FX.co ★ EUR/USD – Analisis dan Proyeksi Harga: Lagarde Memberi Sinyal Sikap Kebijakan Moneter yang Lebih Hawkish

Selama sesi trading Eropa pada hari Senin, pasangan mata uang EUR/USD menguat dan diperdagangkan di dekat level 1,1180. Euro mendapat dukungan terhadap dolar AS dari retorika European Central Bank (ECB) yang lebih hawkish.

Pekan lalu, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan bahwa para ekonom bank tersebut sedang menilai beragam indikator ekonomi untuk menentukan apakah kenaikan suku bunga diperlukan pada pertemuan berikutnya. Sementara itu, suku bunga tetap tidak berubah pada bulan Oktober. "Pada bulan Desember, kami akan memiliki sejumlah besar data yang akan membantu kami menentukan apakah kenaikan suku bunga lebih lanjut diperlukan," ujar Lagarde.

Pidato Lagarde memperoleh skor 6,2 dari 10 pada skala FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 5,6. Ini menunjukkan nada yang lebih optimistis dari pihak regulator. Pernyataannya bahwa "alat yang kami miliki masih perlu digunakan untuk mencegah laju inflasi yang tak terkendali," bersama dengan penekanannya pada penilaian data yang komprehensif menjelang pertemuan Desember, mencerminkan sikap hawkish ECB yang mendukung penguatan euro. Pada saat yang sama, Lagarde mengakui bahwa sering kali sulit membedakan antara guncangan sisi penawaran dan permintaan.

Pernyataannya bahwa tarif AS kecil kemungkinannya untuk direvisi dalam waktu dekat dan bahwa pemilu paruh waktu di AS pada akhirnya dapat memengaruhi kebijakan perdagangan negara tersebut, menunjukkan keberlanjutan faktor risiko eksternal yang dapat mempertahankan tekanan inflasi di zona euro. Penggambaran situasi saat ini sebagai kombinasi antara guncangan energi dan dampak teknologi kecerdasan buatan—faktor yang memengaruhi perekonomian ke arah yang berlawanan—menyoroti ketidakpastian yang menyelimuti keputusan kebijakan regulator di masa depan.

Kendati demikian, tekad ECB untuk memerangi inflasi menciptakan risiko pelemahan bagi dolar AS terhadap euro. Jika pasar mulai memasukkan ke dalam harga kemungkinan sikap kebijakan moneter ECB yang lebih hawkish, dolar dapat melemah dalam jangka pendek.

Pada saat yang sama, tanda-tanda pemulihan di pasar tenaga kerja AS dapat mendukung dolar AS dan membatasi potensi kenaikan EUR/USD. Perekonomian AS menambah 165.000 lapangan kerja pada bulan Oktober, jauh melampaui perkiraan analis, dibandingkan peningkatan 60.000 pada bulan sebelumnya. Sementara itu, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Data yang dipublikasikan ini menunjukkan ketahanan berkelanjutan di pasar tenaga kerja dan mendukung ekspektasi kemungkinan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) pada bulan Desember.

Analis ING menggambarkan kinerja euro baru-baru ini sebagai "cukup lemah" dan menekankan bahwa bahkan "aksi jual signifikan pada saham teknologi AS tidak memicu peningkatan pembelian yang mencolok pada EUR/USD." Menurut para pakar tersebut, "investor institusional Eropa terus mempertahankan rasio lindung nilai yang rendah atas aset mereka di AS," sementara permintaan yang diantisipasi terhadap mata uang tunggal tersebut belum juga terwujud.

ING menilai bahwa "investor internasional masih lebih memilih mengalokasikan dana ke dolar AS. Dengan kata lain, ini adalah pergeseran ke kas, bukan pelepasan dolar secara luas." Bank tersebut mencatat bahwa pergerakan ini semakin didukung oleh "kembalinya korelasi tradisional, di mana obligasi US Treasury kembali dipandang sebagai aset safe haven."

Dari perspektif teknikal, EUR/USD berupaya menembus ke atas simple moving average (SMA) 20 hari. Jika pasangan ini berhasil dan bertahan di atas level psikologis 1,1200, rintangan berikutnya akan berada di kisaran 1,1240–1,1270. Level terakhir ini menandai batas atas rentang perdagangan saat ini. Jika pasangan ini gagal menembus di atas zona tersebut, harga dapat kembali ke 1,1135. Kegagalan bertahan di atas level itu dapat membuka jalan menuju level psikologis 1,1100. Sementara itu, indikator oscillator berada di wilayah negatif, mengonfirmasi keunggulan pihak penjual.