FX.co ★ Kenyataan Powell di Kongres hanya memperkukuhkan jangkaan inflasi

Ucapan bersama oleh Pengerusi Fed, J. Powell dan Setiausaha Perbendaharaan, J. Yellen, semalam di Jawatankuasa Dewan Perwakilan Kongres Amerika Syarikat (AS) menunjukkan bahawa kebimbangan pelabur mengenai perubahan awal dalam dasar kewangan Fed, yang sebelumnya dijanjikan oleh kedua-dua ketua pengawal selia dan anggotanya, tidak sia-sia.

Perlu diingatkan bahawa retorik dan pidato Powell dan Yellen sebelumnya mengenai prospek pemulihan ekonomi Amerika Syarikat adalah positif. Sekiranya Setiausaha Perbendaharaan lebih memperhatikan keadaan di bidang fiskal, Pengerusi Fed mengesahkan lagi harapan mengenai pertumbuhan inflasi, walaupun beliau memotivasi hal ini dengan kesan dari dasar yang rendah dan peningkatan permintaan, dan juga mendakwa bahawa beliau sebenarnya menjangkakan peningkatan tekanan inflasi sebanyak 2.0%.

Pasaran diberikan penjelasan setelah hasil ucapan bersama pegawai. Apa yang akan berlaku tidak dapat dielakkan dan inflasi akan meningkat setelah ekonomi AS pulih dari krisis corona, dengan sokongan langkah-langkah rangsangan dan pakej bantuan yang signifikan kepada rakyat. Komen Ketua Pegawai Eksekutif Bank Rizab Persekutuan Dallas, R. Kaplan semalam, juga merupakan satu lagi isyarat penting. Beliau memberitahu kepada CNBC bahawa beliau menjangkakan inflasi akan meningkat dari 2.25% kepada 2.5% tahun ini, yang jauh lebih tinggi daripada sasaran Fed 2.0%. Beliau juga menyatakan dengan jelas bahawa beliau menjangkakan peningkatan pekerjaan dan penurunan pengangguran kepada 4.5% tahun ini. Secara keseluruhan, kenyataannya terdengar seperti Fed berkemungkinan akan mula menaikkan suku bunga pada tahun 2022, walaupun Powell sebelumnya telah menyatakan bahawa ini tidak boleh diharapkan hingga 2023.

Pelabur pasti mendengar isyarat ini. Ini menyebabkan kenaikan dolar AS di seluruh pasaran mata wang, dan hanya yen Jepun yang mampu menahan tekanan tersebut. Sebenarnya, kita dapat mengatakan bahawa pasaran telah mulai mempertimbangkan semula pandangan mereka mengenai masa depan ekonomi AS dan dinamika pasaran kewangan tempatan.

Kita harus sedar bahawa isyarat penting adalah pergerakan hasil perbendaharaan, dolar AS, dan indeks saham yang bertentangan sama sekali. Hasil bon kerajaan menurun pada hari Selasa. Oleh itu, penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun diselaraskan kepada 1.622%, yang berlanjutan hari ini sebanyak 2.23%, melaporkan ke tahap 1.601%. Selain itu, hasil sementara menurun di bawah paras 1.6%. Dalam keadaan ini, dolar AS tidak berada di bawah tekanan, seperti sebelumnya, sementara indeks saham AS jatuh. Semua ini menunjukkan bahawa pasaran sedang bersiap untuk peningkatan inflasi di Amerika Syarikat, yang dapat mengakibatkan perubahan yang diharapkan dalam retorik Fed.

Dengan menilai keadaan semasa, kami percaya bahawa dolar AS akan terus meningkat. Tetapi ini hanya dapat diperkuatkan jika data perbelanjaan dan pendapatan Amerika yang dikeluarkan pada hari Khamis, serta nilai indeks harga perbelanjaan untuk penggunaan peribadi, menunjukkan pertumbuhan. Dalam kes seperti ini, seseorang juga harus menjangkakan penurunan indeks saham di AS dan seluruh dunia.

Ramalan dagangan hari ini:

Pasangan mata wang USD/CAD mendapat sokongan di tengah-tengah pengukuhan dolar AS dan penurunan harga minyak mentah. Ia berkemungkinan besar akan membuat pembetulan menurun ke arah tahap 1.2565 sebelum meneruskan pertumbuhannya ke tahap 1.2680.

Pasangan mata wang GBP/USD dilihat telah menembusi tahap 1.3800-1.4000 berikutan peningkatan permintaan untuk dolar AS. Penurunannya berkemungkinan besar akan berlanjutan setelah beberapa pembetulan kenaikan teknikal. Kami menganggap potensi pembelian pada kenaikan harga sekitar tahap 1.3755 dengan kemungkinan penurunan ke tahap 1.3615.