FX.co ★ Gelombang biru lebih kuat daripada yang diperkirakan: apa artinya bagi raksasa teknologi

Kontrak berjangka sebagian menghapus penurunan pagi hari ketika para investor mencerna hasil pemilu paruh waktu. Pada sesi kemarin, S&P 500 naik sekitar 0,4%, dan Nasdaq 100 menguat 0,7%, merebut kembali sebagian dari tekanan jual hari Senin yang mendorong indeks teknologi tersebut masuk ke area koreksi.

Partai Demokrat berhasil mengamankan kendali atas kedua kamar Kongres, dengan kemenangan mengejutkan di Senat di Kansas dan South Carolina. Mereka juga memenangkan kursi gubernur di Georgia dan Texas, termasuk tambahan satu kursi Senat di Texas. Treasury menguat karena ekspektasi bahwa konfigurasi politik baru ini akan membatasi agenda pajak dan belanja pemerintahan Trump.

Kekhawatiran utama pasar saat ini adalah regulasi AI. Para investor khawatir bahwa Kongres yang dikuasai Partai Demokrat akan memberlakukan pengawasan yang lebih ketat terhadap infrastruktur dan layanan AI, dan gubernur negara bagian yang bersikap tidak bersahabat dapat memperlambat pembangunan data center. Texas menjadi titik fokus: negara bagian ini menampung sekitar sepertiga kapasitas AI AS, dan sekitar 250 proyek tengah direncanakan. Namun, banyak analis berpendapat bahwa reaksi pasar terkesan agak berlebihan karena dampak langsung pemilu paruh waktu terhadap laba jangka pendek relatif terbatas — pasar mungkin sekadar melalui fase koreksi sehat.

Perlu diingat bahwa laporan laba sejauh ini sedikit meredakan kekhawatiran. AMD, setelah penutupan perdagangan pada Selasa, menaikkan panduan pendapatan di atas estimasi analis, menandakan permintaan yang berkelanjutan untuk prosesor data center. Super Micro Computer juga memberikan panduan pendapatan kuartal berjalan di atas estimasi dan menaikkan proyeksi penjualan setahun penuh.

Sejarah berpihak pada kubu bull pasca pemilu paruh waktu. Studi Morgan Stanley sejak 1982 menunjukkan bahwa saham berkapitalisasi besar rata-rata mencatat kenaikan kapitalisasi pasar sekitar 15% dan imbal hasil equal-weighted sekitar 16% dalam enam bulan setelah pemilu paruh waktu — dan sekitar 22% dalam satu tahun berikutnya. UBS menyatakan bahwa faktor musiman yang mendukung dan posisi net long hedge fund yang masih rendah membuka ruang bagi rally hingga akhir tahun.

Geopolitik tetap menjadi risiko latar belakang. Upaya diplomasi terhadap Iran berlanjut. Laporan menyebutkan bahwa para mediator sedang mengedarkan proposal, meskipun serangan terbatas AS dikabarkan menghantam sasaran di Pulau Qeshm milik Iran semalam. Presiden AS, Donald Trump, mengatakan bahwa Washington tidak memiliki rencana langsung untuk menyerang Iran. Harga minyak bergerak naik dari posisi terendah baru-baru ini, dengan Brent mendekati $104/bbl dan WTI sekitar $97, sementara emas menguat seiring pelemahan dolar dan turunnya imbal hasil, diperdagangkan di atas $3.960/ounce dalam sesi harian dan sekitar $3.942/oz pada perdagangan Asia.

Semua ini menunjukkan bahwa pemilu telah menghilangkan salah satu sumber utama ketidakpastian politik, tetapi sekaligus menimbulkan pertanyaan baru bagi sektor AI, dan pasar bergerak hati-hati. Dengan laporan yang mendukung dari AMD dan Super Micro, saya menilai bahwa koreksi di saham teknologi kemungkinan akan terbatas, meskipun arah jangka pendek akan sangat bergantung pada data ketenagakerjaan hari Jumat dan perkembangan terkait Iran.

Untuk analisis teknikal S&P 500, tugas langsung bagi pembeli adalah menembus level resistance di $7.574. Jika itu terjadi, hal tersebut akan memberi sinyal potensi kenaikan dan membuka jalan menuju $7.607. Penguasaan level $7.633 akan semakin memperkuat posisi pembeli. Jika terbentuk pergerakan turun seiring meredupnya selera risiko, pembeli sebaiknya mulai masuk di sekitar $7.544. Breakout ke bawah level tersebut kemungkinan akan mendorong indeks ini menuju $7.518 dan membuka jalan menuju $7.495.