FX.co ★ डॉलर ने नियम तोड़े

कुछ नया बनाने के लिए, पहले आपको सब कुछ तोड़ना पड़ता है। यही वह सिद्धांत है जिसे डोनाल्ड ट्रंप अंतरराष्ट्रीय व्यापार प्रणाली के पुनर्गठन में अपना रहे हैं। नतीजतन, दशकों से परखे गए सिद्धांत प्रभावित हो रहे हैं। उदाहरण के लिए: मज़बूत अर्थव्यवस्था – मज़बूत मुद्रा। व्हाइट हाउस एक मज़बूत अमेरिका देखना चाहता है, लेकिन एक कमज़ोर डॉलर के साथ। इसे हासिल करने के लिए, फ़ेडरल रिज़र्व पर दबाव डालना होगा कि वह ब्याज दरों में कटौती करे, भले ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था मज़बूत स्थिति में बनी रहे। अगर यह रणनीति कामयाब रही, तो EUR/USD अपनी ऊपर की ओर बढ़त फिर से शुरू कर देगा।

डेरिवेटिव बाज़ार सितंबर में फ़ेडरल फ़ंड रेट को 25 आधार अंकों की कटौती कर 4.25% करने को लेकर आश्वस्त हैं और 2025 के अंत तक मौद्रिक नरमी के तीन कदम उठाए जाने की उम्मीद कर रहे हैं। फ़ेड के लिए सबसे बड़ी बाधा महँगाई है। मुख्य संकेतक का 2.9% से बढ़कर 3.1% होना और उपभोक्ता कीमतों का 2.7% पर स्थिर रहना, फ़ेड के मौद्रिक नरमी चक्र में विराम बनाए रखने के पक्ष में मज़बूत तर्क हैं।

फ़ेड रेट के लिए बाज़ार की उम्मीदें

व्हाइट हाउस के लिए, महँगाई के स्तर कोई मायने नहीं रखते। जो चीज़ महत्वपूर्ण है, वह यह है कि फ़ेड मौद्रिक नीति में नरमी लाए। इसी समय, ट्रंप ने जेरोम पॉवेल पर हमले करना बंद कर दिया है। अमेरिकी राष्ट्रपति समझते हैं कि पॉवेल अकेले निर्णय नहीं लेते। फैसले सामूहिक रूप से लिए जाते हैं। रिपब्लिकन के पास पहले से ही FOMC में तीन लोग हैं — मिशेल बॉवमैन, क्रिस्टोफ़र वॉलर और नए सदस्य स्टीफन मिरान।

अन्य सदस्यों का समर्थन जीतने के लिए, राष्ट्राध्यक्ष ने असामान्य तरीका अपनाया है। जेरोम पॉवेल के जाने के बाद फ़ेड चेयर के उम्मीदवारों की सूची को उन्होंने बढ़ा दिया है। अब इसमें जेफ़रसन, लोगन और अन्य FOMC सदस्य शामिल हैं। चेयरमैनशिप का वादा न केवल ब्याज दरों में कटौती को प्रोत्साहित करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, बल्कि अमेरिकी प्रशासन प्रत्येक उम्मीदवार के साथ बातचीत भी करेगा। उन्हें लगभग निश्चित रूप से दबाव में लाया जाएगा।

क्या अमेरिका उस सुनहरे युग में लौट जाएगा अगर फ़ेड व्हाइट हाउस का कठपुतली बन जाए और लेबर स्टैटिस्टिक्स ब्यूरो निवेशकों को वही डेटा दे जो अमेरिकी राष्ट्रपति देखना चाहते हैं? जाली आंकड़े और स्वतंत्रता से वंचित केंद्रीय बैंक अमेरिकी प्रतिभूति बाज़ार से पैसा बाहर निकालते हैं और EUR/USD के बढ़ने का समर्थन करते हैं।

केवल वैश्विक अर्थव्यवस्था में उल्लेखनीय मंदी मुख्य मुद्रा जोड़ी की तेजी को रोक सकती है। और इसके पहले संकेत दिखाई देने लगे हैं। यूरोप के लिए अनुकूल न होने वाले यू.एस.-ई.यू. व्यापार समझौते के निष्कर्ष के बाद, जर्मनी की आर्थिक स्थिति के प्रति निवेशकों का विश्वास कमजोर हुआ है।

जर्मन निवेशक व्यापार भावना

हालाँकि, बंडेसबैंक के प्रमुख जोआचिम नागेल के अनुसार, यूरोपीय सेंट्रल बैंक की दरें आदर्श स्थिति में हैं। वर्ष के शेष समय में तीन फ़ेड रेट कटौती की उम्मीद के मद्देनजर, यह यूरो को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले स्पष्ट बढ़त देता है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, दैनिक चार्ट पर EUR/USD अपने उचित मूल्य 1.165 पर लौटने का प्रयास कर रहा है। इस स्तर से ऊपर सफल ब्रेकआउट उर्ध्वमुखी प्रवृत्ति की बहाली की संभावनाओं को बढ़ाएगा और खरीदारी के लिए एक संकेत के रूप में काम करेगा।