FX.co ★ फेडरल रिजर्व को परेशानियों का सामना करना पड़ रहा है

मुद्रास्फीति से संबंधित किसी भी खबर पर अमेरिकी डॉलर की कड़ी प्रतिक्रिया से बाजार के खिलाड़ी अब आश्चर्यचकित नहीं हैं। इस सवाल ने कि क्या फेडरल रिजर्व को ब्याज दरें बिल्कुल कम करनी चाहिए, बाजार के इस जोर की जगह ले ली है कि संस्था को इस साल दरों में कितनी कटौती करनी चाहिए।

बुधवार को, फेड नीति निर्माताओं द्वारा यह अनुमान लगाया गया है कि ब्याज दरें अपने मौजूदा उच्चतम स्तर पर रहेंगी। लेकिन बैठक और अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की प्रेस कॉन्फ्रेंस के बाद स्वर में किसी भी बदलाव पर बारीकी से नजर रखी जाएगी। इसके अतिरिक्त, अधिकारियों द्वारा यह घोषणा करने की उम्मीद है कि, ब्याज दरों के मार्ग की परवाह किए बिना, फेडरल रिजर्व की $7.4 ट्रिलियन बैलेंस शीट में कमी निकट भविष्य में धीरे-धीरे होगी।

बाजार में उथल-पुथल को रोकने के प्रयास में, कई नीति निर्माताओं ने हाल के दिनों में कहा है कि भविष्य की नीतिगत कार्रवाइयों के लिए सतर्क दृष्टिकोण आवश्यक है। जेरोम पॉवेल के अनुसार, इस वर्ष के पहले तीन महीनों के लिए मुद्रास्फीति के आंकड़ों में उम्मीद से अधिक दर दर्शाने के बाद मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में शायद अधिक समय लगेगा। फेड को जब तक आवश्यक हो तब तक उच्च ब्याज दरों को बनाए रखने के लिए मजबूर किया जाएगा यदि उसे इस बात का अधिक प्रमाण मिल जाए कि मुद्रास्फीति बैंक के 2% लक्ष्य पर लौट रही है।

इस तथ्य के बावजूद कि फेड अधिकारियों ने दर में कमी को स्थगित करने का सुझाव दिया है, यह संभावना दिखाई देने लगी है कि अधिकारी इस वर्ष ब्याज दरों में बिल्कुल भी कमी नहीं करेंगे। यदि मुद्रास्फीति जल्दी सामान्य नहीं होती है और दूसरी तिमाही से गिरावट आती है, तो ब्याज दरें उच्च स्तर पर बनी रहेंगी और दरों में कमी की समय-सीमा अनिश्चितता की ओर बढ़ जाएगी। भले ही 2024 की पहली तिमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था धीमी हो रही थी और मुद्रास्फीति बढ़ रही थी, ब्याज दरें निर्धारित करने वाली समिति ने इन चुनौतियों को क्षणिक माना। शायद ही कभी किसी ने सोचा हो कि मुद्रास्फीतिजनित मंदी से जुड़े खतरे अपने आप दूर हो जाएंगे।

अब लगभग सभी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के सदस्यों का मानना है कि इस साल ब्याज दरें कम करने की कोई जरूरत नहीं है। हाल ही में गवर्नर मिशेल बोमन ने महंगाई बढ़ने की आशंका को स्वीकार किया था. मिनियापोलिस फेड के अध्यक्ष नील काशकारी ने संकेत दिया कि इस वर्ष दर में कटौती नहीं हो सकती है। इस बीच, अटलांटा फेड के अध्यक्ष राफेल बॉस्टिक ने कहा कि अगर मुद्रास्फीति बढ़ती रही, तो वह ब्याज दरों में बढ़ोतरी का फैसला कर सकते हैं।

वायदा बाजार के व्यापारियों को अब इस वर्ष दर में जिस एक कटौती की उम्मीद है, वह उस 1.5 अंक की कटौती से काफी कम है जिसका उन्होंने वर्ष की शुरुआत में अनुमान लगाया था। इस वर्ष मार्च में अपनी बैठक के दौरान, FOMC ने उन कमियों पर भी चर्चा की।

इस सप्ताह की बैठक के दौरान, फेड अधिकारी अपने तिमाही ब्याज दर पूर्वानुमानों को अपडेट नहीं करेंगे। समिति बैठक के बाद बढ़ी हुई चिंताओं को ध्यान में रखते हुए अपने नीति वक्तव्य में संशोधन करने का निर्णय ले सकती है, लेकिन नवीनतम मुद्रास्फीति के आंकड़े अभी भी चर्चा का मुख्य विषय होंगे।

इस बीच, अमेरिका में हेडलाइन मुद्रास्फीति अभी भी अत्यधिक ऊंची और अडिग है।

फिलहाल EUR/USD की तकनीकी तस्वीर के संदर्भ में, हालिया बढ़त के बावजूद यूरो एक बार फिर समस्याओं का सामना कर रहा है। खरीदारों को अब यह विचार करना होगा कि 1.0750 के स्तर तक कैसे पहुंचा जाए। केवल इसके साथ ही आप 1.0780 का परीक्षण कर सकते हैं। वहां से कीमत 1.0800 तक बढ़ सकती है, लेकिन महत्वपूर्ण खिलाड़ियों की सहायता के बिना ऐसा करना मुश्किल होगा। 1.0830 का उच्चतम लक्ष्य सबसे दूर का उद्देश्य होगा। यदि ट्रेडिंग उपकरण गिरता है तो मुझे केवल 1.0715 रेंज में बड़े खरीदारों से कुछ महत्वपूर्ण हलचल की उम्मीद है। ऐसी स्थिति में जब कोई नहीं आता है, तो 1.0640 से लंबी स्थिति शुरू करना या 1.0680 पर नीचे अपडेट होने की प्रतीक्षा करना बुद्धिमानी होगी।

जीबीपी/यूएसडी तकनीकी तस्वीर के संबंध में, पाउंड खरीदारों को कल की तुलना में आज कम समस्याएं हो रही हैं। 1.2570 पर निकटतम प्रतिरोध, बैलों द्वारा लिया जाना चाहिए। इसकी बदौलत वे अब 1.2620 के लिए प्रयास कर सकते हैं, लेकिन इस लक्ष्य को पार करना मुश्किल होगा। 1.2660 के आसपास का क्षेत्र सबसे दूर का लक्ष्य होगा, जिसके बाद हम जीबीपी/यूएसडी में 1.2705 तक और अधिक नाटकीय वृद्धि पर चर्चा कर सकते हैं? यदि उपकरण गिर जाता है तो भालू 1.2510 को जब्त करने का प्रयास करेंगे। यदि यह सफल होता है, तो सीमा का उल्लंघन तेजी की होल्डिंग्स को गंभीर रूप से नुकसान पहुंचाएगा और GBP/USD जोड़ी को 1.2450 तक नीचे ले जाएगा, जिसमें 1.2380 तक संभावित गिरावट होगी।