FX.co ★ Ekonomi Tiongkok menunjukkan tanda-tanda penurunan yang meningkat

Terlepas dari optimisme resmi di Beijing, ekonomi Tiongkok menghadapi serangkaian masalah struktural yang semakin meningkat yang dapat menyebabkan penurunan jangka panjang. Analisis The Telegraph mengatakan penurunan berkelanjutan di sektor real estat—yang sebelumnya menyumbang sekitar 25% dari PDB—telah menciptakan defisit anggaran bagi pemerintah daerah. Situasi ini diperburuk oleh tingginya angka pengangguran kaum muda di tengah kebutuhan untuk menyerap lebih dari 12 juta lulusan ke pasar tenaga kerja setiap tahun dan oleh kekurangan pekerja terampil untuk pelatihan ulang seiring dengan kemajuan otomatisasi teknologi.
Tekanan tambahan datang dari perang harga di antara produsen lokal, yang menekan margin bisnis, memangkas anggaran R&D, dan mengurangi pendapatan pajak. Alih-alih konsolidasi pasar alami, pihak berwenang menopang perusahaan yang tidak produktif dengan kredit. Tekanan demografis dan menyusutnya populasi usia kerja membatasi permintaan agregat, sementara konsumsi domestik tetap lemah karena sistem pensiun dan asuransi kesehatan yang belum berkembang dan keengganan pihak berwenang untuk memperluas transfer sosial.

Upaya Presiden Xi Jinping untuk mengarahkan kembali pertumbuhan ke arah ekspor dan kekuatan produktif berkualitas baru—kecerdasan buatan, teknologi kuantum, bioteknologi, dan material canggih—sejauh ini hanya memberikan hasil yang terbatas. Sektor-sektor teknologi tinggi tersebut hanya menyumbang sedikit lebih dari 6% dari PDB pada tahun 2025. Strategi ekspor juga menghadapi peningkatan hambatan proteksionis dari negara-negara pengimpor, dan pertumbuhan PDB Tiongkok telah melambat menjadi 4,7% pada semester pertama tahun 2026 dari 5% pada tahun sebelumnya.