FX.co ★ Taiwan melakukan intervensi, Nvidia menambah kegelisahan pasar

Pasar Asia kembali pulih hari ini setelah aksi jual terbesar dalam 18 bulan, mencatatkan kenaikan harian terkuat dalam tiga bulan. Indeks MSCI Asia Pacific naik 1,9% setelah turun 3,9% pada hari Jumat. Taiex Taiwan melonjak 4,9%, dan sempat menguat hingga 6,7%. Nikkei 225 naik 2,3%. Kontrak berjangka S&P 500 menguat 0,4%, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 naik 0,1%.

Pemicu utamanya adalah langkah otoritas Taiwan: regulator dan kementerian keuangan memberlakukan pembatasan short-selling mulai Senin dan menyatakan kesiapan untuk mengerahkan dana stabilisasi pasar sebesar TWD 500 miliar (sekitar $15,2 miliar). Dukungan juga datang dari rebound di Wall Street pada hari Jumat, ketika para pembeli masuk memanfaatkan pelemahan, dan banyak analis memperkirakan Partai Demokrat akan melunakkan retorika keras soal AI dan data center yang menonjol selama kampanye.

Ingat betapa cepatnya narasi pasar berubah sepanjang pekan. Pada Rabu, 4 November, lima raksasa teknologi AS secara kolektif menambah hampir $1 triliun nilai pasar karena spekulasi bahwa regulasi akan membatasi belanja, bukan laba. Namun pada Kamis, tesis tersebut berbalik: Nasdaq 100 kehilangan $2,3 triliun dalam satu hari, S&P 500 mencatatkan pekan terburuk sejak April 2025, pasar Jepang dan Taiwan masuk ke wilayah bear, dan saham Samsung serta SK Hynix turun lebih dari 16%. Pada saat yang sama, modal mengalir ke Tiongkok dan India, di mana saham kembali diburu di tengah rotasi.

Sumber kegelisahan baru datang dari Nvidia. Dewan direksi membuka investigasi independen setelah laporan bahwa agen intelijen AS menduga seorang karyawan perusahaan direkrut oleh intelijen Tiongkok. CEO Jensen Huang mengakui adanya hubungan dengan karyawan tersebut dan menyatakan ia bekerja sama sepenuhnya. Futures Nasdaq 100 sempat turun hingga 1% pada awal sesi Asia namun kemudian pulih. Pasar tampaknya memandang berita ini hanya berkaitan secara tidak langsung dengan prospek jangka panjang sektor semikonduktor.

Pergerakan obligasi dan dolar terlepas dari saham hari ini, seperti biasanya ketika permintaan aset aman mereda. Imbal hasil Treasury tenor 10 tahun naik satu basis poin menjadi 4,87% setelah kenaikan dua poin pada hari Jumat, menandai hari kedua berturut-turut kenaikan imbal hasil, meskipun pada 5 November imbal hasil sempat turun ke 4,84%, level terendah sejak 10 September, dan pada 28 Oktober berada di 5,02%. Perlu dicatat, setelah rilis data tenaga kerja AS hari Jumat, dolar berada di dekat level tertinggi terbaru, sehingga pelemahan hari ini tampak lebih seperti koreksi sebagian daripada awal tren turun baru.

Harga minyak terus melemah: Brent turun 1,3% ke $97,01 per barel. Sebagai konteks, penutupan pada 2 November adalah $104,77, dan pada Jumat pagi sekitar $99,93. Pelaku pasar menimbang upaya diplomatik untuk meredakan ketegangan AS–Iran di tengah serangan-serangan baru di kawasan. Axios melaporkan bahwa Gedung Putih telah membahas tiga opsi: serangan baru, tekanan ekonomi lanjutan, atau sebuah kesepakatan yang mencakup konsesi signifikan kepada Teheran.

Peristiwa utama jangka pendek masih di depan mata: data inflasi AS yang akan dirilis Selasa. Rilis sebelumnya menunjukkan CPI acuan di 3,7% per tahun dan inti di 2,6%. Hari ini, pejabat The Fed Goolsbee, Barkin, dan Bailey juga akan berpidato, tetapi dengan tidak adanya data kunci, pasar kemungkinan akan fokus pada minyak, imbal hasil, dan berita seputar AI.

Secara keseluruhan, rebound Asia sejauh ini tampak lebih sebagai respons teknikal terhadap langkah otoritas dan menghilangnya tekanan jual, ketimbang berakhirnya sentimen risk-off. Saya cenderung melihat indeks Asia mempertahankan sebagian kenaikan dalam beberapa sesi mendatang, namun volatilitas kemungkinan tetap tinggi hingga menjadi lebih jelas seberapa jauh Partai Demokrat akan melangkah dalam regulasi AI.

Sementara untuk analisis teknikal S&P 500, tugas utama pembeli hari ini adalah menembus level resistance terdekat di $7.427. Hal itu akan mengonfirmasi momentum kenaikan dan membuka jalan menuju level berikutnya di $7.451. Sama pentingnya bagi pihak bullish adalah menjaga kendali di atas $7.474 untuk memperkuat posisi beli. Jika terjadi koreksi seiring menurunnya selera risiko, pembeli harus bertahan di sekitar $7.404. Penembusan di bawah level tersebut berpotensi dengan cepat mendorong instrumen ini kembali ke $7.381 dan membuka jalan menuju $7.355.