FX.co ★ GBP/USD. एक टार के बैरल में शहद की एक चमच: सेवा क्षेत्र की महंगाई ने ब्रिटिश मुद्रा को बचाया

बुधवार को जारी यूके महंगाई वृद्धि के आंकड़ों ने ब्रिटिश मुद्रा पर दबाव डाला। रिपोर्ट के लगभग सभी घटक या तो अनुमानित स्तर पर आए या फिर लाल क्षेत्र में, जो कई संकेतकों में मंदी को दर्शाते हैं। हालांकि, यह नहीं कहा जा सकता कि यह रिलीज ब्रिटिश मुद्रा के लिए "मृत्युदंड" साबित हुई, बिल्कुल नहीं। सेवा क्षेत्र में महंगाई बैंक ऑफ इंग्लैंड के लिए अभी भी अस्वीकार्य रूप से उच्च बनी हुई है, जिससे GBP/USD खरीदारों को संभलने में मदद मिली है।

जारी किए गए डेटा के अनुसार, कुल उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) महीने दर महीने 0.5% घटकर (एक बहु-वर्षीय न्यूनतम) आया। साल दर साल, कुल CPI का अनुमान 3.4% से घटकर 3.0% होने का है। यह पिछले साल मार्च के बाद से सबसे धीमी वृद्धि दर है।

कोर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 3.1% तक गिर गया। एक तरफ, यह एक बहु-वर्षीय रिकॉर्ड है — सितंबर 2021 के बाद से सबसे कम मूल्य। दूसरी ओर, अधिकांश विश्लेषकों ने 3.0% तक और अधिक गिरावट का अनुमान लगाया था।

रिटेल प्राइस इंडेक्स (RPI), जिसका उपयोग नियोक्ता वेतन मुद्दों पर चर्चा करते समय करते हैं, लाल क्षेत्र में चला गया। महीने दर महीने -0.3% की गिरावट की उम्मीदों के विपरीत, सूचकांक -0.5% तक गिरा (यह एक बहु-वर्षीय रिकॉर्ड है)। साल दर साल, RPI 4.2% से घटकर 3.8% हो गया (जिसका अनुमान 4.0% था)।

प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स साल दर साल -0.2% घटकर आया (जिसका अनुमान 0.3% वृद्धि था), जबकि समाप्त उत्पादों के लिए प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स साल दर साल 2.5% तक धीमा हो गया (जो तीसरे लगातार महीने की नीचे की दिशा में प्रवृत्ति है)।

जैसा कि हम देख सकते हैं, यहां एक स्पष्ट चित्र उभरता है—महंगाई धीरे-धीरे, लेकिन फिर भी मंद हो रही है। इसके चलते, बाजार एक बार फिर मार्च बैठक में बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा दरों में कटौती की संभावनाओं पर चर्चा कर रहा है (और यही कारण है कि पाउंड दबाव में था)।

हालाँकि, मेरी राय में, इस तरह के "दोविश" निष्कर्ष जल्दबाजी में हैं। एक ओर, महंगाई वाकई मंद हो रही है, जो केंद्रीय बैंक की भविष्यवाणियों के अनुरूप है। फरवरी की बैठक के बाद, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने कहा था कि यूके में मूल्य दबाव पहले तिमाही में 3.0% और दूसरी तिमाही में 2% के करीब पहुंच जाएगा।

दूसरी ओर, सेवा क्षेत्र में साल दर साल CPI जिद्दी बना हुआ है: रिपोर्ट का यह घटक 4.4% पर खड़ा था, जो केंद्रीय बैंक के अनुमान (4.1%) को महत्वपूर्ण रूप से पार करता है, जो स्थायी कोर महंगाई का संकेत देता है। बुनियादी रूप से, यह "आंतरिक" महंगाई दबाव का मुख्य संकेतक है (होटल, परिवहन, स्वास्थ्य देखभाल, शिक्षा, वित्तीय सेवाएँ)। इसलिए, इस घटक की गतिशीलता बैंक ऑफ इंग्लैंड के लिए महत्वपूर्ण है।

मान लीजिए, यदि सेवाएँ स्थिर रूप से 3.5-3.8% के दायरे में गिरने लगती हैं, तो केंद्रीय बैंक निश्चित रूप से एक और दर कटौती के दौर का सहारा लेगा—कम से कम, सेवा क्षेत्र में CPI कोई बाधा नहीं बनेगा। लेकिन 4.4% का स्तर मध्यकालिक 2% महंगाई लक्ष्य के साथ मेल नहीं खाता। इसलिए, मार्च में कटौती की संभावनाएँ, सीधे शब्दों में कहें तो, स्पष्ट नहीं दिखतीं।

यह ध्यान में रखते हुए कि महंगाई रिपोर्ट का "लाल रंग" होने के बावजूद, पाउंड ने डॉलर के मुकाबले मंगलवार को खोई हुई कुछ पोजीशन फिर से प्राप्त कर ली है। मंगलवार को, GBP/USD जोड़ी यूके श्रम बाजार रिपोर्ट जारी होने के बाद गिर गई थी। ऐसी प्रतिक्रिया उचित थी: बेरोजगारी दर 5.2% तक बढ़ी, वेतन वृद्धि 4.2% तक धीमी पड़ी, और बेरोजगारी भत्ते के दावे लगभग 30,000 (28,600) बढ़ गए—जो 2020 की गर्मियों के बाद से सबसे उच्चतम था।

इस तरह के खुले तौर पर निराशाजनक परिणाम पर प्रतिक्रिया करते हुए, GBP/USD जोड़ी 35वीं संख्या के आधार तक गिर गई, जो लगभग एक महीने का निचला मूल्य था। हालांकि, बुधवार को, जोड़ी ने कुछ खोई हुई ज़मीन वापस प्राप्त की, भले ही CPI में मंदी हो। रूपक रूप से, सेवा क्षेत्र में महंगाई ने GBP/USD खरीदारों के लिए "टार के बैरल में शहद की एक चमच" का काम किया। इस घटक के कारण, जोड़ी तैरते हुए 35वीं संख्या के मध्य में बनी रही।

इस प्रकार, यह समझदारी होगी कि हम शॉर्ट पोजीशन तभी देखें, जब विक्रेता 1.3510 के समर्थन स्तर को पार कर लें और—महत्वपूर्ण रूप से—इस स्तर के नीचे स्थापित हो जाएं, जिसका मतलब है कि वे 34वीं संख्या के क्षेत्र में बसने की आवश्यकता होगी। जैसा कि हम देख रहे हैं, मंगलवार की कोशिश विफल हो गई थी।

तकनीकी दृष्टिकोण से, GBP/USD जोड़ी Bollinger Bands संकेतक की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच स्थित है, Tenkan-sen और Kijun-sen रेखाओं के नीचे, लेकिन Kumo क्लाउड के ऊपर। समर्थन स्तर उपर्युक्त 1.3510 का निशान है (जो डेली चार्ट पर Bollinger Bands की निचली रेखा है)। प्रतिरोध स्तर 1.3600 है (जो उसी समय-सीमा पर Bollinger Bands की मध्य रेखा है)।