FX.co ★ Aliran IPO yang kuat di Eropah: Apa yang seterusnya?

Pasaran Penawara Permulaan Eropah telah menjadi hidup tahun ini setelah COVID yang hampir melanda 2020, tetapi debut buruk Deliveroo telah membingungkan para pelabur. Syarikat Eropah di pasaran saham mengumpul $ 19.55 bilion melalui senarai saham dalam tiga bulan pertama tahun ini, yang tertinggi sejak suku keempat 2015, dan para banker mengatakan calon IPO melimpah.

Pada ketika ini, Eropah mengalami aliran IPO yang sangat kuat, baik dari segi kualiti dan jumlah aset.

Namun, ramai yang bimbang dengan keadaan pasaran. Ia menjadi lebih tidak stabil dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dan peningkatan hasil bon kerajaan untuk beberapa debut tahun ini dapat menyebabkan kemerosotan keadaan IPO untuk sisa tahun 2021.

Penyenaraian InPost Poland, Vantage Towers Jerman, dan Dr Martens dari Britain berjaya, tetapi debut Deliveroo yang merosakkan melemahkan sentimen pelabur. Pada hari pertama, saham syarikat jatuh sebanyak 30%.

Jurubank pasaran ekuiti percaya bahawa suasana keseluruhan tetap baik, pelabur menjadi lebih arif dan akan fokus pada apa yang mereka anggap sebagai tawaran berkualiti tinggi.

Ini juga berlaku untuk apa yang disebut Syarikat Perolehan Tujuan Khas (SPAC). SPAC tidak mempunyai perniagaan operasi sendiri dan mengumpulkan wang untuk bergabung dengan syarikat sedia ada yang ingin menjadi awam tanpa IPO.

Pada tahun 2021, segmen pasaran ini telah menyaksikan lonjakan aktiviti di Amerika Syarikat, dan di Eropah, pada tahap yang lebih rendah, tetapi puluhan tawaran tambahan sedang disiapkan di Amsterdam, Frankfurt, dan London.

Pada jangka waktu ini, hanya ada 10 penyenaraian SPAC di Eropah untuk tahun 2020 dan 2021, berjumlah sekitar $ 1.3 bilion. Angka-angka ini jauh lebih kecil daripada di Amerika Syarikat, di mana 522 penyenaraian tersebut telah menghasilkan lebih dari $ 300 bilion.

Menurut para bankir, ketika pasaran Eropah menjadi tenang, hanya syarikat yang bergabung dengan SPAC, yang diketuai oleh usahawan terkenal dengan konsep yang difikirkan dengan baik, akan membawa keuntungan maksimum.

SPAC harus disusun sedemikian rupa sehingga memberikan suara kepada pelabur mengenai syarikat sasaran dan kemampuan untuk keluar jika perlu: pengusaha harus terkenal dan berjaya. Syarikat sasaran mesti bekerja dalam industri yang menarik, seperti teknologi atau penjagaan kesihatan. Ringkasnya, tiga perkara penting: penaja, struktur, dan pemilihan. Kejayaan tidak dapat dielakkan dalam kes ini.