FX.co ★ यूएसडी/जेपीवाई। जापानी येन तीन प्रमुख समस्याओं के दबाव में है

फेड की सितंबर की बैठक के परिणामों के बाद, अमेरिकी मुद्रा लगभग सभी डॉलर जोड़े में पीछे हट गई, हालांकि फेड अध्यक्ष की बयानबाजी काफी तेज थी। सामान्य तौर पर, सितंबर की बैठक के परिणाम अमेरिकी डॉलर के पक्ष में थे: नियामक ने नवंबर (और दिसंबर में नहीं) में क्यूई की कटौती की घोषणा की और ब्याज दर में वृद्धि की संभावनाओं पर अपनी स्थिति को कड़ा कर दिया, जिससे ट्रिपल राउंड की अनुमति मिली। 2023 में पहली बार बढ़ा है। वहीं, अगले साल दरों में शुरुआती बढ़ोतरी के समर्थकों की संख्या में भी इजाफा हुआ है। दूसरे शब्दों में, फेडरल रिजर्व ने जोखिम के बावजूद अपने मजबूत गुणों को दिखाया, कमजोर गैर-कृषि और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की वृद्धि पर विरोधाभासी आंकड़ों के बीच अपने इरादों से पीछे नहीं हटे।

पिछली बैठक के नतीजों पर बाजार ने अपने तरीके से प्रतिक्रिया दी। अमेरिकी डॉलर ने सितंबर की बैठक से पहले ही कथित घिनौने फैसलों को वापस जीत लिया - 6 सितंबर के बाद से, अमेरिकी डॉलर सूचकांक ने लगातार ऊपर की ओर रुझान दिखाया है, जिसका शिखर 22 सितंबर को गिर गया, यानी फेड के परिणामों के दिन। निर्णय की घोषणा के बाद, "अफवाहों पर खरीदें, तथ्यों पर बेचें" के सिद्धांत के अनुसार, एक प्रतिक्रिया का पालन किया गया। डॉलर ने लगभग सभी डॉलर जोड़े में अपनी स्थिति को कमजोर कर दिया, जिससे उसके विरोधियों को सुधार का आयोजन करने की अनुमति मिली।

हालांकि, यहां कीवर्ड "लगभग" है। उदाहरण के लिए, जापानी येन के साथ जोड़े गए अमेरिकी डॉलर ने पीछे हटने के बारे में सोचा भी नहीं था। USD/JPY जोड़ी लगातार तीसरे दिन बढ़ रही है, 110.00 के प्रतिरोध स्तर को तोड़ रही है (D1 पर Kumo क्लाउड की ऊपरी सीमा) और वर्तमान में 110.50 के अगले स्तर का परीक्षण कर रही है (उसी पर बोलिंगर बैंड संकेतक की ऊपरी रेखा) निर्धारित समय - सीमा)। इस जोड़ी ने डेढ़ महीने के उच्च स्तर को अपडेट किया है: पिछली बार इसे इस मूल्य क्षेत्र में अगस्त की शुरुआत में देखा गया था।

इस तरह की कीमत की गतिशीलता मुख्य रूप से जापानी मुद्रा की कमजोरी के कारण होती है। डॉलर के मुकाबले येन काफी कमजोर हो गया, और मुख्य क्रॉस-जोड़े में, विशेष रूप से, पाउंड, यूरो और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के मुकाबले। मुद्रा तीन मुख्य कारकों के कारण गिर रही है: बैंक ऑफ जापान की पिछली बैठक के "डोविश" परिणाम, जापान में निराशाजनक मुद्रास्फीति वृद्धि, और चीनी डेवलपर एवरग्रांडे के साथ स्थिति का प्रारंभिक समाधान। लेकिन पहली बात पहली है।

बुधवार को घोषित बैंक ऑफ जापान के नतीजों ने बाजार सहभागियों को निराश किया, जिसके बाद येन बिक्री की लहर में गिर गया। सामान्य तौर पर, सेंट्रल बैंक ने कुछ भी असामान्य नहीं किया: इसने ईटीएफ पुनर्खरीद कार्यक्रम की सीमा को 12 ट्रिलियन येन (जो $ 109 बिलियन से मेल खाती है), वाणिज्यिक प्रतिभूतियों और कॉर्पोरेट बॉन्ड के स्तर पर 20 ट्रिलियन के स्तर की पुष्टि की। येन सेंट्रल बैंक ने यह भी याद किया कि सरकारी बांडों की पुनर्खरीद का कार्यक्रम असीमित है। उसी समय, नियामक ने पहले से ही परिचित डोविश बयानबाजी को आवाज दी, इस संभावना को समाप्त कर दिया कि यह अपने वर्तमान समायोजन के मूड को बदल देगा और (विशेष रूप से) निकट भविष्य में ब्याज दर बढ़ाएगा। फिर भी, जापानी नियामक की सितंबर की बैठक की प्रमुख बयानबाजी ने येन पर महत्वपूर्ण दबाव डाला। अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस में बैंक ऑफ जापान के चेयरमैन हारुहिको कुरोदा ने कहा कि अर्थव्यवस्था पर कोरोनावायरस के जोखिम का प्रभाव अभी भी महत्वपूर्ण है। विशेष रूप से, डेल्टा स्ट्रेन ने देश में खपत को काफी कम कर दिया है। कुरोदा ने यह भी कहा कि यदि मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतक नकारात्मक गतिशीलता दिखाना जारी रखते हैं तो जापानी नियामक स्पष्ट रूप से नीति को और नरम कर सकता है।

मानो सेंट्रल बैंक ऑफ जापान के प्रमुख की आशंकाओं की पुष्टि करते हुए, आज की मुद्रास्फीति रिलीज "रेड जोन" में सामने आई, जो कि पूर्वानुमान मूल्यों को पूरा नहीं कर रही थी। समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक अक्टूबर 2020 से नकारात्मक क्षेत्र में है। पिछले तीन महीनों से यह धीरे-धीरे बढ़ा है, जबकि शून्य से नीचे बना हुआ है। विशेषज्ञों के पूर्वानुमानों के अनुसार, सूचक को अगस्त में शून्य पर पहुंच जाना चाहिए था, जो एक कमजोर, लेकिन अभी भी ठीक होने की प्रक्रिया को जारी रखे हुए है। हालाँकि, समग्र CPI फिर से -0.4% के स्तर पर गिर गया। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, ताजा भोजन की कीमतों को छोड़कर, शून्य पर आ गया (0.1% की वृद्धि के पूर्वानुमान के विपरीत), और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर, -0.5% तक गिर गया।

दूसरे शब्दों में, प्रमुख मुद्रास्फीति संकेतक येन पर अतिरिक्त दबाव डालते हुए फिर से निराशाजनक थे, जो अभी तक बैंक ऑफ जापान की बैठक के सुस्त परिणामों से उबर नहीं पाया है।

गौरतलब है कि इस हफ्ते की शुरुआत में जापानी करेंसी में जोरदार ग्रोथ देखने को मिली थी। डेवलपर एवरग्रांडे के साथ बड़े पैमाने पर समस्याओं के बीच येन ने एक सुरक्षात्मक संपत्ति की स्थिति का आनंद लिया, जिसे प्रेस ने पहले ही "चीनी लेहमैन ब्रदर्स" करार दिया है। कई विश्लेषकों के अनुसार, चीन में सबसे बड़े डेवलपर का संभावित पतन चीनी अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण झटका हो सकता है, जो एक नया वैश्विक वित्तीय संकट हो सकता है। इस तरह की आशंकाओं ने मुद्रा बाजार में जोखिम-विरोधी भावना में वृद्धि को उकसाया, जिससे येन पूरे बाजार में मजबूत हुआ। हालांकि, यह मौलिक कारक लंबे समय तक नहीं चला। यह हाल ही में ज्ञात हुआ कि एवरग्रांडे ने युआन में बांड पर डिफ़ॉल्ट से परहेज किया। यह अभी तक ज्ञात नहीं है कि डॉलर प्रतिभूतियों के मालिकों को भुगतान प्राप्त होगा, लेकिन कंपनी के शेयर पहले ही 32% बढ़ चुके हैं, और हांगकांग हैंग सेंग इंडेक्स 2.5% बढ़ गया है। इस तथ्य ने येन पर महत्वपूर्ण दबाव डालते हुए, जोखिम-विरोधी भावना की डिग्री को कम कर दिया।

इश्यू का तकनीकी पक्ष USD/JPY जोड़ी के लिए लॉन्ग की प्राथमिकता को भी दर्शाता है। फिलहाल, कीमत 110.50 के प्रतिरोध स्तर का परीक्षण करते हुए, D1 समय सीमा पर बोलिंगर बैंड संकेतक की ऊपरी रेखा पर स्थित है। वर्तमान स्थिति से, हम अगले मूल्य सीमा के लिए लंबे समय पर विचार कर सकते हैं, जो 111.00 के स्तर (बोलिंगर बैंड संकेतक की ऊपरी रेखा, लेकिन केवल साप्ताहिक चार्ट पर) के स्तर से मेल खाती है।