FX.co ★ JPMorgan memprediksi penurunan sementara harga emas akibat kenaikan suku bunga The Fed

Harga emas global berisiko turun dalam jangka pendek karena Federal Reserve diperkirakan akan mengetatkan kebijakan moneternya, menurut Yuxuan Tang, Kepala Strategi Suku Bunga dan FX Asia di JPMorgan Private Bank, dikutip Bloomberg. Bank sentral AS baru‑baru ini menaikkan biaya pinjaman untuk pertama kali dalam waktu lama menanggapi lonjakan harga bahan bakar domestik, mendorong suku bunga dana ke kisaran 4%.

Para analis memperkirakan The Fed tidak berhenti pada satu langkah saja dan akan melanjutkan kenaikan suku bunga pada Desember serta kuartal I 2027. Skenario ini akan mendorong imbal hasil Treasury AS 10 tahun menuju puncak lokal sekitar 5,25–5,5% pada pertengahan tahun depan dari level saat ini sedikit di atas 5%. Seperti dicatat Denis Astafyev, pendiri platform fintech SharesPro, kenaikan imbal hasil obligasi negara bebas risiko biasanya menekan permintaan investasi untuk logam mulia: ketika suku bunga tinggi, daya tarik emas melemah karena bullion tidak memberikan kupon atau dividen.

Namun, para analis menilai pelemahan emas saat ini bersifat sementara dan akan diikuti reli kuat setelah siklus pengetatan berakhir. Yuxuan Tang memperkirakan bahwa setelah suku bunga mencapai puncaknya, permintaan investor akan aset safe‑haven akan memicu reli tajam: kuotasi ETF untuk logam mulia bisa mencapai $4.500 per troy ounce pada pertengahan 2027 dan naik ke $5.000 pada akhir Desember. Saat ini emas diperdagangkan di bursa global di sekitar $4.060 per ons.