FX.co ★ EUR/USD: यूरो को मजबूत अवमूल्यन दबाव का सामना करना पड़ रहा है

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) बढ़ते यूरो के लिए अल्पकालिक जोखिम पैदा कर रहा है, जिससे अगले सप्ताह फ्रैंकफर्ट में होने वाली बैठक में नरम बदलाव होने पर संभावित बिकवाली की चिंता बढ़ रही है।

ईसीबी ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करने की कगार पर है क्योंकि यह अपने 2% लक्ष्य से अधिक मुद्रास्फीति से जूझ रहा है। बाजार मूल्यों से संकेत मिलता है कि सितंबर में दरों में एक और बढ़ोतरी की उम्मीद है।

हालाँकि, कॉमर्जबैंक का विश्लेषण चेतावनी देता है कि ये उम्मीदें पूरी नहीं हो सकती हैं।

यह चेतावनी EUR/GBP की तेज रिकवरी के बीच आई है, यूरोजोन मुद्रा के लिए जारी समर्थन के बीच यह जोड़ी सप्ताह के दौरान 0.8505 से बढ़कर 0.8660 हो गई है जबकि पाउंड और कमजोर हो गया है।

यूरो पर ध्यान दें

गैस की कीमतों में गिरावट और ईसीबी ब्याज दरों में लगातार वृद्धि से संबंधित बेहतर आर्थिक संभावनाओं के कारण यूरो वर्तमान में 2023 की तीसरी सबसे अधिक उपज देने वाली प्रमुख मुद्रा है।

मुद्राएं आम तौर पर भविष्य में दरों में बढ़ोतरी के संबंध में बाजार की अपेक्षाओं का पालन करती हैं, ये अपेक्षाएं बढ़ने पर मजबूत होती हैं और अपेक्षाएं बदलने पर कमजोर हो जाती हैं। उदाहरण के लिए, दरों में बढ़ोतरी की कम उम्मीदों ने इस सप्ताह पाउंड स्टर्लिंग को नीचे की ओर भेज दिया है।

यूरो के लिए सवाल यह है कि क्या उसे भी इसी तरह की रिकवरी का सामना करना पड़ेगा, विशेष रूप से अपस्फीतिकारी वैश्विक गतिशीलता के बढ़ते संकेतों को देखते हुए, जैसा कि जून में यूके में मुद्रास्फीति में गिरावट से उजागर हुआ है।

ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के सदस्य वैश्विक आर्थिक स्थिति की निगरानी कर रहे हैं, और इस सप्ताह बाजार की उम्मीदों की पुष्टि हो गई है कि ईसीबी द्वारा जुलाई में दर वृद्धि चक्र का आखिरी कदम हो सकता है।

ईसीबी के बोर्ड के सदस्य क्लास नॉट, जो इसकी सबसे उग्र आवाज़ों में से एक के रूप में जाने जाते हैं, ने इस सप्ताह कहा कि ऐसा प्रतीत होता है कि यूरोज़ोन में मुख्य मुद्रास्फीति चरम पर है और उन्हें उम्मीद है कि 2024 में मुद्रास्फीति 2% की लक्ष्य दर तक पहुंच जाएगी।

ब्लूमबर्ग टीवी के साथ एक साक्षात्कार में, नॉट ने कहा, "मुझे लगता है कि हमें सावधानीपूर्वक यह देखना होगा कि डेटा हमें बेसलाइन के आसपास जोखिमों के वितरण के बारे में क्या बताता है।"

रणनीतिकार और बैंकर क्या मानते हैं

बुंडेसबैंक के अध्यक्ष जोआचिम नागेल ने कहा कि सितंबर की बैठक के लिए दर वृद्धि अब पूरी तरह से नए आंकड़ों पर निर्भर करेगी। यह इंगित करता है कि ईसीबी अब दर वृद्धि के निर्धारित मार्ग का अनुसरण नहीं कर रहा है।

सितंबर में लिया गया फैसला संदेह के घेरे में नजर आ रहा है.

कॉनवेरा के रणनीतिकारों ने बताया कि एक या दो महीने पहले ब्याज दरों पर निर्णय लेना अनुचित होगा। इस वजह से, यूरोपीय नीति निर्माताओं ने हाल ही में अधिक सौहार्दपूर्ण रुख अपनाया, सितंबर में निर्णय को हवा में छोड़ दिया और नई जानकारी के अधीन कर दिया।

मुख्य मुद्रास्फीति समग्र मुद्रास्फीति के बाद आएगी, भले ही बाद में। समग्र मुद्रास्फीति दर एक बार फिर वांछित 2% के स्तर पर पहुंच जाएगी।

कॉमर्जबैंक के मुद्रा रणनीतिकारों के अनुसार, यूरो अस्थायी रूप से महत्वपूर्ण अवमूल्यन दबाव का अनुभव कर सकता है, यदि बाजार निर्णय लेता है कि सितंबर में दर में बढ़ोतरी की संभावना नहीं है।

अपने सबसे हालिया साप्ताहिक नोट में, बार्कलेज़ के रणनीतिकारों ने कहा कि उन्हें यूरो के मौजूदा स्तर से मजबूत होने का कोई कारण नहीं दिखता।

यह निष्कर्ष तब निकाला गया जब EUR/USD जोड़ी पिछले सप्ताह 1.1275 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई, जो 1.0800 और 1.1000 के बीच अपनी छह महीने की सीमा को तोड़ रही थी।

तकनीकी रूप से कहें तो, EUR/USD युग्म वर्तमान में सबसे अधिक खरीदे जाने वाले युग्मों में से एक प्रतीत होता है।

बैंक अर्थशास्त्रियों के अनुसार, अधिक स्थिर यूरो विकास के लिए यूरोज़ोन के भीतर उच्च कीमतों की अभी भी आवश्यकता है।

आईएनजी बैंक के विश्लेषकों के अनुसार, जोड़ी में हालिया रैली उनके अल्पकालिक उचित मूल्य वित्तीय मॉडल के आधार पर EUR/USD के लिए 3% की वृद्धि की भविष्यवाणी करती है।

दूसरी ओर, यूबीएस ने इस सप्ताह कहा कि अपने सितंबर लक्ष्य को 1.1200 पर बनाए रखने के फैसले के बावजूद उन्होंने यूरो पर सकारात्मक रुख अपनाना जारी रखा है। गर्मियों की शेष अवधि के लिए, इस बिंदु से थोड़ी वृद्धि की उम्मीद है।

यूबीएस के मुताबिक, उनके अनुमानों में बदलाव की कोई जरूरत नहीं है। उनका अनुमान है कि यह जोड़ी दिसंबर तक 1.1400, मार्च तक 1.1600 और 2019 के मध्य तक 1.1800 तक पहुंच जाएगी।

शहर का तकनीकी विश्लेषण

सिटी इंडेक्स के सबसे हालिया तकनीकी विश्लेषण से संकेत मिलता है कि समग्र रूप से ऊपर की ओर रुझान जारी रखने से पहले, EUR/USD में निकट अवधि में गिरावट आ सकती है।

हाल की संकीर्ण सीमा के अवलोकन अल्पकालिक ओवरबॉट स्थितियों की ओर इशारा करते हैं, जो कुछ कमजोरी का कारण बन सकते हैं। EUR/USD मुद्रा जोड़ी 1.1200 अंक से नीचे गिर सकती है।

हालाँकि, EUR/USD के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण अभी भी तेज़ है। पिछले सप्ताह के विस्फोटक ब्रेकआउट के परिणामस्वरूप निकट अवधि में कीमतों में उतार-चढ़ाव पर बैलों का नियंत्रण होने की संभावना है, जो तेजी की प्रवृत्ति का समर्थन करता है।

1.1220 की ओर उछाल का अनुमान है, जहां जोड़ी के लिए कुछ प्रतिरोध हो सकता है। उसके बाद, ऊपर की ओर रुझान 1.1380 तक जारी रहेगा, जिसके बाद EUR/USD अल्पकालिक या दीर्घकालिक शिखर पर पहुंच सकता है।

समर्थन के दृष्टिकोण से 1.1140 पर बने रहना महत्वपूर्ण है क्योंकि यह निकट भविष्य में EUR/USD के लिए एक महत्वपूर्ण स्तर है। यदि यह टूटा तो अप्रैल का उच्च स्तर 1.1095 अगले समर्थन स्तर के रूप में काम करेगा। वहां से, 1.1000 के करीब मजबूत समर्थन स्तर की दिशा में आगे की वृद्धि संभव होगी।