FX.co ★ Pelabur menyukai dolar AS. Gambaran keseluruhan mata wang USD, EUR, GBP

Berikutan laporan CFTC pada hari Jumaat yang lalu, arah aliran untuk keluar dari kedudukan pendek (menjual) pada dolar AS berterusan untuk minggu ketujuh berturut-turut. Jumlah kedudukan pendek (menjual) menurun sebanyak 2.1 bilion hingga 6 bilion, yang merupakan angka terendah sejak Mei 2020.

Minggu lalu, dolar AS jelas memperlambat pertumbuhannya, yang dijelaskan oleh beberapa permintaan untuk risiko, yang tercermin dalam penjualan aset pertahanan, dan rekod baru di pasaran saham AS. Walau bagaimanapun, laporan CFTC menunjukkan bahawa penjualan aset pertahanan hampir selesai. Terdapat aliran positif yang lemah dalam mata wang yen Jepun, sementara kedudukan panjang emas meningkat sebanyak 4.8 milion sekaligus, dengan penurunan semalam untuk beberapa minggu berturut-turut.

Indeks harga pengeluar AS yang lebih kuat daripada yang dijangkakan (penanda aras 3.1% berbanding ramalan 2.7%) membantu meningkatkan hasil bon, dengan hasil UST 10 tahun meningkat kepada 1.66% (tinggi intraday 1.685%). Walaupun begitu, hasil telah menyatukan selama seminggu yang lalu, yang memberi peluang kepada indeks saham untuk meneruskan pertumbuhan.

Pasaran AS terus memainkan dua faktor kenaikan harga yang kuat - kadar vaksinasi yang tinggi dan kemungkinan, meningkatkan jangkaan untuk kepantasan pemulihan ekonomi. Tinjauan utama jangka pendek dolar AS adalah sama ada hasil terus mengukuh berhampiran tahap semasa atau meningkat. Sebaliknya, ini berdasarkan ramalan untuk inflasi. Pada hari Selasa, data inflasi untuk bulan Mac akan diterbitkan, ramalan jauh lebih tinggi daripada tahap Februari, dan anggota Fed secara aktif mengulas keadaan semasa dengan penekanan pada senario kenaikan harga. Sebagai contoh, Kaplan meramalkan pertumbuhan hasil yang berterusan, dan walaupun terbitan bon besar yang lain (100 bilion minggu lalu), menyatakan bahawa tidak ada kekurangan modal yang mengalir ke bon. Dia juga menunjukkan bahawa pemotongan pembelian bon mungkin bermula pada suku ketiga, mengisyaratkan bahawa pengetatan keadaan kewangan tidak akan membahayakan ekonomi.

Sementara itu, Ketua Fed Powell bahkan lebih bersuara pada hari Ahad, dengan kutipan langsung: "Kami merasa seperti berada di tempat di mana ekonomi akan berkembang dengan lebih pantas dan penciptaan pekerjaan jauh lebih cepat." Secara umum, Fed menjangkakan pengangguran rasmi akan menurun secara mendadak hingga 4.8% pada akhir tahun ini.

Dolar AS kekal meningkat walaupun terdapat sedikit penurunan.

EUR/USD

Fabio Panetta, Anggota Lembaga Pengawas ECB, mengatakan bahawa Eropah akan lebih buruk daripada AS. Menurutnya, zon euro tidak akan kembali ke arah pertumbuhan pertumbuhan sebelum krisis, yang bermaksud kehilangan dua tahun. Panetta menjelaskan alasan bahawa ECB akan terus menahan hasil, kerana pertumbuhan hasil AS mungkin menyebar ke kawasan euro, yang akan memberi kesan negatif terhadap pemulihan ekonomi dan inflasi. Sekiranya kita menganggap bahawa Panetta entah bagaimana menyuarakan kedudukan ECB, maka kita harus menyimpulkan bahawa ECB siap untuk terus campur tangan untuk mencegah pertumbuhan hasil, dan oleh itu, pertumbuhan euro. Ini mungkin merupakan faktor penurunan harga yang paling jelas bagi euro.

Posisi dagangan membeli Euro menurun sebanyak 776 juta sepanjang minggu pelaporan, tetapi harga sasaran berhenti menurun. Ini jelas berlaku kerana hasil bon terus meningkat, walaupun terdapat kekangan ECB.

Euro lebih cenderung untuk turun dalam jangka panjang. Adalah mungkin untuk mencapai sasaran pada tahap 1.15 bulan depan, namun penyatuan lebih cenderung dalam jangka pendek. Sokongan untuk 1.17 akan bertahan dalam beberapa hari mendatang, jadi perlu menunggu dorongan baru muncul.

GBP/USD

Pound kelihatan lebih lemah daripada euro. Posisi dagangan membeli menurun sebanyak 420 juta pada minggu pelaporan, dan hasil dan keadaan pasaran saham ketinggalan di zon euro. Sekiranya paun kelihatan seperti kegemaran yang jelas beberapa ketika yang lalu kerana keutamaan pertama vaksinasi, maka pada pagi 12 April, dengan cepat kehilangan semua kelebihannya.

Pada hari Selasa, keadaan dijangka berubah. Beberapa data statistik makro akan diterbitkan, tetapi senario penurunan harga harus dianggap sebagai keutamaan sekarang. Tahap sokongan 1.3665 bertahan pada pembukaan Isnin, tetapi ada kemungkinan besar bahawa ia akan diuji semula. Sasaran jangka sederhana ditetapkan pada tahap 1.3440/90.