FX.co ★ EUR/USD: Pembeli Euro Belum Menunjukkan Tanda Pelemahan

Euro menguat terhadap dolar AS, meskipun data ekonomi Eropa sebenarnya hampir tidak memberikan alasan untuk kenaikan tersebut. Pendorong utamanya justru datang dari Amerika Serikat. Kemenangan pemilu Partai Demokrat dan penguasaan mereka atas kedua kamar Kongres telah melemahkan dolar AS dan menekan imbal hasil US Treasury lebih rendah.

Gambaran ekonomi Eropa sendiri tetap lemah. Final composite Purchasing Managers' Index (PMI) untuk Oktober berada di 51,7, di bawah perkiraan 51,9 dan di bawah level September sebesar 53,1. Ini juga merupakan level terendah dalam empat bulan. Di sektor jasa, indeks turun ke 51,4 dari perkiraan 51,7, sementara Prancis kembali mencatat kontraksi aktivitas bisnis. Pesanan baru hampir tidak tumbuh, perusahaan-perusahaan mulai mengurangi jumlah tenaga kerja untuk pertama kalinya sejak Mei, dan kepercayaan bisnis turun ke titik terendah sejak Mei.

Pada saat yang sama, harga-harga justru naik dengan laju yang lebih cepat. Inflasi konsumen meningkat menjadi 4,0% pada Oktober dari 3,8%, tepat sejalan dengan ekspektasi analis. Ini berarti pertumbuhan ekonomi sedang melambat sementara harga naik lebih cepat, kombinasi yang tidak menguntungkan bagi mata uang. Kekuatan euro saat ini tidak didorong oleh fundamental ekonominya sendiri, melainkan oleh pelemahan dolar AS. Karena itu, setiap kembalinya permintaan terhadap aset-aset safe haven dapat membuat mata uang tunggal ini rentan.

Fokus perhatian pasar kini beralih ke Amerika Serikat. PMI sektor jasa dan composite PMI akan dirilis hari ini. Kedua indikator tersebut diperkirakan akan sesuai dengan angka awalnya, yakni masing-masing 57,9 dan 57,6, dibandingkan 58,8 dan 58,4 pada September. Dengan demikian pasar sudah memerhitungkan perlambatan yang moderat. Rilis terpenting adalah ISM Services PMI, yang diproyeksikan bertahan di 54,9, tidak berubah dari September, dibandingkan 55,4 pada Agustus. Laporan lain akan mencakup neraca perdagangan internasional untuk September, dengan defisit perdagangan diperkirakan melebar menjadi 107,9 miliar dolar dari 105,6 miliar dolar pada Agustus.

Jika angka ISM melampaui ekspektasi, dolar AS dapat memulihkan sebagian kerugiannya, karena ekonomi yang kuat menopang ekspektasi terhadap suku bunga Federal Reserve dan imbal hasil Treasury. Sebaliknya, hasil yang lebih lemah akan memperpanjang pelemahan dolar yang dimulai setelah pemilu, sehingga memungkinkan euro mempertahankan keunggulannya. Defisit perdagangan yang lebih lebar juga akan memberikan tekanan turun tambahan bagi dolar AS, karena hal ini menunjukkan permintaan yang lebih kuat terhadap barang dan mata uang asing.

Momentum

Strategi ini berfokus pada breakout, artinya harga diperkirakan menembus suatu level kunci dan mampu bertahan di atas atau di bawah level tersebut. Euro berpotensi menguat menuju 1,1298 dan 1,1336 jika terjadi penembusan yang berkelanjutan di atas 1,1259. Harga saat ini sudah diperdagangkan dekat level tersebut dan telah beberapa kali mencoba bergerak lebih tinggi, tetapi gagal bertahan di atasnya. Karena itu, pengujian singkat terhadap level ini saja belum cukup untuk mengonfirmasi terjadinya breakout.

Untuk skenario bearish, harga perlu terkonsolidasi di bawah 1,1227. Dalam kasus ini, penurunan menuju 1,1200 dan 1,1172 menjadi lebih mungkin. Sampai data ekonomi AS dirilis, sebaiknya hindari penarikan kesimpulan terlalu dini, karena setiap pergerakan harga bisa saja hanya merupakan lonjakan sementara.

Mean Reversion

Prinsip dasar dari strategi ini adalah ketika harga bergerak cukup jauh dari nilai rata-ratanya, harga cenderung kembali ke arah nilai rata-rata tersebut. Level kunci berada di 1,1296 dan 1,1230. Peluang jual dipertimbangkan di dekat level atas, sementara peluang beli dipertimbangkan di dekat level bawah, dengan ekspektasi akan terjadi pergerakan korektif menuju bagian tengah dari rentang tersebut.

Agar harga mencapai level atas, harga harus menempuh jarak yang cukup jauh dan menembus level tertinggi terbaru, yang akan membutuhkan momentum kenaikan yang kuat. Level bawah berada di area tempat harga sebelumnya menemukan support dan berbalik naik sepanjang hari.