini ke 1,1138, di mana saya akan mempertimbangkan posisi beli jika terjadi false break. Target para penjual yang lebih jauh adalah 1,1108, di mana saya akan membeli pantulan untuk 25–30 pip. Posisi beli dari 1,1172 dan 1,1138 hanya jika terjadi false break. Jika para penjual gagal di 1,1205, euro dapat menguat menuju 1,1231 dan kemudian ke 1,1254, di mana saya akan jual saat terjadi pantulan untuk 20–25 pip. Posisi jual dari 1,1231 dan 1,1205 juga mensyaratkan adanya false break.

GBP/USD: dengan data yang bagus para pembeli akan mencoba merebut kembali 1,3404—hanya false break di sana yang memberi alasan untuk membuka posisi jual. Jika tidak ada tindak lanjut, tunda posisi jual sampai ke level tertinggi pekan lalu di 1,3430, yang juga menjadi area jual jika tembusannya tidak bertahan. Jual pada pantulan dari 1,3467 dengan target 30–35 pip. Saya menyarankan berhati-hati untuk posisi beli minggu ini; kemungkinan pasar akan lebih ragu di awal pekan. Pertimbangkan pembelian pada false break dari 1,3374 dan 1,3346, dan beli pada pantulan dari 1,3325 untuk target 20–25 pip.

Saya memperkirakan ujian utama untuk euro hari ini akan datang dari kombinasi European PMI dan US ISM. Saya tidak akan heran jika data AS yang kuat kembali mendorong dolar menguat, terutama di tengah spekulasi kenaikan suku bunga pada Desember. Untuk pound, hasilnya akan bergantung pada UK PMI: rilis yang kuat akan memberi peluang bagi buyer untuk bertahan di atas level-level terbaru.