FX.co ★ EUR/USD – Analisis Smart Money: Euro Tetap Dalam Tekanan

Di akhir pekan lalu, pasangan EUR/USD menyapu likuiditas di bawah level terendah sebelumnya, yang mengisyaratkan kemungkinan pergerakan naik. Namun, pada pekan ini pasangan tersebut menyapu likuiditas di atas level tertinggi sebelumnya, yang kembali mengindikasikan potensi penurunan. Dengan demikian, gambaran teknikal awalnya memberi euro peluang untuk melakukan pemulihan kecil sebelum memicu penurunan signifikan berikutnya. Para pembeli sekali lagi gagal memanfaatkan dukungan fundamental yang tersedia dan bahkan tidak mampu mencapai imbalance terdekat, yang seharusnya membuka peluang bukan hanya untuk mengantisipasi penurunan euro berikutnya, tetapi juga untuk membuka posisi jual baru. Namun, jarang sekali para pembeli berada dalam kondisi selemah ini. Hari ini, hanya dua rilis data ekonomi AS sudah cukup untuk memicu penurunan 80 poin pada mata uang Eropa tersebut. Kedua laporan ini memang penting, dan hasilnya sangat mendukung dolar. Ekonomi AS menambah 165.000 lapangan kerja baru berdasarkan laporan Nonfarm Payrolls, sementara tingkat pengangguran turun ke 4,1%. Dalam kedua kasus, hasilnya jauh lebih baik daripada ekspektasi pelaku pasar.

Dalam dua bulan terakhir, latar belakang fundamental cukup sering berpihak pada mata uang Eropa, namun hampir tidak memberikan dampak pada grafik harga. Pada pekan ini, diketahui bahwa Partai Republik mengalami kekalahan besar dalam pemilu, sementara inflasi di Uni Eropa meningkat menjadi 4%. Kongres AS kini akan terbelah, dan kerja sama antara Demokrat dan Republik kemungkinan tetap sulit. Akibatnya, banyak keputusan penting pemerintah bisa mengalami penundaan yang cukup besar. Tingginya inflasi di Uni Eropa mengindikasikan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut oleh ECB, yang juga merupakan faktor bullish. Jika pasar sudah menetapkan kenaikan suku bunga FOMC, seharusnya potensi kenaikan suku bunga ECB juga ikut diperhitungkan. Kedua faktor ini mendukung euro, namun sejauh ini belum mampu memicu pemulihan yang signifikan.

Perlu diingat bahwa salah satu alasan utama penguatan dolar dalam dua bulan terakhir adalah sikap hawkish The Fed. Namun, dalam praktiknya, sikap ini tidak terlalu hawkish jika dibandingkan dengan bank sentral lain. Sebagai contoh, ECB diperkirakan akan melakukan kenaikan suku bunga ketiga pada Desember, sementara Bank of England baru saja memulai siklus pengetatan kebijakan moneter dan pada akhirnya bisa menaikkan suku bunga dengan lebih agresif dibandingkan The Fed. Pound merespons perkembangan kebijakan moneter, sedangkan euro tidak.

Saat ini belum ada tanda-tanda jelas bahwa tekanan bearish akan segera berakhir. Imbalance 24 masih valid, dan harga masih dapat bereaksi terhadap zona ini, yang berpotensi menghasilkan sinyal jual. Para pembeli perlu menginvalidasi Imbalance 24 dan membentuk pola bullish sebelum pemulihan yang berarti bisa diharapkan. Hal ini membutuhkan pergerakan naik yang tajam pada euro, yang sejauh ini belum terlihat.

Secara keseluruhan, latar belakang fundamental masih berpihak pada pembeli menurut analisis ini. Terlepas dari sikap kebijakan moneter The Fed yang semakin hawkish, faktor tersebut bukan satu-satunya penentu nilai tukar. Uni Eropa juga menghadapi tantangan ekonomi, namun poin utamanya adalah bahwa masalah terjadi di banyak kawasan, sementara euro adalah mata uang yang menunjukkan kelemahan paling tajam. Kedua bank sentral sama-sama melakukan pengetatan kebijakan moneter, tetapi hanya dolar yang menguat. Meski demikian, pemulihan euro tidak bisa diharapkan sebelum muncul sinyal bullish. Membuka posisi long pada mata uang Eropa secara spekulatif (terlalu dini) juga tidak disarankan.

Gambaran teknikal saat ini menunjukkan momentum bearish masih terjaga. Imbalance 24 adalah satu-satunya pola teknikal relevan untuk saat ini dan bisa diuji dalam waktu dekat. Penyapuan likuiditas di atas 1,1270, yang dikombinasikan dengan data pasar tenaga kerja AS yang kuat, memicu tekanan jual lanjutan pada euro. Para pembeli kini hanya dapat menunggu terjadinya penyapuan likuiditas lain di bawah level terendah terkini.

Data ekonomi pada hari Jumat memberi penjual kesempatan lain untuk meningkatkan tekanan terhadap euro, dan peluang tersebut dimanfaatkan sepenuhnya. Nonfarm Payrolls melampaui ekspektasi pasar, sementara tingkat pengangguran turun, berlawanan dengan perkiraan. Indikator ekonomi lainnya kurang relevan, karena dua laporan ini pada dasarnya telah membentuk sentimen pasar di akhir pekan.

Para pembeli masih memiliki banyak alasan untuk mempertimbangkan potensi kenaikan lanjutan pada 2026. Dari sudut pandang struktural dan jangka panjang, kebijakan Trump, yang berkontribusi pada depresiasi tajam dolar tahun lalu, belum mengalami perubahan fundamental. Saat ini, tidak ada faktor meyakinkan yang memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS, terlepas dari sikap hawkish FOMC. Namun, sentimen pasar tidak mudah dan tidak cepat berubah.

Kalender Ekonomi untuk AS dan Uni Eropa:

• Jerman – Neraca Perdagangan (07:00 UTC).

Pada 9 November, kalender ekonomi hanya memuat satu agenda, yang kecil kemungkinan akan menarik perhatian signifikan dari pelaku pasar. Dengan demikian, latar belakang berita ekonomi hampir tidak akan memengaruhi sentimen pasar pada hari Senin.

Prakiraan dan Rekomendasi Trading EUR/USD:

Dalam analisis ini, pasangan tersebut masih dianggap berada dalam proses membentuk tren bullish yang telah memasuki fase korektif selama satu tahun penuh. Latar belakang fundamental berbalik tajam berpihak ke penjual delapan bulan lalu, namun tren jangka panjang yang telah berkembang selama empat tahun belum dapat dianggap batal atau selesai. Para pembeli berpotensi kembali melanjutkan kenaikan sebelum akhir tahun, tetapi peluang teknikal mereka saat ini terbatas pada level terendah 1,1066 yang terbentuk pada Juni tahun lalu dan level terendah 1,1105 yang terbentuk dua minggu lalu. Bagi penjual, setelah penurunan tajam euro pada Jumat, mereka kini dapat menunggu terbentuknya bearish imbalance baru. Namun, pergerakan sideways saat ini juga harus berakhir terlebih dahulu. Jika tidak, harga bisa kembali menyapu likuiditas di bawah level terendah terbaru dan dengan cepat kembali ke Imbalance 24.