FX.co ★ Para analis UBS antisipasi kenaikan emas, tetapi kesabaran pasar diperlukan

Harga emas dapat melanjutkan trajektori naiknya di paruh kedua tahun 2026 jika Federal Reserve AS menahan diri dari kenaikan suku bunga dan bank sentral mempertahankan laju pembelian yang tinggi. Para strategis UBS memperkirakan bahwa logam mulia ini diperdagangkan sekitar $4,077 per ons pada akhir Juli 2026, setelah kehilangan sebagian nilai karena menurunnya minat terhadap perhiasan dan aliran modal yang signifikan dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang didukung emas.

Menurut Dewan Emas Dunia, permintaan global untuk batangan fisik dan koin turun menjadi 307 ton metrik pada kuartal kedua, sementara permintaan investasi bersih nyaris terpangkas setengahnya menjadi 262 ton. Dukungan pasar untuk mencegah penurunan lebih dalam datang dari otoritas moneter, yang membeli 289 ton. Para analis menekankan bahwa untuk mempertahankan harga di atas $4,000, permintaan resmi harus tetap mendekati 300 ton per kuartal bersamaan dengan kebangkitan aliran investasi. Keseimbangan pasokan di pasar juga sedang menyesuaikan: peningkatan produksi menjadi 966 ton pada kuartal kedua sebagian diimbangi oleh penurunan volume daur ulang menjadi 326 ton.

Penggerak utama untuk logam mulia ini tetap pada kebijakan moneter AS. Saat pasar terus mempertimbangkan kemungkinan kenaikan suku bunga tahun ini, risiko jangka pendek cenderung ke bawah, yang berpotensi membuka jalan untuk penurunan hingga serendah $3,850 per ons. Namun, mempertahankan suku bunga dengan pemotongan yang diperkirakan akan terjadi pada awal 2027 dapat melemahkan dollar, mengurangi biaya penyimpanan logam, dan memperbarui minat dari investor yang mencari perlindungan inflasi.

Menurut proyeksi jangka panjang UBS, emas diperkirakan akan naik menjadi $4,400 pada September, mencapai $4,600 pada Desember, tumbuh menjadi $5,000 pada Maret 2027, dan menembus angka $5,200 pada Juni. Bank asal Swiss tersebut menyarankan bahwa setiap penurunan jangka pendek yang potensial hingga $3,850 harus dianggap sebagai kesempatan sempurna untuk pembelian jangka panjang.