FX.co ★ Ulasan EUR/USD pada 9 November: Dampak Nonfarm Payrolls terhadap Euro

Pasangan mata uang EUR/USD turun dengan tajam pada hari Jumat. Kali ini, cukup sulit untuk berargumen bahwa penurunan tersebut tidak beralasan atau di luar dugaan. Jika memperhatikan pergerakan harga pada hari Jumat dengan lebih dekat (misalnya pada time frame lima menit), tampak jelas bahwa dolar AS mulai menguat sejak malam sebelumnya, dan pergerakan ini tidak dipicu secara khusus oleh data pasar tenaga kerja dan pengangguran AS. Lebih tepatnya, dolar sudah mulai naik pada hari Kamis, ketika tidak ada peristiwa besar atau rilis data ekonomi baik di Amerika Serikat maupun Uni Eropa. Jadi, apa yang menyebabkan pergerakan ini: apakah reaksi lazim pasar terhadap Nonfarm Payrolls dan tingkat pengangguran, ataukah dolar memang akan menguat bahkan tanpa laporan tersebut?

Penjelasan kedua tampaknya lebih masuk akal. Perlu diingat bahwa euro pada dasarnya bergerak datar atau, dalam skenario terburuk, melemah selama hampir tiga bulan. Karena itu, sulit untuk mengatakan bahwa data ekonomi AS yang kuat adalah alasan utama di balik penguatan dolar. Perekonomian Eropa memang tidak menunjukkan pertumbuhan yang kuat, tetapi kelemahannya sudah terlihat selama sepuluh tahun terakhir. Dengan kata lain, bukan hal yang mengejutkan bagi pasar jika ekonomi AS tumbuh lebih cepat dan lebih kuat dibandingkan ekonomi Eropa. Dalam sebulan terakhir, EUR/USD bergerak dalam channel mendatar 1,1111–1,1268. Apa yang terjadi pada hari Kamis? Harga kembali naik mendekati batas atas channel ini, tetapi gagal menembusnya. Hal ini memicu penurunan lain menuju batas bawah channel. Itu sebabnya penurunan pasangan ini dimulai pada hari Kamis dan berlanjut sepanjang malam hingga Jumat, sebelum rilis laporan utama pasar tenaga kerja AS.

Seperti yang dapat kita lihat, Nonfarm Payrolls dan tingkat pengangguran tidak menjadi faktor utama dalam penguatan terbaru dolar. Tentu saja, laporan-laporan ini memberikan ruang gerak yang jauh lebih besar bagi Federal Reserve, memungkinkan mereka untuk menaikkan suku bunga acuan dengan keyakinan lebih tinggi. Namun, apa sebenarnya yang berubah akibat laporan pasar tenaga kerja tersebut? Federal Reserve tetap akan memperketat kebijakan moneter pada bulan Desember. Data pasar tenaga kerja yang kuat tidak meningkatkan probabilitas skenario ini karena peluangnya sudah mendekati 100%. Untuk tahun depan, Fed juga diperkirakan masih akan memperketat kebijakan setidaknya sekali lagi, karena dua kali kenaikan suku bunga jelas tidak cukup untuk mengembalikan ekonomi ke jalur disinflasi.

Selain itu, Donald Trump berniat untuk mengakhiri konflik antara Ukraina dan Rusia dalam waktu dekat. Pada saat yang sama, belum jelas apakah ia berencana untuk melanjutkan aksi militer di Timur Tengah atau justru mencapai kesepakatan dengan Iran. Jika kedua konflik tersebut bergerak menuju penyelesaian damai, kenaikan harga energi berikutnya tidak perlu diantisipasi. Konsekuensinya, inflasi dapat mulai melambat atau setidaknya berhenti berakselerasi. Intinya, masih terlalu dini untuk membuat prediksi mengenai tahun depan. Pada 3 Januari, Kongres AS yang baru terpilih akan resmi mulai bekerja. Karena itu, tidak mungkin diketahui sebelumnya apakah Partai Demokrat akan mampu memblokir perang dengan Iran, seperti yang saat ini mereka janjikan. Perlu diingat bahwa presiden AS memiliki kewenangan yang sangat luas. Trump dapat memveto undang-undang apa pun yang disahkan Kongres.

Di dekat batas bawah channel mendatar, yang dapat diantisipasi adalah rebound atau false break yang kemudian diikuti oleh pergerakan naik kembali di dalam rentang tersebut. Jika harga justru bergerak keluar dari rentang mendatar, dolar berpotensi melanjutkan penguatan yang tidak sepenuhnya beralasan dan bersifat spekulatif.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir, per 9 November, sebesar 75 poin dan diklasifikasikan "sedang". Pasangan ini diperkirakan akan bergerak di rentang 1,1067 hingga 1,1217 pada hari Senin. Channel regresi linear bagian atas mengarah ke bawah, yang menunjukkan tren menurun. Indikator CCI telah masuk ke area oversold sebanyak lima kali dan membentuk empat divergensi bullish, tetapi para trader mengabaikan semua sinyal ini. Tren menurun yang irasional masih bertahan.

Level support terdekat:

S1 – 1,1108

S2 – 1,0986

S3 – 1,0864

Level resistance terdekat:

R1 – 1,1230

R2 – 1,1353

R3 – 1,1475

Rekomendasi Trading

Pasangan EUR/USD masih berada dalam tren menurun, meskipun tidak terdapat faktor fundamental, makroekonomi, maupun geopolitik yang memadai untuk mendukung kelanjutan tren tersebut. Gambaran fundamental global untuk dolar AS tetap negatif. Namun, pada 2026, perkembangan geopolitik pada awalnya memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS, yang kemudian diikuti oleh sikap hawkish dari Federal Reserve. Jika harga bertahan di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1108 dan 1,1067. Di atas moving average, posisi beli tetap relevan dengan target di 1,1353 dan 1,1475. Namun, pasangan ini terlebih dahulu perlu keluar dari channel mendatar 1,1114–1,1265.

Penjelasan ilustrasi:

Channel regresi linear membantu mengidentifikasi tren saat ini. Jika kedua channel bergerak ke arah yang sama, tren saat ini tergolong kuat.

Moving average (pengaturan: 20.0, diperhalus) mengidentifikasi tren jangka pendek dan arah utama yang sebaiknya diikuti dalam aktivitas trading saat ini.

Level Murray adalah level target untuk pergerakan harga dan koreksi.

Level volatilitas (garis merah) menunjukkan kisaran harga yang mungkin menjadi channel pergerakan pasangan ini selama 24 jam ke depan, berdasarkan volatilitas saat ini.

Indikator CCI: pergerakan ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) mengindikasikan bahwa tren mungkin akan segera berbalik ke arah berlawanan.