FX.co ★ EUR/USD। आने वाले सप्ताह का पूर्वावलोकन। वार्श की शुरुआत, ZEW सूचकांक और इस्लामाबाद समझौते की उम्मीदें।

आने वाला सप्ताह शायद महीने का सबसे अधिक सूचनाओं से भरा हुआ सप्ताह होगा। प्रमुख देशों के केंद्रीय बैंक (फेडरल रिज़र्व, बैंक ऑफ जापान, रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया, स्विस नेशनल बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड) अपनी जून बैठकें आयोजित करेंगे, और यूके तथा जापान में महंगाई (inflation) से संबंधित प्रमुख डेटा भी जारी किया जाएगा। इसके अलावा, आने वाले दिनों में महीने की, और शायद पूरे साल की सबसे बड़ी अनिश्चितता भी समाप्त हो सकती है: अमेरिका और ईरान एक समझौते पर हस्ताक्षर कर सकते हैं, जिससे मध्य पूर्व का संघर्ष समाप्त हो जाएगा और Strait of Hormuz के माध्यम से पूर्ण शिपिंग बहाल हो सकेगी। अभी भी अनिश्चितता बनी हुई है, जिसका मतलब है कि स्थिति का रुख डॉलर के पक्ष में भी जा सकता है और उसके खिलाफ भी।

भू-राजनीतिक एजेंडा बाजार का एकमात्र चालक नहीं होगा: डॉलर जोड़ों के ट्रेडर्स, जिसमें EUR/USD भी शामिल है, जून में होने वाली फेडरल रिज़र्व की बैठक का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं, जो नए चेयरमैन केविन वार्श के कार्यकाल की पहली बैठक होगी। इस सप्ताह आने वाले प्रमुख मैक्रोइकोनॉमिक डेटा रिलीज़ भी इस जोड़ी में अतिरिक्त अस्थिरता पैदा कर सकते हैं, जिनमें जर्मनी के ZEW इंडेक्स, अमेरिका की रिटेल सेल्स, एम्पायर मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स और फिलाडेल्फिया फेड का मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स शामिल हैं।

फिर भी, मौलिक कारकों की प्राथमिकता में अमेरिका और ईरान के बीच वार्ता निश्चित रूप से सबसे ऊपर है। फेड की जून बैठक और यहां तक कि मैक्रो डेटा भी केवल मध्य पूर्व संघर्ष के परिणामों को दर्शाते हैं, जो निकट भविष्य में समाप्त हो सकता है। इसलिए आने वाले सप्ताह में EUR/USD की दिशा मुख्य रूप से "ईरान मामले" की संभावनाओं पर निर्भर करेगी।

मैं याद दिलाना चाहूंगा कि शनिवार को अमेरिका के राष्ट्रपति ने अपने सोशल मीडिया पर कहा था कि अगले दिन, यानी रविवार को एक शांति समझौते पर हस्ताक्षर किए जाएंगे। उनके अनुसार, इसके तुरंत बाद Strait of Hormuz "सभी के लिए खुल जाएगा" और यह समझौता तेहरान के लिए परमाणु हथियारों पर एक बाधा होगा। बाद में उन्होंने यह भी जोड़ा कि अत्यधिक संवर्धित यूरेनियम को हटाने या निर्यात करने से जुड़े तकनीकी मुद्दों पर अगले चरण की वार्ता में चर्चा होगी। साथ ही, पाकिस्तान के प्रधानमंत्री, जो इस संघर्ष में मध्यस्थता कर रहे हैं, ने वाशिंगटन की अपेक्षाओं की पुष्टि करते हुए कहा कि इस्लामाबाद 24 घंटे के भीतर समझौते के लिए एक "ऑनलाइन समारोह" आयोजित करने के लिए तैयार है।

हालांकि, ईरान के विदेश मंत्रालय के प्रवक्ता ने इन रिपोर्टों का खंडन करते हुए कहा कि रविवार को कोई समझौता साइन नहीं होगा, हालांकि उनके अनुसार आने वाले दिनों में ऐसा होने की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता। CNN के अनुसार, तेहरान ने अभी तक फ्रेमवर्क समझौते पर अंतिम निर्णय नहीं लिया है—इसके राजनीतिक, कानूनी और तकनीकी पहलुओं का अध्ययन अभी जारी है।

फिलहाल अमेरिका-ईरान समझौते की संभावनाएं विरोधाभासी बनी हुई हैं। एक तरफ कई मीडिया रिपोर्ट्स सकारात्मक संकेत दे रही हैं—जैसे कि इज़राइली चैनल i24 के अनुसार, ईरानी संसद के अध्यक्ष मोहम्मद बाघेर घालीबाफ और अमेरिकी उपराष्ट्रपति जे.डी. वांस रविवार को एक वर्चुअल मीटिंग कर एक समझौता ज्ञापन (Memorandum of Understanding) पर हस्ताक्षर करेंगे। दूसरी तरफ, मध्य पूर्व में फिर से धमाकों की आवाज़ें सुनाई दीं। IDF के अनुसार, इज़राइली सेना ने बेरूत के दक्षिणी उपनगर में "हिज़्बुल्लाह की संरचनाओं" पर हमला किया। क्या यह घटना अमेरिका-ईरान समझौते को प्रभावित करेगी, यह अभी स्पष्ट नहीं है।

अनिश्चितता बनी हुई है, लेकिन "ईरान मामला" ही मध्यम अवधि में EUR/USD की दिशा तय कर सकता है। यदि अमेरिका और ईरान आज या कल "इस्लामाबाद समझौते" पर हस्ताक्षर कर लेते हैं और Strait of Hormuz खोल दिया जाता है, तो जोखिम परिसंपत्तियों (risk assets) में बढ़ती रुचि के कारण डॉलर पर भारी दबाव आ सकता है। ऐसी स्थिति में EUR/USD न केवल 1.160 के दायरे में स्थिर होगा, बल्कि 1.1700 के रेजिस्टेंस स्तर (जो Kumo क्लाउड की ऊपरी सीमा और D1 टाइमफ्रेम पर Bollinger Band के साथ मेल खाता है) का परीक्षण भी कर सकता है। लेकिन यदि समझौता फिर विफल होता है, तो यह जोड़ी 1.150 के दायरे में बनी रहेगी, जहाँ यह पिछले सप्ताह ट्रेड कर रही थी।

अन्य सभी मौलिक कारक द्वितीयक भूमिका निभाएंगे, जिसमें फेड की जून बैठक भी शामिल है—हालांकि यह केविन वार्श की अध्यक्षता में पहली बैठक होगी।

अधिकांश विश्लेषकों का मानना है कि केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति के सभी पैरामीटर अपरिवर्तित रखेगा, इसलिए पूरा ध्यान बयान, "डॉट प्लॉट" और नए फेड प्रमुख की टिप्पणियों पर होगा।

मुख्य सवाल यह है कि क्या 2026 के लिए median point बढ़ेगा, जिससे वर्ष के अंत तक संभावित दर वृद्धि का संकेत मिलेगा। फ्यूचर्स मार्केट में कम से कम एक दर वृद्धि की संभावना पहले ही 40% से अधिक हो चुकी है। हालांकि, कोर मुद्रास्फीति में मई में अपेक्षाकृत धीमी वृद्धि ने फेड को सावधान रहने का अवसर दिया है।

नए फेड चेयरमैन की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर भी बाजार की खास नजर होगी। वार्श पहले फेड की अत्यधिक पूर्वानुमेय नीति की आलोचना कर चुके हैं और उन्होंने संचार रणनीति बदलने की बात कही थी। माना जाता है कि उनके नेतृत्व में फेड के बयान भविष्य की नीतियों के बारे में कम विस्तृत होंगे। लेकिन ट्रेडर्स कई महत्वपूर्ण सवालों के जवाब तलाशेंगे—खासकर यह कि फेड बढ़ती मुद्रास्फीति को कितनी गंभीरता से ले रहा है, क्या यह इसे अस्थायी मानता है, और क्या इस साल दर कटौती की संभावना है।

यदि फेड की अपेक्षित "hawkishness" को बाजार ने जरूरत से ज्यादा आंका है, तो जून बैठक के वास्तविक नतीजे अमेरिकी मुद्रा पर दबाव डाल सकते हैं।

मुख्य मैक्रोइकोनॉमिक रिपोर्ट्स भू-राजनीति और फेड के आगे दब जाएंगी। अनुमान के अनुसार, ZEW इंडेक्स यूरो को सपोर्ट करेंगे क्योंकि उनमें सकारात्मक सुधार दिख रहा है। जर्मनी में बिज़नेस सेंटिमेंट जून में -10.2 से बढ़कर -5.5 तक जाने की उम्मीद है, जबकि यूरोज़ोन इंडेक्स -9.1 से बढ़कर -7.6 तक जा सकता है।

अमेरिकी रिटेल सेल्स (17 जून को जारी) मई में 0.5% पर स्थिर रहने की उम्मीद है। ऑटो बिक्री को छोड़कर भी 0.5% वृद्धि की संभावना है।

Empire Manufacturing Index जून में 13.2 तक गिर सकता है, जबकि Philadelphia Fed का इंडेक्स -0.4 से बढ़कर 11.4 तक पहुंच सकता है।

लेकिन ये सभी डेटा केवल सहायक भूमिका निभाएंगे। बाजार का पूरा ध्यान भू-राजनीतिक घटनाओं और "ईरान केस" पर रहेगा। यदि इस्लामाबाद समझौता होता है, तो EUR/USD 1.160 के दायरे में स्थिर होकर 1.1700 तक जा सकता है। लेकिन यदि अनिश्चितता बनी रहती है या समझौता टूटता है, तो डॉलर जैसे सुरक्षित निवेशों की मांग बढ़ेगी और जोड़ी 1.150 के दायरे में ही बनी रहेगी।

इसलिए पूरा ध्यान बातचीत की दिशा पर है।