FX.co ★ अमेरिका-ईरान समझौता (Memorandum) साइन होने के बावजूद सोना क्यों गिरता जा रहा है?

Gold लगातार तीसरे हफ्ते लाल (loss) में क्यों है, भले ही अमेरिका-ईरान मेमोरेंडम साइन हो चुका है?

Gold पिछले तीन हफ्तों से लगातार गिरावट में है और $4,200 प्रति औंस से नीचे ट्रेड कर रहा है। आज इसमें 0.5% की गिरावट आई है, जबकि गुरुवार को यह 1.1% नीचे था। फरवरी के प्री-वॉर लेवल से अब तक सोना लगभग 22% गिर चुका है। अमेरिका-ईरान समझौते के बाद भी इस गिरावट का लॉजिक अभी भी जारी है।

सोने का यह "पैराडॉक्स" इस युद्ध के दौरान पहले से जाना-पहचाना है और अब भी खत्म नहीं हुआ है। होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के खुलने का सोने पर दोहरा असर पड़ रहा है।

एक तरफ इसका सकारात्मक प्रभाव है: तेल की कीमतों में गिरावट से महंगाई का दबाव कम होता है, जिससे सिद्धांत रूप में ब्याज दर बढ़ाने की जरूरत घटती है और सोने पर जो मुख्य दबाव होता है, वह कम हो जाना चाहिए।

लेकिन दूसरी तरफ, केविन वार्श के नेतृत्व में फेडरल रिज़र्व के पहले ही बैठक में दिए गए "hawkish" संकेतों ने इस सकारात्मक प्रभाव को पीछे छोड़ दिया। बुधवार को वार्श ने संकेत दिया कि ब्याज दर बढ़ोतरी अभी भी संभव है, और बाजार पहले से ही अक्टूबर में इसकी लगभग 60% संभावना कीमतों में शामिल कर चुके हैं।

ऐतिहासिक रूप से देखा जाए तो ब्याज दर बढ़ने की उम्मीद के दौरान सोना कमजोर प्रदर्शन करता है। अब मुख्य सवाल यह है कि आने वाली दर वृद्धि सिर्फ एक बार की "insurance hike" होगी या फिर यह एक नए सख्त मौद्रिक चक्र (tightening cycle) की शुरुआत होगी।

यदि फेड केवल एक बार दर बढ़ाकर रुक जाता है, तो गिरते तेल दाम महंगाई को नीचे लाने में मदद करेंगे और सोने के लिए रिकवरी का रास्ता खुल सकता है। लेकिन यदि आर्थिक आंकड़े लगातार ऊँची महंगाई दिखाते हैं, तो सोने पर दबाव बना रहेगा।

इसका असली फैसला इस बात पर निर्भर करेगा कि होर्मुज जलडमरूमध्य खुलने के बाद ऊर्जा कीमतों में आई गिरावट जुलाई और अगस्त के CPI डेटा में कितनी तेजी से दिखाई देती है।

चांदी (Silver) भी 0.5% गिरकर $65.34 पर आ गई है, जबकि प्लेटिनम और पैलेडियम में भी हल्की कमजोरी देखी जा रही है। डॉलर अभी भी दर वृद्धि की उम्मीदों से समर्थित है, हालांकि होर्मुज जलडमरूमध्य का खुलना महंगाई अपेक्षाओं के जरिए डॉलर के लिए थोड़ा विरोधी (headwind) प्रभाव पैदा कर रहा है।

सोने (Gold) की मौजूदा तकनीकी स्थिति के अनुसार

खरीदारों (buyers) को निकटतम रेजिस्टेंस $4,186 को फिर से हासिल करना होगा। यदि यह स्तर टूटकर ऊपर की ओर कंफर्म हो जाता है, तो कीमत $4,249 तक जा सकती है, जिसके ऊपर ब्रेक करना काफी मुश्किल माना जाएगा। अगला संभावित लक्ष्य लगभग $4,304 रहेगा।