FX.co ★ Dolar Menguat Setelah FOMC yang Hawkish

Sikap hawkish Federal Reserve yang meredam ekspektasi pemangkasan suku bunga memperkuat dolar AS selama pekan yang berakhir pada 14 Juni. Dolar juga mendapat manfaat dari melemahnya euro akibat gejolak politik di Prancis dan yen yang tertekan oleh pembaruan kebijakan moneter dovish dari Bank of Japan. Akibatnya, dolar menguat terhadap euro, pound Inggris, dan yen Jepang tetapi melemah terhadap dolar Australia, dolar Kanada, krona Swedia, dan franc Swiss.

Indeks Dolar (DXY) meningkat sebesar 0,63 persen selama pekan yang berakhir pada 14 Juni. Dari level 104,89 pada 7 Juni, indeks ini naik secara bertahap untuk ditutup pada 105,55. DXY memulai pekan di 104,93, didukung oleh laporan pasar kerja yang lebih kuat dari perkiraan pada pekan sebelumnya. Namun, indeks ini turun ke titik terendah 104,26 pada hari Rabu ketika pasar bereaksi positif terhadap angka CPI AS untuk bulan Mei yang lebih lembut dari yang diharapkan.

Angka CPI utama tahunan, yang diperkirakan tetap stabil di 3,4 persen, turun menjadi 3,3 persen. Komponen intinya, yang diperkirakan akan turun sedikit menjadi 3,5 persen dari 3,6 persen pada bulan sebelumnya, sebenarnya turun menjadi 3,4 persen. Bulan ke bulan, pembacaan yang diharapkan turun menjadi 0,1 persen dari 0,3 persen ternyata tidak berubah. Komponen inti bulan ke bulan, yang diharapkan tetap stabil di 0,3 persen, turun menjadi 0,2 persen, melampaui ekspektasi pasar.

Namun, kegembiraan awal pasar setelah pembaruan CPI yang lebih lembut dari yang diharapkan dibayangi oleh panduan hawkish Fed yang menyertai pertemuan FOMC pada Rabu sore. Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan target kisaran suku bunga federal funds di 5,25 hingga 5,5 persen untuk pertemuan ketujuh berturut-turut. Mereka memproyeksikan hanya satu kali pemangkasan suku bunga pada tahun 2024 dan empat kali pemangkasan pada tahun 2025, sebuah revisi dari sikap sebelumnya pada bulan Maret yang mengisyaratkan tiga kali pemangkasan pada tahun 2024. Selain itu, Fed menaikkan perkiraan inflasi untuk tahun 2024 menjadi 2,6 persen, naik dari 2,4 persen yang diproyeksikan pada bulan Maret.

Indeks Dolar melonjak lebih jauh pada hari Jumat, mencapai titik tertinggi mingguan 105,81, didukung oleh euro dan yen yang lebih lemah, yang masing-masing membentuk 57,6 persen dan 13,6 persen dari indeks tersebut.

Ketidakpastian politik dari pemilihan cepat di Prancis membebani euro, menyebabkan pasangan EUR/USD turun 0,93 persen sepanjang pekan tersebut. Pasangan ini ditutup di 1,0700, turun dari 1,0800 sepekan sebelumnya. Setelah mencapai puncaknya di 1,0853 pada hari Rabu, pasangan ini merosot ke 1,0668 pada hari Jumat, menandai pekan terburuk euro dalam dua bulan.

Sinyal dari Fed tentang lebih sedikit pemangkasan suku bunga juga memperkuat dolar terhadap pound. Pasangan GBP/USD turun 0,31 persen sepanjang pekan, ditutup di 1,2682 dibandingkan dengan 1,2721 pada Jumat sebelumnya. Meskipun mencapai titik tertinggi 1,2862 pada hari Rabu, pasangan ini tergelincir ke 1,2656 pada hari Jumat. Secara bersamaan, kekhawatiran atas keputusan suku bunga Bank of England yang akan datang diperburuk oleh data yang menunjukkan peningkatan tak terduga dalam pengangguran dan pertumbuhan PDB yang stagnan.

Sementara itu, dolar AS melemah terhadap dolar Australia. Pasangan AUD/USD, yang ditutup pada 0,6582 pada 7 Juni, naik menjadi 0,6614 pada 14 Juni, memberi keuntungan sebesar 0,49 persen. Pasangan ini berfluktuasi antara titik terendah 0,6575 pada hari Senin dan titik tertinggi 0,6705 pada hari Rabu, didukung oleh data pekerjaan yang menunjukkan peningkatan 40.000 dalam pekerjaan dan penurunan tingkat pengangguran menjadi 4 persen.

Pembaruan kebijakan moneter dovish Bank of Japan pada hari Kamis semakin melemahkan yen. Pasangan USD/JPY naik 0,43 persen sepanjang pekan, naik menjadi 157,37 pada 14 Juni dari 156,70 sepekan sebelumnya. Pasangan ini berkisar antara titik terendah 155,72 pada hari Rabu hingga titik tertinggi 158,27 pada hari Jumat.

Saat pasar menunggu rilis data penjualan ritel, Indeks Dolar tetap stabil di sekitar 105.52. Pasangan EUR/USD bergerak mendekati 1.0716, sementara pasangan GBP/USD turun ke 1.2672 menjelang pembaruan inflasi pada hari Rabu, keputusan suku bunga Bank of England pada hari Kamis, dan rilis data penjualan ritel pada hari Jumat. Pasangan AUD/USD berada di 0.6597, dengan keputusan suku bunga Reserve Bank of Australia yang dijadwalkan pada hari Selasa, sementara pasangan USD/JPY menguat ke 157.88.