FX.co ★ EUR/USD: Euro melemah di tengah-tengah laporan inflasi yang lemah di EU. Fed AS mengekalkan 4 program pinjaman untuk menyokong ekonomi AS sehingga awal 2021.

Permintaan untuk euro turun di tengah-tengah data inflasi yang lemah dari Jerman. Laporan itu merekodkan penurunan ketara untuk bulan kedua berturut-turut, yang menunjukkan pertumbuhan tekanan deflasi yang harus dihadapi oleh Bank Pusat untuk memulihkan ekonomi.

Kerana ini, pada masa ini, gambaran teknikal bagi pasangan mata wang EUR/USD memihak kepada aliran menurun. Walau bagaimanapun, kenaikan harga dengan cepat dapat menguasai pasaran sekiranya harga saham mengukuh pada tahap 1.1965. Perkara tersebut mungkin berlaku setelah penerbitan laporan PMI Pembuatan untuk zon eropah, dengan syarat data menunjukkan keadaan stabil semasa gelombang kedua COVID-19. Tetapi jika laporan tersebut mencatatkan bacaan yang lebih buruk berbanding ramalan, Keluaran Dalam Negara Kasar zon Eropah akan merosot lebih banyak pada suku ke-4 ini.

Laporan inflasi untuk zon Eropah juga sangat penting, yang perlahan sekali lagi akan melanda kedudukan aliran menaik euro. Pengukuhan harga di atas tahap 1.1965 akan membawa harga ke tahap tinggi bulan ini, pada penembusan harga yang mana arah selanjutnya untuk pasangan mata wang EUR/USD menuju tahap 1.2055 dan 1.2090 akan bergantung. Sekiranya tekanan pada aset berisiko berterusan, harga cenderung untuk menembusi di bawah tahap 1.1920, yang akan dengan segera mendorong euro turun ke paras rendah 1.1880 dan 1.1840.

Dalam catatan berasingan, semalam, Rizab Persekutuan AS mengumumkan bahawa ia akan melanjutkan tempoh empat program pinjaman kecemasan yang membantu menstabilkan keadaan semasa gelombang pertama coronavirus. Banyak pelaku pasaran sudah menjangkakan keputusan ini, kerana program ini tidak termasuk di dalam program pinjaman yang sebelumnya ditolak oleh Setiausaha Perbendaharaan AS, Stephen Mnuchin.

Dalam ucapannya semalam, Pengerusi Fed, Jerome Powell mengatakan tindakan bank pusat sewaktu pandemik coronavirus telah memberikan sokongan ekonomi sebanyak $ 2 trilion. Namun, sekarang, kadar pemulihan ekonomi semakin perlahan. Menurutnya, perbelanjaan untuk barangan adalah tinggi dan melebihi tahap yang diperhatikan sebelum wabak, tetapi perbelanjaan untuk perkhidmatan adalah rendah, kerana sektor ini dilemahkan oleh virus. Prospek ekonomi tetap tidak menentu, dan Powell percaya kenaikan kes COVID-19 sangat membimbangkan dan boleh menimbulkan masalah. Menurutnya, pemulihan ekonomi sepenuhnya tidak mungkin berlaku sehingga semua orang merasa selamat.

Semalam, Eurogroup juga mengadakan pertemuan, yang berakhir dengan menandatangani perjanjian dan pindaan Mekanisme Kestabilan Eropah (ESM). Menurut peraturan baru, ESM dapat membantu Dana Resolusi Tunggal (SRF) dalam meredakan bank yang gagal jika, dalam krisis perbankan, dana tersebut kehabisan wangnya sendiri.

Pada laporan kestabilan kewangan minggu lalu, Bank Pusat Eropah telah menunjukkan keperluan untuk membina aset pertahanan untuk bank-bank terkemuka di zon eropah. Ini kerana setelah program sokongan negara selesai, penduduk dan syarikat mungkin mempunyai beban hutang yang besar, yang akan mengakibatkan kerugian pada neraca bank. Walaupun kerugian kredit semasa pinjaman jauh lebih rendah daripada semasa krisis sebelumnya, dan juga lebih rendah daripada di AS, bank perlu mempertimbangkan kemungkinan kemerosotan keadaan kewangan isi rumah dan syarikat. ECB mengatakan saat-saat penyelesaian bantuan kecemasan menjadi perhatian khusus, kerana beberapa syarikat yang baru saja selamat dari krisis coronavirus, terutama di sektor perkhidmatan, tidak akan dapat meneruskan pekerjaan penuh dengan cepat untuk menutup pembayaran pinjaman sepenuhnya.

Perubahan yang dibuat pada ESM kemungkinan besar akan mengatasi masalah ini.

Seperti yang disebutkan di atas, tekanan ke atas euro meningkat setelah harga pengguna di Jerman turun dengan mendadak pada bulan November. Menurut laporan itu, inflasi turun 0.3% y/y setelah susut 0.2% pada bulan Oktober, dan turun 0.8% m/m setelah naik 0.1%. Ahli ekonomi menjangkakan angka tersebut akan menurun sebanyak 0.1% y/y dan 0.7% m/m. Bagi indeks yang diselaraskan mengikut piawaian EU, anggaran awal menunjukkan harga turun 0.7% y/y dan 1% m/m pada bulan November.

Laporan lain yang diterbitkan semalam adalah data mengenai kontrak yang ditandatangani di pasaran perumahan AS, yang langsung menurun sebanyak 1.1% pada bulan Oktober berbanding bulan sebelumnya, berjumlah 128.9 mata. Oleh kerana kadar pertumbuhan musim panas yang kuat, indikator telah menurun untuk bulan kedua berturut-turut. Ahli ekonomi menjangkakan indeks akan meningkat 2% pada bulan Oktober.

Sementara itu, PMI Chicago terus meningkat, tetapi kerana pandemik, angka itu sedikit lebih buruk berbanding pada bulan Oktober. Laporan itu mengatakan indeks mencatatkan bacaan pada 58.2 mata pada November, berbanding 61.1 mata pada Oktober. Ahli ekonomi menjangkakan indeks akan mencapai 59.1. Walau bagaimanapun, bacaan indeks di atas paras 50 menunjukkan peningkatan dalam aktiviti.