FX.co ★ Anthropic bersiap menuju valuasi $1,5 triliun

Hari ini, pasar saham menguat dan obligasi melemah karena minat para investor terhadap AI mengalahkan kekhawatiran bahwa laporan inflasi yang tinggi akan memaksa Federal Reserve untuk kembali menaikkan suku bunga. Futures Nasdaq 100 naik 1,5%, menghapus penurunan pada sesi utama hari Selasa; futures S&P 500 dan indeks Eropa naik sekitar 0,7%, dan saham Asia menguat 1,6%.

Berita seputar AI memberikan dukungan. Saham CoreWeave naik lebih dari 7% di AS setelah kinerja laba melampaui ekspektasi dan prospek tahunan direvisi naik. Pendapatan kuartalan OpenAI mencapai $10 miliar untuk pertama kalinya, sebuah capaian signifikan di tengah keraguan terhadap sumber pendapatannya. Pendorong utama tetap berasal dari penawaran Anthropic. Permintaan cukup kuat untuk menyerap seluruh alokasi saham pada saat peluncuran; sebagian investor bahkan menawarkan sebagian alokasi mereka kepada pembeli baru, dan para bankir tengah membahas kenaikan valuasi hingga $1,5 triliun atau lebih. Hingga kemarin, perusahaan masih menarik kembali ketentuan harga dan menjanjikan dokumen baru; harga penawaran kini diperkirakan akan ditetapkan pada 18 November, dengan awal perdagangan pada 19 November.

Namun, keseimbangan antara euforia AI dan suku bunga masih rapuh. Minggu lalu, sektor ini terguncang setelah kemenangan Partai Demokrat di Kongres memicu kekhawatiran terhadap regulasi AI yang lebih ketat dan perlambatan pembangunan data center; pada 5 November, Nasdaq 100 turun 6,4%. Hedge fund memangkas risiko pada minggu pertama November dengan laju tercepat dalam lebih dari satu dekade. Imbal hasil kini kembali menjadi faktor penentu utama. Valuasi saham terkait AI masih menjadi narasi yang keras terdengar, tetapi imbal hasil obligasi tetap menjadi pendorong utama pergerakan saham. Kemarin, pasar obligasi bereaksi tajam terhadap laporan inflasi: imbal hasil Treasury AS bertenor dua tahun melonjak 17 basis poin — kenaikan harian terbesar dalam 19 bulan.

Saya memperkirakan bahwa saham teknologi akan tetap mendapat dukungan hingga penempatan Anthropic pada 18 November selama permintaan terhadap apa yang akan menjadi IPO terbesar dalam sejarah tetap penuh. Obligasi kemungkinan akan terus berada di bawah tekanan selama The Fed masih membuka opsi kenaikan 50 bp untuk Desember, dan setiap lonjakan baru dalam imbal hasil akan kembali memicu aksi jual di saham teknologi. Kenaikan saham yang berkelanjutan baru mungkin terjadi setelah laporan indeks harga produsen yang lunak pada hari Jumat; jika tidak, penurunan seperti kemarin mungkin terulang.

Melihat kondisi teknikal S&P 500, tugas utama pembeli hari ini adalah menembus resistance terdekat di 7.574. Jika berhasil, hal ini akan menunjukkan kekuatan dan membuka jalan bagi pergerakan naik menuju level baru di 7.607. Prioritas lain bagi kubu bull adalah mempertahankan kendali di atas 7.633, yang akan memperkuat posisi pembeli. Di sisi bawah, di tengah menurunnya selera risiko, pembeli harus mempertahankan area sekitar 7.544. Jika level tersebut tertembus, instrumen ini berpotensi dengan cepat turun kembali ke 7.518 dan membuka jalan menuju 7.495.