FX.co ★ पॉवेल, नॉनफार्म पेरोल और मुद्रास्फीति

जेरोम पॉवेल आज बोलेंगे, दिसंबर के लिए एक मुद्रास्फीति रिपोर्ट गुरुवार को जारी की जाएगी, और बेरोजगारी और अमेरिकी श्रम बाजार पर रिपोर्ट पिछले सप्ताह जारी की गई थी। मेरी राय में, इन रिपोर्टों और घटनाओं को इस समय विदेशी मुद्रा बाजार के लिए सबसे महत्वपूर्ण माना जा सकता है। आइए हम यह निर्धारित करने के लिए उनका मूल्यांकन करें कि क्या ब्रिटिश और यूरोपीय बाजारों के लिए मंदी-विशिष्ट वर्ग विकसित करने की संभावना है।

इसलिए, सबसे हालिया पेरोल संख्या ने मुझे आश्चर्यचकित नहीं किया और इसे मजबूत या गरीब के रूप में वर्गीकृत नहीं किया जा सकता। पिछले साल के मार्च के बाद से, मासिक पेरोल की संख्या 398 हजार से घटकर 223 हजार के मौजूदा स्तर पर आ गई है। बेरोजगारी की दर अभी भी 3.5% है, जो कि 50 वर्षों में एक ही समय में सबसे कम है। इन नंबरों की व्याख्या कैसे की जानी चाहिए? मेरा मानना है कि इसमें बहुत मामूली गिरावट है, लेकिन यह इतना कमजोर है कि इसे गंभीरता से नहीं लिया जा सकता है। मुझे विस्तार करने की अनुमति दें। पिछले एक साल में फेड की दर में बढ़ोतरी के जवाब में आर्थिक संकेतकों की अपेक्षा करना अवास्तविक होगा। हालांकि बेरोजगारी दर दशकों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, मासिक पेरोल में वृद्धि जारी है और बेरोजगारी अपेक्षाकृत कम बनी हुई है। मेरा मानना है कि जब मौद्रिक नीति कड़ी की जाती है, तो संयुक्त राज्य की अर्थव्यवस्था बहुत धीमी प्रतिक्रिया देती है। परिणाम काफी हद तक खराब हो सकते थे।

लगातार पांच महीने की गिरावट के बाद गुरुवार को महंगाई दर में छठी कटौती की घोषणा की जाएगी। यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति में गिरावट आ रही है, यह फेड के लिए मौजूदा दर पर मौद्रिक नीति को कड़ा करने के लिए बहुत कम समझ में आता है। मेरे अनुमान के मुताबिक, विकास दर मोटे तौर पर 4 प्रतिशत कम हो जाएगी। फेड 4% तक पहुंचने तक ब्याज दर में 50 या 25 आधार अंकों की वृद्धि करना जारी रखेगा, जिसमें तीन से चार महीने लग सकते हैं। बहरहाल, अप्रैल के पीक वैल्यू की दिशा में सब कुछ सुचारू रूप से आगे बढ़ रहा है। यूनाइटेड किंगडम के समान, यूरोपीय संघ के भीतर स्थिति बहुत भिन्न है। वहां, दर को धीरे-धीरे बढ़ाया जाना चाहिए क्योंकि मुद्रास्फीति की दर अभी भी कम से कम 5% से 6% की गिरावट की उम्मीद करने के लिए ब्याज दरों के मौजूदा स्तर पर बहुत अधिक है। लेकिन अब ब्रिटेन और यूरोपीय संघ में एक दबाव वाली चिंता है: क्या अर्थव्यवस्था मौद्रिक नीति के और कड़े होने का सामना कर सकती है?

यह पता चला है कि जबकि अमेरिका में सब कुछ सुचारू रूप से फेड के सख्त होने से इनकार करने की ओर बढ़ रहा है, यूरोपीय संघ और यूके में, दर सैद्धांतिक रूप से बहुत लंबे समय तक बढ़ सकती है। दोनों केंद्रीय बैंक भी दर बढ़ाने से रोकने का फैसला कर सकते हैं क्योंकि अर्थव्यवस्था गंभीर मंदी की चपेट में आ सकती है, जिससे अमेरिका में बचा जा सकता है। यह भविष्यवाणी करना बहुत मुश्किल है कि डॉलर कब बढ़ना शुरू होगा क्योंकि वर्तमान में विदेशी मुद्रा बाजार के लिए दरें बहुत महत्वपूर्ण हैं। जब तक हम बैंक ऑफ इंग्लैंड और ईसीबी की योजनाओं को नहीं जानते, यह विशेष रूप से सच है। अध्ययन की शुरुआत में बताई गई घटनाएं, पूर्वगामी के आलोक में, यह अनुमान नहीं लगा सकती हैं कि आने वाले महीनों में डॉलर का क्या होगा।

मैं इस विश्लेषण से निष्कर्ष निकालता हूं कि ऊपर की ओर रुझान खंड का निर्माण अधिक जटिल हो गया है और लगभग समाप्त हो गया है। परिणामस्वरूप, मैं 0.9994 (323.6%) के अनुमानित फिबोनाची स्तर के करीब उद्देश्यों के साथ बिक्री करने का सुझाव देता हूं। 1.0726 के स्तर को पार करने का असफल प्रयास बताता है कि आने वाले हफ्तों में इंस्ट्रूमेंट में गिरावट आ सकती है; हालाँकि, प्रवृत्ति के बढ़ते हिस्से को जटिल और लंबा करना संभव है। इस परिदृश्य की संभावना अभी भी अपेक्षाकृत मजबूत है।

डाउनवर्ड ट्रेंड सेक्शन का निर्माण अभी भी पाउंड/डॉलर इंस्ट्रूमेंट के वेव पैटर्न द्वारा माना जाता है। अभी, मैं अभी भी 1.1508 के स्तर के निकट उद्देश्यों के साथ बिक्री का सुझाव देता हूं, जो कि 50.0% फिबोनाची के अनुरूप है। प्रवृत्ति का ऊपर का हिस्सा शायद खत्म हो गया है; हालाँकि, यह अभी की तुलना में अधिक लंबा रूप ले सकता है।