FX.co ★ EUR / USD. Politik bukan lagi keutamaan: fokus pada inflasi AS

Indeks dolar AS memperlahankan pertumbuhannya, dan pada akhir sesi AS Selasa, ia turun sepenuhnya. Setelah beberapa hari mengukuh, dolar AS mula kehilangan kedudukannya secara beransur-ansur di seluruh pasaran. Pasangan dolar bertindak balas secara berbeza terhadap kelemahan dolar AS secara umum: dolar dengan ketara merosot berbanding pound, sementara dolar AS bergerak lebih rendah berbanding euro. Walaupun begitu, trend umum dapat dilihat dengan jelas: momentum "pasca Tahun Baru" telah habis, sementara latar belakang fundamental semasa tidak menyumbang kepada perkembangan kenaikan dolar.

Untuk menilai prospek dolar dalam konteks pasangan mata wang EUR / USD, anda harus terlebih dahulu memahami apa sebab di sebalik pertumbuhan dolar pada bulan Januari? Pada pendapat saya, ada dua sebab utama. Pertama, pertumbuhan sentimen anti-risiko, dan kedua, pertumbuhan hasil bon Perbendaharaan.

Mari kita mulakan dengan politik. Minggu lalu, pasaran meningkatkan sentimen anti-risiko, dengan berlatarbelakangkan peristiwa resonan di Washington. Serangan Capitol, yang mengorbankan lima orang, menimbulkan kemarahan masyarakat di seluruh dunia. Memandangkan keadaan semasa yang belum pernah terjadi sebelumnya (sejarah baru-baru ini tidak mengetahui kes seperti itu), pasaran telah meningkatkan permintaan untuk dolar yang "selamat", yang digunakan oleh pedagang sebagai alat pelindung. Peristiwa yang paling berprofil tinggi dan tragis berlaku minggu lalu, sementara pada masa ini kita hanya merasakan kesan mereka.

Wakil-wakil Parti Demokrat memanfaatkan keadaan itu dan memulakan isu menyingkirkan Donald Trump dari kekuasaan. Lewat malam ini (mungkin pada sesi Asia pada hari Rabu), Demokrat akan memilih resolusi yang mengesyorkan agar Naib Presiden AS menerapkan Pindaan ke-25 terhadap Perlembagaan (yang membenarkan pegawai kanan Rumah Putih untuk memecat ketua negara dari kekuasaan dalam keadaan tertentu) . Tetapi ini adalah permainan yang merugikan: Mike Pence telah menyatakan dengan jelas bahawa dia akan menolak resolusi seperti itu, yang bersifat cadangan. Dalam kes ini, Demokrat akan melancarkan prosedur pendakwaan - dan mereka sudah mempunyai jumlah suara yang diperlukan di dewan rakyat.

Walau bagaimanapun, ini jelas merupakan pilihan yang merugikan. Dengan sendirinya, prosedur pendakwaan cukup panjang, sementara irama Trump berakhir dalam seminggu - pada 20 Januari. Dalam tujuh hari, Demokrat perlu mempunyai masa bukan hanya untuk menyimpan dokumen tersebut di Dewan Perwakilan, tetapi juga untuk menyetujui dakwaan tersebut di Senat, menarik 17 orang Republikan. Di Dewan Atas Kongres, Parti Demokrat mempunyai 50 dari 67 yang diperlukan. Pada masa yang sama, sesi kalendar Senat akan dijadualkan pada 19 Januari.

Pasaran mempunyai sebab untuk setiap kesimpulan bahawa tindakan Parti Demokratik di Kongres lebih bersifat populis - kebarangkalian pemalsuannya agak kecil. Oleh itu, pasangan dolar (termasuk pasangan EUR / USD) bertindak balas dengan tenang terhadap pertempuran politik yang sedang berlaku di Washington. Tahap kepanasan telah menurun dengan ketara, walaupun ibu negara AS telah memperkenalkan keadaan darurat. Tetapi dalam kes ini, kita juga berbicara mengenai langkah pencegahan: Rumah Putih memutuskan untuk menjaga keselamatan para peserta dan tetamu perasmian Joe Biden.

Dengan kata lain, faktor fundamental politik mengurangkan pengaruhnya kerana penurunan secara beransur-ansur.

Faktor fundamental lain yang berfungsi sebagai kubu kuat bagi kenaikan dolar dikaitkan dengan jangkaan rangsangan fiskal berskala besar. Dalam salah satu ucapannya, presiden AS yang baru terpilih mengatakan bahawa ekonomi Amerika akan menerima "bantuan trilion dolar" di bawah rentaknya. Di sini perlu diingat bahawa tahun lalu perwakilan Parti Demokrat mencadangkan untuk menerima pakej bantuan tambahan bernilai $ 2 trilion. Tetapi Donald Trump dan senator sangat menentang tawaran yang begitu murah hati. Sekarang keadaan telah berubah secara dramatik: mulai 20 Januari, Demokrat akan menguasai kedua-dua rumah Kongres dan Rumah Putih. Ini menunjukkan bahawa sekarang Parti Republik tidak akan dapat menyekat inisiatif perundangan Parti Demokrat. Dengan latar belakang prospek seperti itu, hasil bon Perbendaharaan mulai aktif berkembang, menaikkan dolar.

Namun, pada pendapat saya, pengukuhan dolar Januari adalah betul. Sekiranya kita secara langsung berbicara mengenai pasangan euro-dolar, maka dolar tidak akan mencapai tahap sokongan 1.2110 (garis bawah penunjuk BB pada carta harian). Oleh itu, sebaik sahaja momentum ke bawah untuk pasangan itu berkurangan, EUR / USD menanggung inisiatif dan mengembalikan harga ke sempadan angka ke-22.

Secara umum, tumpuan pedagang secara beransur-ansur akan beralih dari arena politik ke indikator ekonomi. Peristiwa politik yang kuat membayangi laporan kadar gaji Bukan perladangan, yang disiarkan Jumaat lalu. Data mengenai pasaran buruh AS mengecewakan: khususnya, jumlah orang yang bekerja di sektor bukan pertanian menurun sebanyak 140,000. Penunjuk ini menunjukkan trend negatif untuk pertama kalinya sejak April 2020. Data utama mengenai pertumbuhan inflasi AS akan diterbitkan pada hari Rabu. Sekiranya laporan makroekonomi ini mengecewakan pedagang selepas Kadar Bukan Perladangan, maka dolar AS akan semakin trerdedah dalam pelbagai kaedah, terutama terhadap dolar Australia. Menurut ramalan, indeks harga pengguna keseluruhan perlu meningkat sedikit - sama ada secara tahunan dan bulanan (+ 0.4% m / m + 1.3% y / y), tetapi indeks teras, tidak termasuk harga makanan dan tenaga, harus menunjukkan dinamika negatif , jatuh ke 0.1% setiap bulan dan hingga 1.5% setiap tahun. Sekiranya kedua-dua komponen pelepasan berakhir di zon merah, dolar AS mungkin berada di bawah gelombang penjualan. Dianjurkan untuk membuat keputusan perdagangan pada pasangan berdasarkan hasil laporan ini.

Dalam jangka masa sederhana, trend kenaikan EUR / USD masih berlaku. Pembeli mempertahankan garis bawah Bollinger Bands pada carta harian, sehingga pertumbuhan pasangan semasa kelihatan agak logik. Sebarang penurunan harga pembetulan boleh digunakan untuk membuka pesanan beli(dengan syarat harga tidak jatuh di bawah 1.2110). Sasaran pertama untuk pertumbuhan adalah 1.2250 (garis Tenkan-sen pada D1). Sasaran utama terletak lebih tinggi - pada 1.2330 - ini adalah garis atas Bollinger Bands pada jangka masa yang sama.