FX.co ★ Apa yang Fed lakukan terhadap dolar?

J. Powell mengumumkan keputusan pengawal selia untuk mula mensasarkan kadar purata inflasi sekitar 2.0% ketika dia bercakap melalui sidang video semasa simposium. Bagaimanapun, dia sekarang akan membiarkan inflasi melebihi 2%, sehingga inflasi rendah akan mendatar. Pada pendapat kami, tindakan ini ternyata merupakan kompromi, yang mampu mendukung permintaan aset berisiko tanpa menggegarkan pasaran dan memberi tekanan pada hasil bon kerajaan Perbendaharaan AS, dimana akan memberi tekanan pada dolar.

Mengapa Fed memutuskan untuk mensasarkan inflasi pada kadar 2%?

Kerana penggiliran mereka pada Jawatankuasa Pasar Terbuka (FOMC) semasa, anggota Fed yang memilih sebelumnya telah menetapkan tahap sasaran inflasi yang berbeza-beza antara 2% hingga 2.5%. Namun, Powell mengatakan bahawa sasaran 2% jelas sesuai dengan tahap inflasi yang diinginkan yang terbentuk pada dekad yang lalu. Seperti yang kita lihat, ini adalah penyelesaian kompromi untuk menyokong pemulihan pasaran buruh di tengah-tengah dasar monetari ekonomi yang paling merangsang. Sebenarnya, keputusan bulat yang diambil oleh FOMC akan membolehkan pengawal selia mengambil semua langkah yang diperlukan untuk mencapai kadar purata inflasi 2%. Perlu juga diperhatikan bahawa keputusan ini menjamin jangka panjang kadar faedah rendah, yang tidak termasuk sepenuhnya usaha Fed untuk mengubah kadar monetari pada bila-bila masa.

Apakah akibat daripada sasaran kadar inflasi?

Oleh itu, pasaran saham akan terus mendapat permintaan saham syarikat. Selain itu, permintaan ini hanya akan berkembang sekiranya ekonomi AS dan dunia secara keseluruhan akan pulih. Tempoh jangka panjang dengan kadar faedah rendah akan menyumbang kepada perkara ini. Pada masa yang sama, terdapat pemulihan permintaan untuk Perbendaharaan AS, dengan mengurangkan hasil, yang memberi tekanan pada dolar AS berdasarkan ucapan Powell semalam. Kami percaya bahawa kadar dolar akan terus berada di bawah tekanan yang kuat dalam realiti baru - jangka masa yang dijamin dengan kadar faedah rendah berikutan penyasaran inflasi, langkah-langkah rangsangan skala besar dari Fed dan Perbendaharaan AS.

Sekiranya kita menjangkakan kenaikan harga emas dalam realiti baru?

Kami percaya bahawa dasar monetari baru pengawal selia akan sepenuhnya mengubah fokus pasaran dari aset pelindung yang tidak membawa pendapatan faedah, termasuk emas ke saham syarikat, yang akan menaikkan indeks saham di Asia, Eropah dan Amerika Utara. Nasib yang sama diharapkan dalam perak.

Adakah dolar akan jatuh lagi?

Dalam konteks realiti baru, dolar cenderung menunjukkan kelemahan terhadap mata wang utama disebabkan oleh langkah-langkah khusus yang bertujuan untuk merangsang pemulihan ekonomi AS, tetapi pada masa yang sama, penurunan yang memberangsangkan tidak diharap akan berlanjutan. Sebilangan besar penurunan baru-baru ini telah diambilkira dalam harga berikutan jangkaan keputusan Fed untuk mensasarkan inflasi. Kami percaya bahawa nasibnya akan bergantung sepenuhnya pada data statistik ekonomi masuk ke ekonomi AS. Secara sederhana, dolar akan merosot jika nilai petunjuk ekonomi penting menunjukkan arah aliran positif. Pada masa yang sama, jika mereka menunjukkan nilai yang lebih buruk daripada yang dijangkakan, maka kadar dolar sekurang-kurangnya akan seimbang dalam julat mendatar, terutamanya mata wang utama.

Kesimpulannya

Keputusan Fed untuk mensasarkan inflasi penting dan untuk penyelesaian jangka panjang. Langkah-langkah ini akan melemahkan dolar dari masa ke masa, menyumbang kepada pertumbuhan permintaan saham syarikat, sambil menurunkan minat pelabur terhadap aset tanpa faedah - emas dan perak. Walau bagaimanapun, kadar penurunan masih akan dikaitkan dengan statistik ekonomi AS yang masuk dan proses pemulihan ekonomi negara.

Ramalan hari:

Pasangan AUD / USD mendapat sokongan di tengah keputusan Fed untuk mensasarkan inflasi, yang menunjukkan potensi kelemahan dalam mata wang AS. Di samping itu, penyambungan semula rundingan perdagangan antara Washington dan Beijing menyumbang kepada positif AUD. Oleh itu, kita dapat menjangkakan harga akan menembusi tahap 0.7270, yang membuka pergerakan menaik pertama ke tahap 0.7320 dan kemudian ke 0.7385.

Pasangan USD / CAD jatuh di bawah tahap sokongan kuat 1.3130 di tengah kelemahan fundamental dolar AS. Oleh itu, kami menjangkakan pasangan itu akan terus jatuh ke tahap 1.3030.