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मॉर्गन स्टेनली ने ब्रिटिश बाज़ार में आशावाद का संचार किया है। इस प्रमुख अमेरिकी बैंक ने पाउंड स्टर्लिंग के लिए ऐतिहासिक उछाल का अनुमान लगाया है। बैंक का मानना है कि यूके के नवंबर बजट — और विशेष रूप से 26 नवंबर को चांसलर रेचल रीव्स के भाषण — के बाद ब्रिटिश पाउंड अपने सुनहरे दिनों को याद करेगा और मध्य 2026 तक $1.45 के स्तर तक पहुँच सकता है। संदर्भ के लिए, ऐसा स्तर आखिरी बार ब्रेक्सिट से पहले देखा गया था।
मॉर्गन स्टेनली ने सलाह दी है कि निवेशक पाउंड में गिरावट आने पर खरीदारी करें और अपनी लॉन्ग पोज़िशन बढ़ाएँ। बैंक के G10 FX रणनीति प्रमुख डेविड एडम्स के अनुसार, “यह बिल्कुल सही समय है उस चीज़ को खरीदने का, जिसे बाकी सब राजकोषीय चिंताओं, स्वैप्स, कैरी ट्रेड्स और डॉलर की धीमी गति के कारण बेचने में लगे हैं।”
फिलहाल पाउंड का प्रदर्शन पहले से ही मजबूत रहा है — इसने वर्ष की शुरुआत से अब तक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 7% की बढ़त दर्ज की है। जुलाई में यह चार साल के उच्च स्तर पर पहुँचा था, हालाँकि उसके बाद थोड़ी गिरावट आई। इसका एक कारण यह भी हो सकता है कि डॉलर की गिरावट अब थम गई है। इसके अलावा, यूके बजट को लेकर फिर से बढ़ती चिंताओं ने ट्रेडर्स को सतर्क कर दिया है — कोई भी 2022 की शरद ऋतु जैसी स्थिति दोहराना नहीं चाहता, जब पाउंड और सरकारी बॉन्ड (gilts) में भारी उतार-चढ़ाव आया था।
हालाँकि, अन्य कई बैंक इतने उत्साहित नहीं हैं। अधिकांश रणनीतिकारों का अनुमान है कि पाउंड अगले वर्ष $1.38 तक ही पहुँचेगा। लेकिन डेविड एडम्स अब भी तेज़ी के पक्ष में दृढ़ हैं। उनका कहना है कि “बाज़ार अक्सर यूके बजट की सुर्खियों से खुद को डराता है — ट्रेडर्स शॉर्ट पोज़िशन खोलते हैं, फिर उन्हें बंद करते हैं, और यही प्रक्रिया पाउंड को खोई हुई ज़मीन वापस पाने में मदद करती है।”
इस बीच, रेचल रीव्स लगभग £35 अरब पाउंड के घाटे को कम करने की अपनी योजना पेश करने की तैयारी में हैं। निवेशक सतर्क हैं, ख़ासकर इस अफवाह के बीच कि सरकार परिवार भत्ते की सीमा (family benefits cap) को हटाने पर विचार कर रही है — जो यूके की वित्तीय स्थिति में नई अनिश्चितता जोड़ सकती है।
विश्लेषकों ने आने वाले हफ्तों में उच्च अस्थिरता (volatility) की चेतावनी दी है। इसलिए कुछ ट्रेडर्स बाज़ार से दूरी बनाए हुए हैं, जबकि अन्य सतर्कता के साथ अपनी बाज़ी बढ़ा रहे हैं। फिर भी, मॉर्गन स्टेनली का मानना है कि अस्थायी चुनौतियों के बावजूद, पाउंड स्टर्लिंग अक्सर कठिन परिस्थितियों से और भी मज़बूत बनकर उभरता है। जैसा कि ट्रेडर्स कहते हैं — धैर्य और संतुलन ही सच्चा मुनाफा दिलाते हैं।