FX.co ★ Antara London dan Tokyo: masa depan yen bergantung pada nasib pemilihan Britain dan pertemuan Bank of Japan

Mata wang Jepun secara beransur-ansur menjadi lemah berbanding dolar AS sejak awal bulan Oktober: Urusniaga yen telah mengalami kejatuhan harga sebanyak 200 mata sejak 7 Oktober, mencapai sempadan angka 109. Tetapi di sini impulsif menaik telah berkurangan: pasangan USD / JPY telah berdagang di garis mendatar yang kecil sejak awal minggu, menunggu dorongan berita.

Mesyuarat tetap Bank Jepun akan diadakan pada hari Khamis, 31 Oktober. Pada malam acara ini, pihak dalaman muncul di pasaran - jelas tidak memihak kepada mata wang Jepun. Menurut agensi berita Bloomberg, bank pusat akan menerbitkan laporan suku hari esok yang akan menurunkan ramalan pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Mengikut sumber yang telah dimaklumkan, ini akan dilakukan memandangkan harga tenaga yang lebih rendah, dan juga mengambil kira akibat negatif dari perang perdagangan global, yang mempengaruhi dinamik pertumbuhan ekonomi global.

Ramalan ekonomi yang semakin buruk tidak bermakna bahawa Bank of Japan akan segera melemahkan parameter dasar monetari: pada mesyuarat bulan September, bank pusat mengumumkan bahawa ia akan mengekalkan kadar pada paras semasa "sekurang-kurangnya hingga akhir bulan Februari tahun hadapan". Pada masa yang sama, Haruhiko Kuroda memberi amaran bahawa pengatur tidak lama lagi akan mempertimbangkan isu peningkatan insentif. Menurutnya, rakan-rakannya "hampir sama seperti ini sebelum tahun ini."

Ia juga bernilai mengingatkan bahawa pada bulan Julai tahun lepas, Bank of Japan memperluaskan julatnya, atau sebaliknya, had kadar faedah jangka panjang: akibat pembetulan ini, pengawal selia beralih bukan hanya "tahap siling", tetapi juga had bawah, kepada -0.2%. Dalam erti kata lain, Kuroda bahkan membuka jalan untuk mengurangkan kadar faedah ke kawasan negatif. Sebagai tambahan kepada pengurangan kadar faedah langsung, bank pusat mungkin memberi amaran penurunan dalam sasaran untuk jangka panjang, serta meningkatkan pembelian aset, sementara mempercepat pengembangan asas monetari. Senario di atas boleh digabungkan.

Pada umumnya, para pedagang pasangan USD / JPY mempunyai tempoh yang sukar: yen terpaksa bertindak balas bukan sahaja kepada situasi asas dalaman, tetapi juga kepada pihak luar. Mata wang adalah aset bertahan, oleh demikian, situasi asas luar memainkan peranan penting, dan pasangan mata wang USD / JPY secara tradisinya bergantung kepada tahap sentimen anti-risiko di pasaran. Ini bermakna perubahan global yang ketara dapat melampaui hasil mesyuarat Oktober bagi Bank of Japan.

Pada masa ini, para pedagang mempunyai dua topik utama dalam agenda - ini adalah Brexit dan perang perdagangan antara Amerika Syarikat dan China. Suasana asas umum dalam pasaran pertukaran asing bergantung kepada prospek perkembangan mereka, dan, semestinya, "kesihatan" yen. Sebarang kejayaan besar atau kegagalan dalam rundingan akan menjejaskan dinamik pasangan mata wang USD / JPY. Secara kebetulan, pertemuan Oktober bagi Bank of Japan akan berlangsung di tengah-tengah pertempuran politik berprofil tinggi di London, hasilnya akan sangat penting bagi Brexit.

Semalam, Dewan Rakyat Parlimen Britain bagaimanapun bersetuju dengan cadangan Perdana Menteri Boris Johnson untuk mengadakan pilihan raya awal pada pertengahan bulan Disember. Buruh tidak dapat meyakinkan rakan sekerja mereka untuk menangguhkan pilihan raya dari 12 hingga 9 Disember, dan Parlimen hanya mengundi untuk pemilihan semula dengan majoriti mudah. Tetapi pasaran pertukaran asing sebenarnya tidak menghiraukan fakta ini. Faktanya ialah bahawa timbalan menteri Dewan Undangan belum lagi menamatkan isu ini - masih terdapat perakara yang penting, pembacaan undang-undang ketiga. Hari ini, pada hari Rabu, House of Lord (Dewan Tertinggi Parlimen) akan menimbangkan draf undang-undang pemilihan semula, selepas itu ia akan kembali ke Dewan Rakyat. Undian yang tegas akan berlaku pada peringkat ini.

Pindaan akan dibentangkan kepada rang undang-undang sebelum bacaan ketiga. Semalam, Timbalan Speaker Lindsay Hoyle tidak membenarkan timbalan menteri mengundi mengenai pindaan yang tidak dapat diterima oleh kerajaan (pengerusi berhak untuk memilih pindaan dan meletakkannya pada undi). Pada masa yang sama, Dewan Rakyat mengundi supaya timbalan menteri berpeluang untuk memperkenalkan pindaan tambahan kepada draf undang-undang, yang akan dibincangkan dalam bacaan ketiga. Para pedagang bimbang bahawa pindaan yang tidak boleh diterima Johnson terhadap undang-undang akan menghalang pemilihan semula. Downing Street telah mengumumkan pembatalan kemungkinan rang undang-undang sekiranya pindaan tersebut diluluskan, khususnya untuk mengurangkan had umur untuk mengundi dalam pilihan raya hingga 16 tahun.

Adalah perlu diingatkan bahawa dalam situasi ini, ia tidak begitu banyak pemilihan semula kepada Parlimen Britain kerana nasib Brexit dipertaruhkan: memandangkan penarafan semasa Konservatif, mereka akan dapat membentuk majoriti mereka sendiri di dalam Dewan Rakyat pada bulan Disember dan, dengan itu, menyelaraskan perjanjian Johnson. Oleh demikian, pada hari-hari akan datang dalam pasaran pertukaran asing kita boleh menjangkakan volatiliti yang meningkat, dan bukan sahaja berpasangan dengan penyertaan pound. Sekiranya pilihan raya awal dipersetujui, kecenderungan terhadap risiko dalam pasaran akan meningkat, dan permintaan untuk aset pertahanan, termasuk yen, akan berkurangan.

Justeru, sekiranya Bank of Japan mengambil kedudukan yang sangat lembut pada hari esok (yang mungkin), dan timbalan Britain akhirnya bersetuju untuk pemilihan semula (di sini kebarangkalian adalah 50/50), maka yen akan terus menjadi lebih murah, termasuk berpasangan dengan dolar. Dalam isu ini, pasangan itu akan mencapai paras rintangan pertama pada tahap 109.50 dalam tempoh masa beberapa jam - ini adalah garisan atas penunjuk Bollinger Band, yang bertepatan pada carta mingguan dengan sempadan bawah awan Kumo.